$€ Друзья, привет. ✌
На прошлой неделе обзора не было. Потому что особенно и нечего было обсуждать. Сейчас - совсем другое дело. Рынок пришёл в движение, и уже не похож на унылое болото. Мне есть что вам сказать. Готовьте свои уши. 😁
Поехххали...
Хорошие акции растут, плохие - нет.
Начнем наше обсуждение с биржевых истин и персоналий. На первый взгляд они кажутся слишком простыми, а следовательно - бесполезными. Кажется, что фундаментальная биржевая информация должна быть сложной.
Однако биржевая классика проста и неизменна. И следование ей - это единственный правильный путь на бирже. Как бы категорично это не звучало.
И так, есть плохие акции, и есть хорошие. Хорошие нужно покупать, плохие нет. При этом нужно идти вдоль тренда. Если рынок в общем находится в восходящем канале, то хорошие акции будут расти быстрее рынка. Плохие акции будут стоять на месте, или расти гораздо медленнее. А очень плохие акции будут снижаться, даже при общем растущем тренде.
Это основа. Да, звучит примитивно и просто. Но, а зачем усложнять? При этом, те кто давно читает мой канал не дадут соврать, что так оно и получается в итоге. Плохие акции не растут долгое время, или растут медленно, даже когда весь рынок хорошо вырос. При этом хорошие акции выросли сильнее остальных.
Газпром.
Идеальный пример плохих акций. Уже год стоит на месте. ММВБ +45%, а ГП на месте. Почему? Потому что плохие акции. Что значит плохие? Это совокупность отрицательных факторов. В каждом отдельном случае, факторы разные. В случае с ГП - это плохое управление и негативный (искусственно) внешний фон.
Всё это пока делает акции непригодными для инвестиций. Для спекуляций - пожалуйста, для инвестиций - нет. В будущем это конечно может измениться. А пока что есть, то есть.
ВТБ.
Ещё один пример плохих акций. Хотя в принципе эти акции выросли, по сравнению с ГП. Но в последнее время опять стоят на месте, когда весь рынок идёт в рост.
Этой компании немного подфартило, что кусочек огромного пирога государственных расходов достался и ей. Через кредитование государства по средствам ОФЗ, этот банк неплохо заработал. Это помогло ему быть лучше ГП. Но суть там не изменилась. Я считаю это плохая акция для инвестирования, несмотря на локальный позитив.
Стоит понимать, что нет 100% гарантий, что ни одна плохая акция не вырастет, и ни одна хорошая компания - не снизится в цене. Всегда есть место исключениям, или локальному изменению обстоятельств.
Сбербанк.
А это пример явно выраженных хороших акций. Системообразующий банк, который идеально пользуется своим монопольным положением. При этом компания не почивает на лаврах и не живёт только за счёт государства (как ВТБ), а развивает свой высоко технологичный банкинг. ВТБ - это банк. А Сбербанк - это уже давно больше чем просто банк. В этом его сила.
У этих акций есть все шансы на преодоление сопротивления, на уровне 270 рублей. Я думаю скоро это произойдёт.
Лукойл.
Ещё один пример хороших акций. Переписывают максимумы, при этом ещё выплатили немало дивидендов. Отличная история для долгосрочного инвестора.
Роснефть.
Как я писал недавно в своём Telegram канале, в этих акциях я ошибся. Всегда считал их плохими. Но они ведут себя как хорошие.
Тут очень сильно помогают внешние обстоятельства. Цена нефти в рублях удвоилась за год. В таких обстоятельствах, даже плохие акции могу показывать хороший результат.
Ну и не такие уж они и плохие на данный момент. Так получается.
Теперь в общем о перспективах ММВБ.
На мой взгляд нас ждёт последний виток роста. Возможно, очень сильного. Можем сходить как на 3300, так и на 3500+-.
Однако, на мой взгляд, потом мы уйдём вниз. Ниже 3000. Это сугубо моё личное мнение. Оно основано на двух причинах.
Первая - внутренняя. Как я уже говорил пару недель назад, в России принимается бюджет с огромными военными расходами. В 2024 будет в два раза больше, чем в 2023 году.
Кстати, решил внести некие изменения в редакционную политику канала. Какое-то обучение или передача опыта не заходит в Дзен. Такие материалы набирают, от силы несколько сотен просмотров. Поэтому решил, что всё что связано с моими знаниями и опытом, я буду размещать у себя в Telegram. Для тех, кому действительно интересны мои знания, и готов подписаться на меня в телеге. Тут будут обзоры и популярные финансовые темы. Ну и естественно философские рассуждения, куда же без этого. 😊🤝
Откуда деньги, Зин? Либо нарушать все правила экономики и печатать деньги на это. Либо - взять эти деньги у бизнеса. Первый путь приведёт к разрушению экономики. Поэтому второй путь видится более разумным. Тем более экономическое руководство страны очень даже не глупое, чтобы идти по первому варианту.
Массовое изъятие денег у бизнеса приведёт к снижению дивидендов, и как следствие - к снижению курсовой стоимости акций.
Этот фактор долгоиграющий. И к тому же эти перспективы нас ждут уже только в следующем году. Поэтому как негативный фактор для рынка, это окажет влияние не в этом году.
Вторая причина - внешняя. Об этой причине поговорим отдельно.
Иностранные рынки.
Нас дела в мире не сильно касаются, пока там всё обстоит спокойно. Пока продолжается мировой экономический рост, то нашему рынку хорошо.
Потому что экономический рост требует много сырья. А наша экономика - это сырьевая экономика. И когда миру нужно много нефти, газа, угля и металлов, то наш фондовый рынок чувствует себя прекрасно.
Но стоит только мировому росту остановиться и начаться рецессии, то спрос на сырьё резко снижается, и российская финансовая система начинает буксовать.
Последний год Китай вызывает беспокойство. Это продолжается уже достаточно давно, может казаться, что раз ничего серьёзного не происходит, то и дальше всё как-нибудь обойдётся.
Но это не так. Именно Китай тащил мировую экономику вверх, последние 20 лет. Этот рост был очень долгим. И логично, что должна быть пауза. Китай должен пройти через охлаждение, по всем законам финансового жанра.
И если этот процесс сейчас действительно начался, то в ближайшее будущее можно ожидать резкое снижение потребления сырьевых товаров.
На то, что это вполне себе реальная перспектива, указывают две вещи. Первое, это сам фондовый рынок Китая. Там нисходящий тренд идёт с начала года.
Второе - это медь. В своём Telegram я поднимал эту тему. Медь на годовых минимумах. Почему так если в экономике всё хорошо? Над этим вопросом стоит подумать.
Есть ещё третий фактор. Про него уже вроде как не принято говорить. Это svo. Влияние этого фактора носит накопительный характер. Когда наберётся критическая масса - этого невозможно предвидеть. Поэтому все привыкли к нему как к фону, и может складываться ощущение, что влияния на рынок этот фактор больше не оказывает. Время покажет...
Что касается общей обстановки, то на мой взгляд мир на грани рецессии. И не военные конфликты тому виной. Скорее, военные обострения в мире, это маркер того, что мир исчерпал текущую модель роста, которая длится несколько десятков лет. Мир в неком тупике. Это и приводит к военному противостоянию. Нужна перезагрузка. Главное - чтобы не нуклеарная...
Итог.
Подытожу этот обзор двумя темами, которые сегодня не стал обсуждать. Долговой и валютный рынок. Доходность облигаций по-прежнему находится на высоких уровнях, а рубль резко укрепился. Похоже, что рынок допускает с высокой вероятностью, что в ближайшую пятницу на очередном заседании, ЦБ РФ вновь повысит ставку.
Думаю это пятничное событие будет основой нашего с вами следующего биржевого обзора в субботу, через неделю.
А на предстоящей неделе ждём обновления локальных максимумов по ММВБ. Рынок уже допускает внутри себя, что этот рост теперь ни чем не остановить. Это и есть сигнал приближающегося разворота. Думаю где-то в ноябре, это вполне возможно. Хотя такие вещи невозможно предвидеть по времени. Если это будет ноябрь, то получится что я просто угадал...
У меня на этом всё. Спасибо за внимание. Ваш Sol. $€
P.S. Понравилось или было полезно? Ставь "👍". Не согласен? Пиши свою версию и аргументы. 🤝