На наши вопросы ответила Александра Мельникова, директор по связям с инвесторами ПАО «Софтлайн».Сотрудники становятся совладельцами компании– В какой момент вы поняли, что нужно выходить на IPO? Что подтолкнуло вас к этому? – Присутствие на публичном рынке для нас – один из факторов, способствующих поддержанию инициатив компании, например, реализации культуры сотрудника-совладельца, которую мы активно поддерживаем. Сейчас около 11% акций компании принадлежат примерно 300 ключевым сотрудникам, а в дальнейшем мы планируем вовлечь всю команду.Также выход на биржу был необходим, чтобы обеспечить миноритариев Noventiq, который объявил о делистинге, ликвидным инструментом в России. Для этого наш акционер предложил держателям GDR Noventiq (GDR – депозитарная расписка, которая, как правило, обращается в нескольких странах, чаще используется в странах Европы. – Прим. Myfin.by), которые остались в России, обменять их на акции «Софтлайн». Это – завершающий этап нашей реструктуризации.Также, имея акции компании в качестве ликвидного инструмента, мы можем использовать более широкий спектр возможностей для финансирования нашего развития.Как выбрать биржу для IPO– По каким критериям вы выбирали фондовую биржу и андеррайтеров?– Акции ПАО «Софтлайн» торгуются на Московской и СПБ биржах, при этом на Московской бирже был спонсируемый листинг, а на СПБ бирже – неспонсируемый (по инициативе самой площадки).Площадка для листинга – важный фактор для инвестиционной истории компании. За последние годы Московская биржа стала одной из ведущих бирж на развивающихся рынках с точки зрения своей инфраструктуры, предоставления доступа инвесторам и открытости к новым эмитентам.С 2017 года мы являемся клиентом Московской биржи как эмитент облигаций и для нас, как для российской компании, был логичен листинг акций также на этой площадке.Сейчас акции ПАО «Софтлайн» включены в котировальный список второго уровня Московской биржи. Торги акциями ПАО «Софтлайн» на СПБ бирже проходят в некотировальной части списка ценных бумаг, допущенных к торгам.Поскольку мы выходили на биржу методом прямого листинга, у нас не было андеррайтеров.Сложности выхода на IPO при падающем рынке– С какими сложностями столкнулась ваша компания на всех этапах проведения IPO?– При подготовке к размещению некоторые банкиры и консультанты выражали опасение, что по итогам 2022 года и в начале 2023 года рынок ценных бумаг ослаблен, а интерес инвесторов к вложению средств в рисковые активы снижен. Однако размещение наших облигаций в мае 2023 года стало первым доказательством того, что рынок показывает, скорее, позитивную динамику и интерес инвесторов к нашим инструментам весьма велик. Например, в случае с облигациями спрос в более чем два раза превысил первоначальный объем предложения. Тогда мы поняли, что когда компания представляет интерес для инвесторов, будут те, кто готов вложить в нее свои средства, и первая неделя торгов подтвердила наши предположения.– Как проходило ваше roadshow?– Мы регулярно встречались с аналитиками и инвесторами, подробно рассказывали о нашей бизнес-модели и отвечали на возникающие вопросы. По итогам roadshow ряд аналитиков выпустили отчеты с оценками бизнеса. В итоге акции нашей компании в первую неделю торгов торговались в границах диапазона этих оценок.{{offer_block_1}}Мы также активно работали со СМИ и соцсетями. Мы придерживаемся открытой и доверительной модели в коммуникациях. И наши инвесторы очень это ценят.– Сколько времени у вас ушло на подготовку к IPO?– Мы объявили о своем намерении получить публичный статус в феврале 2023 года. Примерно с того времени началась подготовка.– Покупали ли инвесторы акции еще до IPO?– Нет, премаркета не было, так как в нашем случае был прямой листинг.Однако все же был способ вложиться в бизнес ПАО «Софтлайн» до размещения – через обмен ГДР Noventiq на акции ПАО «Софтлайн», который был предложен нашим мажоритарным акционером для держателей этих расписок в России.Так, инвесторы могли купить ГДР Noventiq, которые обращались на Московской бирже до 19 сентября, а затем обменять их на акции ПАО «Софтлайн». Кроме того, участникам обмена будут распределены до двух бонусных акций в рамках этапа 2 и этапа 3 обмена – на каждом этапе участники обмена получат по одной бонусной на каждую уже имеющуюся акцию ПАО «Софтлайн», но не более, чем было получено на предыдущем этапе.Результаты IPO и первые продажи акций– Расскажите про день открытия торгов. Что происходило в этот день? Как менялась цена на акции? Какие эмоции были в вашем офисе?– Сначала, в первые часы торгов, акции снижались, а затем, дойдя до минимума, начали постепенный рост. Все понимали, что выводов относительно тенденций делать нет смысла, поскольку первые дни после размещения всегда отличаются повышенной волатильностью.Мы были довольны объемом торгов, видели, что рынок пытается найти консенсус и определить справедливую цену акций компании.– Какими для вас были результаты размещения на IPO?– В ходе размещения мы не привлекали дополнительный акционерный капитал в компанию. Однако размещение позволило нам, во-первых, стать более привлекательным работодателем для сотрудников, во-вторых, сохранить и поддержать права бывших держателей ГДР Noventiq, у которых на руках теперь торгуемый инструмент, и в-третьих, сделать задел на будущее и создать еще один источник фондирования для нашего бизнеса.– Насколько дорого было для вашей компании выйти на фондовую биржу? Какие основные статьи расходов?– В отчете за I полугодие 2023 года мы сообщали, что за названный период компанией были понесены нерегулярные разовые расходы, связанные с размещением облигационного займа и подготовкой к получению публичного статуса, в том числе расходы на профессиональные услуги на сумму 800 млн российских рублей.ПАО «Софтлайн» – российская компания, образовавшаяся после разделения бизнеса Softline Holding Plc. В 2020 году оборот Softline составил $1,8 млрд. В 2022-м компания приобрела контрольный пакет акций белорусской IT-компании СофтКлуб, которая специализируется на финансовых технологиях и является крупнейшим разработчиком интегрированных решений для банков, электронной коммерции и фондовых бирж в Центральной и Восточной Европе. Разделение Softline произошло в 2022 году на российский (ПАО «Софтлайн») и зарубежный (Noventiq) бизнесы.