Падение курса японской валюты не требует вмешательства финансовых властей.
График доллар/иены интервалами в 1 неделю
Недавнее падение курса иены обусловлено фундаментальными показателями и не отвечает ни одному из соображений, которые потребовали бы от властей вмешательства на валютном рынке, заявил в субботу, 14 октября высокопоставленный представитель Международного валютного фонда.
«Что касается иены, мы считаем, что обменный курс в значительной степени определяется фундаментальными показателями. Пока разница в процентных ставках сохраняется, иена будет продолжать сталкиваться с давлением», — сказал Санджая Пант, заместитель директора Департамента Азиатско-Тихоокеанского региона МВФ.
Власти Японии сталкиваются с новым давлением, направленным на борьбу с устойчивым обесцениванием иены, поскольку инвесторы делают ставку на более высокие процентные ставки в США, в то время как Банк Японии остается верным своей политике сверхнизких процентных ставок.
По словам Панта, МВФ считает валютные интервенции оправданными только тогда, когда на рынке наблюдается серьезная дисфункция, усиление рисков финансовой стабильности или отмена якоря инфляционных ожиданий.
«Я не думаю, что какое-либо из трех соображений существует сейчас», — сказал он, когда его спросили, является ли недавнее падение иены поводом для вмешательства властей в валютный рынок.
Япония купила иену в сентябре и октябре прошлого года, что стало ее первой попыткой повысить курс национальной валюты с 1998 года, чтобы остановить резкое падение, которое в конечном итоге привело иену к 32-летнему минимуму в 151,94 за доллар.
Банк Японии оказался в стороне от волны повышения процентных ставок центральными банками, даже несмотря на то, что рост цен удерживает инфляцию выше целевого уровня в 2% уже более года.
Управляющий Банка Японии Кадзуо Уэда подчеркнул необходимость сохранять ставки на сверхнизком уровне до тех пор, пока инфляция не будет устойчиво удерживаться на уровне около 2% при поддержке устойчивого спроса и устойчивого повышения заработной платы.
По словам Панта, существует больше рисков для краткосрочных перспектив инфляции в Японии, чем для снижения, поскольку экономика работает почти на полную мощность, а рост цен все больше обусловлен устойчивым спросом.
Но он сказал, что «ещё не время» для Банка Японии повышать краткосрочные ставки из-за неопределённости относительно того, как замедление мирового спроса может повлиять на зависимую от экспорта экономику Японии.
Тем временем Банк Японии должен продолжать предпринимать шаги, которые позволят долгосрочным процентным ставкам двигаться более гибко, чтобы заложить основу для возможного ужесточения денежно-кредитной политики, сказал он.
Банк Японии ориентирует краткосрочные ставки на уровне -0,1%. Он также устанавливает целевой показатель доходности 10-летних облигаций на уровне 0% в рамках своей политики контроля кривой доходности (YCC). Поскольку растущая инфляция оказала повышательное давление на доходность, банк ослабил жесткий контроль над долгосрочными ставками, подняв-де-факто верхний предел доходности в декабре прошлого года и июле.
«То, что он сделал в декабре и июле для повышения гибкости на длинном конце кривой доходности, было во многом шагом в правильном направлении», — сказал Пант.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Рейтер
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram
По теме:
Nomura: рост цен на нефть приведет евро и доллар к паритету
Трейдеры смотрят, как иена спускается к 150 за доллар, и готовятся к интервенциям