Всё, что вы хотели знать о фонде SBMX, но стеснялись спросить. Вся необходимая и актуальная информация в одной статье, включая комиссии и сравнение с конкурентами.
Ещё больше свежих обзоров на самые актуальные инвестиционные инструменты - в моем телеграм-канале. Подписывайтесь!
👆Сразу оговорюсь, чтобы в меня с ходу не полетели тапки: я называю фонд от Сбера аббревиатурой ETF просто по старой привычке. Юридически, конечно, это никакой не ETF, а наш, исконно российский, сермяжный БПИФ (биржевой паевой инвестиционный фонд), работающий по отечественному праву.
Один из первых БПИФ-ов на индекс Мосбиржи и самый первый от УК "Сбер - Управление активами", который появился в 2018 году.
Краткая информация о фонде SBMX
Фонд "Топ российских акций" с тикером SBMX - пассивный индексный фонд, следующий за индексом MCFTR - Индексом Мосбиржи полной доходности «брутто».
Индекс Мосбиржи полной доходности «брутто» — это взвешенный по рыночной капитализации фондовый индекс, включающий наиболее ликвидные акции и депозитарные расписки крупнейших российских эмитентов. Перечень эмитентов и их вес пересматривается раз в квартал. Рассчитывается с учетом дивидендных выплат и без учета налогообложения.
SBMX копирует не только состав, но и пропорции IMOEX (индекса Мосбиржи). А согласно учетной политике, вес одной компании не может превышать 15% от общего состава. Если же так случилось (например, неожиданно взлетел Лукойл и его доля вышла за рамки 15%), то при плановой ребалансировке всё корректируется в соответствии с базовой стратегией.
😉 Кстати, индекс РТС (RTSI) имеет такой же состав, он просто рассчитывается в долларах.
Стоимость пая в октябре 2023 года составляет 18.2 рубля, и Мосбиржа позволяет покупать по 1 паю. Получается, имея в кармане чуть больше чем 18 рублей, вы можете купить ВЕСЬ российский фондовый рынок в необходимой пропорции и не заморачиваться насчет балансировки активов - её будет производить управляющая компания.
Управляет фондом SBMX - АО УК "Первая".
УК «Первая» — бывшая «дочка» Сбербанка, ранее работавшая под брендом «Сбер управление активами». В апреле 2022 года банк продал 51% долей юрлицу «Сб Благосостояние» — владельцу управляющих компаний «Сбер Управление Активами» и «Сбер Фонды Недвижимости». Владельцем остальных 49% долей стала «Система Телеком активы», дочерняя компания АФК «Система».
Источник: pravo.ru
Как видите, по факту после всех этих перепродаж Сбер всё равно управляет фондом SBMX через УК "Первая", а вторым акционером УК является АФК "Система". Вряд ли можно назвать такой тандем ненадёжным или не вызывающим доверия.
Состав фонда SBMX
Фонд покупает и держит на своем балансе акции российских компаний именно в тех пропорциях, которые отведены им в Индексе Мосбиржи. По состоянию на сейчас (октябрь 2023 года), в индексе представлены 45 компаний из разных отраслей экономики.
Структура фонда SBMX по секторам
10 наиболее крупных позиций в фонде
Для самых дотошных и любопытных приведу полный состав фонда SBMX с актуальными весами каждой из акций, взятый с сайта rusetfs.com. Пропорции первых 10 позиций могут немного отличаться от приведенной выше инфографики, т.к. сайт Сбербанка и сайт rusetfs.com обновляют данные с различным временным лагом. Листайте галерею вправо, чтобы увидеть полный перечень инструментов, входящих в БПИФ SBMX.
Кстати, актуальный текущий состав индекса Мосбиржи очень удобно подсматривать на Смарт-лабе (сам так делаю) по ссылке:
https://smart-lab.ru/q/index_stocks/imoex/?ysclid=lnqex78nhf666606841
Стоимость чистых активов (СЧА) фонда SBMX
💰Фонд SBMX - просто невероятно огромен по количеству вложенных денег: по состоянию на октябрь 2023 года в нём хранится почти 24 млрд рублей. Это самый крупный БПИФ на Московской бирже - и точка.
💪SBMX уделывает конкурентов одной левой: СЧА фонда от Сбера (УК "Первая") в три (!) раза больше, чем СЧА ближайшего конкурента - аналогичного фонда EQMX от ВТБ (ВИМ-Инвестиции).
Комиссии фонда SBMX
Совокупные комиссии и расходы фонда SBMX составляют не более 1% в год от стоимости активов (все они включены в стоимость пая):
- Комиссия за управление - 0,8% в год от стоимости активов.
- Комиссии спецдепозитария, регистратора - не более 0,1% в год от стоимости активов.
- Прочие расходы - не более 0,1% в год от стоимости активов.
👉Более подробно о вознаграждениях и расходах можно узнать в Правилах управления фондом на сайте УК "Первая".
По сравнению с ближайшими конкурентами - фондами EQMX от ВТБ и TMOS от Тинькофф - у Сбера комиссионные аппетиты чуть выше. Зато, например, Альфовский фонд AKME с его нефиговой такой комиссией в 1,73% фонд SBMX уделывает по полной.
Можно сказать, что с учетом репутации зелёного банка, комиссии вполне себе среднерыночные. Конечно, учитывая огромный объём активов под управлением, вознаграждение УК можно было бы и снизить, но... Это же Сбер :) Будем надеяться, что собираемые с держателей фонда деньги идут на развитие и улучшение экосистемы всего банка.
В целом, претензий по тарифной политике у меня нет. Я готов отдавать 1% в год за условную "сверхнадежность" и сумасшедшую ликвидность фонда.
А что с налогами?
Так как все дивиденды фонд реинвестирует обратно в себя, налог на дивиденды с нас не удерживается. И с фонда, кстати, тоже - это определённый плюс по сравнению с отдельными акциями, когда они выплачивают нам дивиденды.
На фонд распространяется льгота на долгосрочное владение (ЛДВ). Продержали SBMX более 3-х лет - налог не удерживается.
В остальном всё как обычно - с нас возьмут 13% налога на прибыль при продаже паёв фонда раньше, чем через 3 года после покупки.
Доходность фонда SBMX
За 3 последних года, с 12.10.2020 по 12.10.2023, индекс Мосбиржи полной доходности "брутто" вырос на 37.78%, а паи фонда SBMX - на 31.41%. То есть, фонд отстал от своего бенчмарка примерно на 6 процентных пунктов. Частично это объясняется комиссией фонда, частично - другими причинами (например, неидеальным управлением).
Я бы прокомментировал это так: "Не отлично, но и не ужасно" (с)
На приведенном ниже графике хорошо заметно, что расхождение усилилось в последние месяцы на фоне непрерывного 10-месячного ралли на российском рынке акций. До сентября 2022 г., фонд шёл со своим бенчмарком практически "ноздря в ноздрю".
Однако нужно помнить, что по российскому законодательству для БПИФ допускается отклонение изменений расчетной цены одного инвестиционного пая от изменений количественных показателей индекса до 3% в день.
ТОП-1 в моем портфеле
Мой инвестиционный портфель условно разделён на несколько частей: акции, облигации, индексные фонды и валютные инструменты (валюта и драгметаллы). И фонд SBMX - лидер по вложениям среди всех индексных фондов, представленных в моем портфеле. Он занимает примерно 25% от всей доли, которая отведена под фонды на российский рынок (сейчас у меня их шесть, какие именно и в каких пропорциях - расскажу в другой статье).
Держу и докупаю я его, как можно догадаться, на своем брокерском счёте именно в Сбере - так и комиссии меньше, и Сберу наверняка приятно. И вообще все фонды от Сбера (извините - нынче от УК "Первая") хранятся у меня на сберовском счёте. Определённая логика в этом вроде присутствует.
Стоимость моих паёв SBMX недавно перевалила за шестизначную сумму и сейчас составляет примерно 103 500 рублей (ниже скрин из моего приложения Сбер Инвестиции).
Надеюсь, обзор на фонд был полезен (я, кстати, пишу его в 2 часа ночи с субботы на воскресенье). А вы держите SBMX?
Приглашаю в мой 👉 телеграм-канал 👈 Там публикуются основные посты в более удобном и сжатом виде.
Полезные ссылки, чтобы глубже погрузиться в изучение фонда SBMX и получить актуальную информацию по составу, доходности, комиссиям:
Документы SBMX на сайте УК Первая
Страница фонда SBMX на сайте Сбербанка
Статистика фонда SBMX на сайте RusEtfs.com
📌Мои другие не менее классные обзоры:
🔔 Если мое творчество вызывает у вас симпатию, подписывайтесь. У меня много юморной финансовой аналитики, а также своих и чужих интересных историй из жизни. Желаю всем процветания и успехов! 😉
Кстати, если у вас есть аккаунт в Тинькофф, можете подписаться на меня в Пульсе. Меня несложно найти по нику Sid_the_Sloth или просто кликнув на ссылку ниже:
