💰 Вклад, фонд ликвидности или облигации?

С учетом возросшей ключевой ставки, резко вырос спрос на консервативные инструменты, вроде вкладов, облигаций и фондов ликвидности. Сегодня попробуем разобраться в плюсах и минусах каждого из этих инструментов.

🏦 Начнем с традиционных вкладов. Это самый простой, понятный, но и самый низкодоходный инструмент для сохранения средств. Сейчас вклады можно открывать онлайн почти в любом банке, а деньги между банками переводить через систему быстрых платежей (СБП), которая дает возможность сделать перевод без комиссии между банками на сумму до 100 тыс. руб. в месяц.

Преимущества:
➕ Легкость и простота открытия.
➕ Сумма до 1,4 млн руб. застрахована в АСВ.
➕ Заранее известен доход.
❗️ Отсутствие налога на прибыль в размере 1 млн руб., умноженный на максимальный размер ключевой ставки за календарный год. В 2023 году необлагаемая налогом прибыль составляет 130 тыс. руб. (если ставка еще не вырастет).

Недостатки:
➖ Относительно низкая доходность.
➖ Потеря процентов при досрочном закрытии.
➖ В случае резкого роста ключевой ставки, доходность по вкладу не увеличивается.

📈 Переходим к фондам ликвидности, это условные банковские вклады, только на бирже. Доходность таких инструментов близка к размеру ключевой ставки, а выбор ограничивается 3мя крупными представителями #LQDT (с комиссией за управление 0,5%), #SBMM (0,55%) и #AKMM (0,34%). Остальные представители сектора пока имеют очень низкую ликвидность и размер СЧА.

Преимущества:
➕ Возможность забрать средства в любой момент без потери процентов.
➕ Ликвидность. Можно инвестировать крупные суммы.
➕ Защита от резкого роста ключевой ставки. Фактически, ваши деньги начинают работать под более высокую ставку уже на следующий день после поднятия КС.

Недостатки:
➖ Если держать фонд менее 3х лет или не на ИИС тип Б, то будет налог на прибыль в размере 13% для резидентов.
➖ Есть комиссия за покупку и продажу (если покупать не через брокера, который является эмитентом фонда).
➖ В случае остановки биржевых торгов (как в конце февраля 2022 года), деньги в этот период забрать не получится.

💼 Облигации являются более профессиональным и гибким инструментом. Здесь инвестор самостоятельно выбирает требуемую доходность при подходящем коэффициенте риск/доходность. Облигации отличаются типом купона, сроком до погашения, кредитным рейтингом, наличием оферты и другими параметрами.

На облигациях можно потерять не меньше, чем на акциях, если покупать не разобравшись в деталях. Учитывая, что мы говорим про консервативные инструменты, то я приведу пример облигаций с коротким сроком до погашения (до 12 месяцев), а также с кредитным рейтингом ВВВ и выше (табличка). Эмитентов с более низким рейтингом в текущих условиях я бы не рассматривал.

Преимущества облигаций:
➕ Возможность забрать средства в любой момент без потери процентов.
➕ Возможность собрать облигационный портфель с ежемесячной выплатой купонов.
➕ Более высокая доходность по сравнению со вкладами и фондами ликвидности.

Недостатки:
➖ Необходимо с купонов и с разницы цен покупки/продажи платить налог, в отличие от вкладов (при удержании менее 3 лет).
➖ Есть риск дефолта/банкротства эмитента, где можно потерять существенную часть вложенных средств.
➖ Цена облигаций с постоянным купоном, особенно длинных, подвержена волатильности. Нужно аккуратно выбирать бумаги с желаемым сроком до погашения.

📌 Таким образом, невозможно выделить один актив и сказать, что он точно лучше остальных. В зависимости от целей и экономической ситуации можно использовать все эти инструменты в определенных пропорциях. У меня, например, есть портфель облигационный и сбалансированный, где все типы рассматриваемых активов присутствуют. Сейчас вклады и фонды ликвидности дают хорошую доходность при минимальном риске, а когда ставка начнет снижаться, более интересными станут длинные облигации с постоянным купоном.

❤️ Ставьте лайк, если пост оказался полезным!

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat