ПАО Группа Астра (далее также - «Астра») планирует в эту пятницу, 13 октября 2023 г., выйти на МосБиржу:
- после 15-00 мск в пятницу должны уже стать известны результаты IPO
- тикер ASTR
ВТОРОЙ УРОВЕНЬ ЛИСТИНГА
Астра намеревается попасть в котировальный список МосБиржи, получив Второй уровень листинга.
НИШТЯКОВ НЕТ
Ништяков в виде опционов/бонусных акций участникам IPO не предлагается. Очевидно, успешный успех технологических компаний типа Positive Technologies и небольшой предлагаемый рынку объем акций в 5% позволяют бенефициару Астры быть уверенным в благополучности IPO.
Более того, брокеры пугают перебукованностью книги заявок и ожидаемой аллокацией в 10% (т.е. процент фактического исполнения вашей заявки). Увидим в пятницу, как оно будет по факту
УЧАСТИЕ В IPO
Первая половина четверга, 12 октября 2023 г. - последняя возможность поучаствовать в IPO.
Например, в четверг принимать заявки будут:
- Тинькофф до 12:00 мск
- Сбер до 13:00 мск
- Финам до 14:00 мск
- ВТБ до 15:50 мск. ВТБ традиционно одни из самых последних завершают прием заявок аж за 5 мин до окончания централизованного дедлайна МосБиржи - спасение для опоздунов и последнемоментщиков!;)
Вы квал или неквал - неважно: участвовать в этом IPO могут все
ЦЕНА IPO
Диапазон 300 - 333 руб.
Итоговая цена определится в пятницу, 13 октября 2023 г.
Подавая заявку на участие, вы указываете сумму, которой вы готовы вложиться в IPO.
Традиционно многие брокеры требуют соблюсти минимальную сумму инвестиций. Например, Финам 10к, ВТБ 5к, Сбер и Тинькофф по 20к.
При этом мы помним, что с учетом аллокации - которая станет известна по факту в пятницу и может разниться от брокеру к брокеру - ваша заявка на участие в IPO с большой долей вероятности будет исполнена лишь частично
Представим, что вы заявили к участию в IPO у брокера ВТБ минимально допустимую сумму в 5 тыс. руб., а впоследствии для ВТБ установилась аллокация в 10%. В этом случае вам на счет упадет всего лишь 1 акция Астры:
5 тыс. руб. * 10% / [от 300 до 333] руб.
Кстати, при подаче заявки на участие в IPO Астры у БКС вы можете указать максимальную приемлемую для вас цену приобретения акций внутри коридора 300-333 руб. В этом случае ваша заявка исполнится, ТОЛЬКО ЕСЛИ итоговая цена размещения окажется не выше вашего «потолка»
ОБЪЕМ IPO И FREE-FLOAT
В рамках IPO рынку будет предложено до 10,5 млн. акций Астры = 5% текущего акционерного капитала.
IPO осуществляется НЕ за счет допэмиссии новых акций Астры, а за счет вторичной продажи действующими акционерами уже принадлежащих им акций. Как я понимаю, продавать в рынок по IPO будут г-да Фролов и Сивцев.
В то же время у Астры есть еще один «технический» акционер - это она сама. А именно, 4,76% акций Астры принадлежит ООО «Астра Инвестиции» - 100% дочерняя компания Астры. Это так называемый квазиказначейских пакет, который достался ООО «Астра Инвестиции» в результате допэмиссии новых акций.
Отмечу, что Астра предусмотрительно подсуетилась осуществить эту допэмиссию до начала IPO - иначе бы по закону ей пришлось делиться этой допэмиссией с инвесторами, предоставляя им право на преимущественное пропорциональное приобретение новых акций.
Этот квазиказначейских пакет «в среднесрочной перспективе может быть использован, в т.ч. на цели долгосрочной программы мотивации сотрудников». Теоретически такая программа мотивации может быть запущена даже в течение ближайшего полугода до апреля 2024 г., так как локап (см. ниже) не распространяется на нее.
ЛОКАП
На инвесторов не налагается временнЫх ограничений на продажу приобретенных в рамках IPO акций. Ура!
А вот сама Астра и ее действующие акционеры ограничены в отчуждении акций в течение 180 дней после завершения IPO (± до апреля 2024 г.).
ПОТЕНЦИАЛЬНЫЕ ДОПЭМИССИИ В БУДУЩЕМ
По своему уставу Астра вправе еще дополнительно разместить 190 млн. акций. Сейчас уже размещено 210 млн. акций. Таким образом, потенциал допэмиссий тянет на размытие акционерного капитала почти в два раза.
Будет ли когда-либо SPO за счет такой допэмиссии?
Или новые акции разместят по закрытой подписке? В этом случае душу греет преимущественное право миноритариев на покупку дополнительно размещаемых акций.
В принципе, положения устава о дополнительно возможных к размещению акциях годами могут не использоваться компанией.
СТРУКТУРА ГРУППЫ АСТРА
Само по себе ПАО Группа Астра (подсвечено зеленым на схеме), акции которого нам, собственно, и предлагают приобрести в рамках IPO, - это холдинговая компания. Она была учреждена относительно недавно, в апреле 2021 г., и объединила под собой операционные компании, тем самым возглавив ИТ холдинг.
При этом история группы Астра начинается в 2008 г. с Научно-производственного объединения РусБИТех. В 2016 г. основная команда переходит в новую компанию - ООО «РусБИТех-Астра», на которую переводят нематериальные активы Astra Linux. По сей день ООО «РусБИТех-Астра» (обведено красным на схеме) является ключевой дочерней компанией группы Астра.
На схеме наглядно прослеживается, что структура группы Астра несколько хаотичная и не на 100% консолидированная с весомым участием физиков в капиталах многих дочерних обществ (хоть эти физики и неконтролирующие).
Некоторая «непричесанность» структуры группы Астра преимущественно объясняется активной M&A деятельностью - многие ИТ решения Астра предпочитают покупать. К примеру, Астра приобрела доли в компаниях Тантор, Увеон, Рубэкап, Экзософт, Ресолют и буквально на днях Номари и не намерена останавливаться на этом. Как правило, за отцами-основателями приобретаемых Астрой компаний остается неконтролирующая доля (навсегда или же, посмею предположить, с правом Астры выкупить такую долю по прошествии времени), а кто-то из отцов-основателей также продолжает работать в проданной компании качестве генерального директора.
Мой Telegram