Сейчас, наверное, нелегко найти человека, который бы ни разу не слышал об акциях. А вот в тонкостях, например, что такое «префы», разбираются далеко не все. Если вы в их числе, то скорее читайте гайд по теме от Наталии Джиоевой, генерального директора инвестиционной платформы Bizmall.
📌 Так что такое «префы»?
Преф или привилегированная акция — это ценная бумага, владея которой, в большинстве, случаев вы не сможете участвовать в голосовании акционеров компании и других управленческих вопросах, но зато будете иметь преимущественное право в получении дивидендов. Размер дивидендов и порядок выплат указываются в уставе и дивидендной политике компании. Согласно нашему законодательству, компания может выпускать префы в количестве не более 25% от уставного капитала.
📌 Какие префы бывают?
Привилегированные акции бывают разных видов. Каждый дает ее владельцу разные преимущества. Но к основным можно отнести два.
По кумулятивным префам компания может не выплачивать дивиденды в случае отсутствия прибыли. Если прибыль направлена в полном объеме на развитие компании, это решение принимается общим собранием акционеров. При этом как только финансовое положение компании стабилизируется, все накопленные долги перед инвесторами по дивидендам выплачиваются в приоритетном порядке.
Конвертируемые префы инвесторы могут при желании переводить в обыкновенные, например, если цены на них растут. Дивидендная доходность по этим акциям намного ниже, чем по другим видам префов из-за дополнительных функций, таких как право конвертации.
📌 Где и как купить префы?
Купить префы можно разными способами. Крупные компании размещают их на биржах, средние и небольшие — на внебиржевых торговых площадках. Каждая акция уникальна, поэтому факт покупки фиксируется реестродержателем (Регистратор), который хранит информацию обо всех сделках.
Первый и, пожалуй, самый популярный способ — это, конечно, фондовые рынки, крупнейшим из которых в России на сегодняшний день является Московская биржа. Правда, купить акции на бирже самостоятельно у вас не получится, только через посредника — брокера. У последнего обязательно должна быть лицензия Банка России. Проверить ее можно на сайте регулятора.
В современных условиях на фондовом рынке котировки акций компаний имеют большую волатильность, что вызывает неопределенность у инвесторов и они с большим интересом рассматривают новые варианты вложений. Динамично развивается рынок торговли акциями компаний из сегмента малого и среднего бизнеса (МСП).
Всё большее внимание инвесторов привлекают краудинвестинговые (инвестиционные) платформы, с помощью которых бизнес привлекает коллективное финансирование от множества частных инвесторов и юридических лиц. Инвестиционные платформы так же, как и брокеры, выступают посредниками. При выборе оператора инвестиционной платформы важно убедиться в том, что она входит в реестр Банка России. Сначала инвестору необходимо пройти регистрацию, после которой он получает доступ к покупке акций. Все операции на таких платформах проводятся через номинальный счет, который обеспечивает для инвестора безопасные расчеты.
Еще один способ — обратиться к эмитенту привилегированных акций напрямую. Бывает, что компании самостоятельно публикуют эту информацию у себя на сайте. Можно просто связаться и уточнить, выпускает ли компания префы. Если условия вас устраивают, между вами и эмитентом заключается договор купли-продажи, после регистрации сделки акции переходят к вам.
📌Плюсы и минусы префов
Префы, в отличие от обыкновенных акций, в меньшей степени зависят от колебаний и изменений рынка, а значит, они больше подходят для долгосрочных вложений. Главный плюс этих акций: вы преимущественно будете получать свои дивиденды и заранее знать их размер, сроки и периодичность выплат. Даже если компания потерпела убытки, то с держателями префов расплатятся в приоритетном порядке за счет ее имущества или из ее собственных средств.
Но недостатки, конечно, тоже есть. Так, к ним можно отнести фиксированный размер дивидендов: в случае высокой прибыли компании инвестор будет ограничен установленным размером выплат. Помимо этого, он не может принимать участия в операционном управлении.
📌 В чем отличие от обыкновенных акций?
Обыкновенные акции интересны инвесторам, только если у компании есть высокий потенциал и перспективы роста стоимости ценной бумаги, так как по ним эмитент не обязан выплачивать дивиденды. В отличие от префов, владельцы которых получают стабильный и фиксированный доход.
Преимущество обыкновенных акций в том, что вы сможете участвовать в операционной деятельности компании, иметь голос на собраниях акционеров. Но это скорее актуально для крупных инвесторов.
Если деятельность компании пойдет по негативному сценарию, то в первую очередь свою долю получат владельцы префов, а уже потом держатели обыкновенных акций.
📌 Какие компании используют префы?
На Московской бирже привилегированные акции продают более 50 крупных компаний, среди них «Сбербанк», «Татнефть», «Мечел», «Ростелеком», «Башнефть», «Россети», «Сургутнефтегаз», «Транснефть» и т. д.
4 совета, как купить префы (и не только) и не прогореть
Многим кажется, что покупка акций — это сложная процедура, требующая специальных знаний и огромных денег. На самом деле всё оказывается вовсе не так сложно и дорого, но необходимо придерживаться простых правил.
- 1️⃣ Сформируйте цель: это позволит определить срок инвестиций и сумму вложений, грамотно подобрать инвестиционные инструменты, соответствующие ожиданиям по доходу и уровню рискованности.
- 2️⃣ Диверсифицируйте портфель. Иными словами, не клади яйца в одну корзину. Всегда распределяйте капитал по разным активам, например, между облигациями и акциями. Так вы снижаете риск потери своих средств и увеличиваете среднюю доходность портфеля.
- 3️⃣ Определите допустимый уровень риска, для каждого он свой. Один инвестор спокойно переносит просадку портфеля на 20–30%, потому что уверен в дальнейшем его росте. Другой же при падении на 10% в панике продает акции.
- 4️⃣ Отслеживайте движение «умного капитала». Обращайте внимание и следуйте за профессиональными участниками инвестиционного рынка. Их опытные аналитики делают прогнозы и инвестируют в наиболее перспективные отрасли или активы до того, как их заметит рынок. Например, когда Уоррен Баффет покупает акции, то для участников рынка это своеобразный маркер и сигнал «следовать за умными деньгами». Так, вложение средств из азартной игры превращается в инструмент стабильного заработка.
- 5️⃣ Инвестируйте свободные средства. Приобретение ценных бумаг, так или иначе, несет в себе риск потери части вложенных средств или же их полного объема. Не берите на себя долговые обязательства для последующего инвестирования.
Материал подготовил Максим Бизин — главный редактор журнала «Анатомия бизнеса».
Наши социальные сети постоянно обновляются и дополняются новой актуальной информацией. Подписывайтесь на bizmall в Telegram, VC и Вконтакте, чтобы своевременно узнавать новости и подробности инвестиционного мира.
