Исторически инвестиции в мегапроекте «Один пояс, один путь» (BRI) делались в американских долларах. Однако в последнее время все больше инвесторов под действием высоких учетных ставок и роста геополитической напряженности отходят от американской валюты. По мнению большинства экспертов, следующая фаза проекта будет все больше финансироваться юанями.
«Я ожидаю рост инвестиций в юанях, потому что инвесторы стараются минимизировать геополитические риски»,- цитирует гонконгское издание South China Morning Post юриста по международным финансам и главу китайского отделения Pinsent Masons Каньи Лю.
В этом году китайский мегапроект, детище Си Цзиньпина, отмечает свое десятилетие. Завтра в Пекине открывается третий саммит BRI. Согласно Белой книге, выпущенной на прошлой неделе, в рамках BRI Пекин подписал двусторонние соглашения о свопах с 20 странами, созданы условия для клиринга юаня в 17 государствах. Для усиления роли юаня в международной финансовой системе Китай также размещает на внутреннем рынке панда облигации, номинированные в юанях. В Белой книге говорится и о создании ряда тематических фондов и индексов.
К концу июня 2023 года на внутреннем рынке материкового Китая находились 99 панда облигаций на 152,54 млрд юаней (20,9 млрд долларов), а также действовали 46 фондов, связанных с BRI, с суммарными активами на 52,72 млрд юаней.
Старший аналитик REDD Intelligence Марк Болунд считает номинирование кредитов и займов в юанях умным ходом со стороны Пекина.
«Многие африканские страны страдают от дефицита американских долларов, потому что благодаря политике ФРС повышения ставки и резкому росту доходности долгосрочных облигаций финансовые потоки сейчас вновь направлены на США, - объясняет Болунд. - Китай является главным источником импорта для большинства стран, участвующих в BRI, поэтому в увеличении доли юаней в их валютных резервах есть смысл».
Согласно результатам исследования аналитиков BNP Paribas Asset Management расширение БРИКС и растущие торговля Китая с Африкой и инвестиции в нее способствуют интернационализации юаня.
«Постоянно усиливающееся превращение американского доллара в средство давления и шантажа при помощи финансовых санкций является очень хорошей причиной для африканских (и других стран) стран уменьшать долю долларов в своих валютных резервах и переходить на юани»,- пишут авторы исследования.
Египет, новый член БРИКС, имеющий ограниченный доступ на международные рынки капитала, стал в мае 2023 года первой страной в Африке, выпустившей панда облигации для финансирования «зеленых» и социальных проектов. Свыше 5% внешней торговли Камеруна, Кении и Танзании уже номинировано в юанях, подчеркивается в исследовании BNP Paribas.
В январе этого года Пекин возобновил обсуждение с Эр-Риядом о покупках саудовской нефти за юани. Бразилия, Китай и Россия работают над расширением трансграничных платежей в юанях. Из-за западных санкций Россия сейчас торгует с Китаем в основном в юанях. Иран, Венесуэла и Индонезия недавно начали продавать часть своей нефти Поднебесной в юанях.
Юнь Сунь, один из директоров Программы Восточной Азии и глава Программы Китая в центре Стимсона, считает, что целью использования юаня за пределами КНР является, скорее всего, интернационализация китайской валюты. Однако она не считает юань самой защищенной от рисков валютой, потому что его курс обмена не всегда определяется рынком. Недостаток конвертации, по ее мнению, ограничивает использование юаня в качестве резервной валюты.
«Впереди будет много препятствий, но Пекин может воспользоваться возможностью создать альтернативу платежам и расчетам в долларах»,- считает Сунь.
«Китай скорее всего изменит вектор своего присутствия на Глобальном Юге с реального сектора (торговля и помощь) на финансы»,- считает профессор Кильского Института мировой экономики Рольф Лангхаммер.
Он также считает, что дальнейшая интернационализация юаня зайдет значительно дальше простого использования его в качестве валюты счета в двусторонней торговле. В Пекине будут пытаться повысить его привлекательность в качестве валюты транзакций и расчетной единицы для того, чтобы убедить торговых партнеров оценивать их сырье и товары в юанях.
«Большим прорывом будет использование африканскими странами юаней и в торговле друг с другом»,- уверена Лорен Джонсон из Центра изучения Китая при университете Сиднея».