Многие слышали, что начинать инвестировать лучше с ОФЗ – облигаций федерального займа, доходность которых гарантирована самим государством. На первый взгляд выглядит просто: РФ - надежный заемщик, даты купонных платежей и погашения облигаций фиксированы. Но ОФЗ существует несколько видов, и новичкам об этом нужно знать заранее, перед тем как купить ту или иную ОФЗ.
Бывают ОФЗ с постоянным купоном, когда раз в полгода по заранее известным датам вам на счет «капает» фиксированная сумма денег, купонный платеж. Бывают ОФЗ с переменным купоном, привязанным к процентным ставкам или к инфляции, а есть - с амортизацией долга, когда изменяется стоимость самой ОФЗ. Самый простой вариант для начинающих - ОФЗ с постоянным купоном. Как определить эти ОФЗ и какие у них есть характеристики, рассказываем в статье.
1/2. Определение ОФЗ-ПД в QUIK
В первую очередь заметим, что суммарно торгуется 52 выпуска ОФЗ из которых 29 ОФЗ с постоянным купоном (о которых и пойдет речь), 18 с переменным купоном, привязанным к ставке RUONIA (к ключевой ставке) и 5 инфляционно индексируемых ОФЗ (с привязкой к инфляции). Чтобы различать все эти выпуски им в названии выпуска присвоены «префиксы». Так ОФЗ с постоянным купоном имеют префикс ПД – «постоянный доход», ПК – с переменным купоном «переменный купон», ИН - «инфляционно индексируемые».
Если ОФЗ в QUIK имеет название, например, ОФЗ-ПД 26223, то ПД – это как раз «префикс», а 26223 – это номер выпуска. Каждому выпуску присущи определенные характеристики:
- периодика купона в днях,
- дата выплаты купона – конкретная календарная дата,
- размер купона – в рублях на 1 облигацию,
- дата погашения - конкретная календарная дата,
- номинал – сумма денег за 1 ОФЗ, которую выплатят в дату погашения (везде 1000руб),
- размер лота – минимальное количество ОФЗ в заявке (везде «1»),
- НКД(накопленный купонный доход) – сколько денег уже успел накопить по текущему купону владелец облигации, если ее продать «прямо сейчас».
Чтобы в QUIK увидеть все эти параметры, а заодно и увидеть цену покупки/продажи ОФЗ, рекомендуем составить таблицу «Текущие торги». ОФЗ можно найти в разделе «Доступные инструменты» (МБ ФР: Т+ Облигации), где в «Заголовки строк» можно увидеть номера всех доступных для торгов выпусков ОФЗ. В «Доступные параметры» выбираете заголовки столбцов:
«Полное название инструмента» - название выпуска с префиксом и номером;
- «Цена последней сделки» - все цены ОФЗ указываются в процентах от номинала (если номинал 1000р, то 100% это и есть 1000р, если 99% то 990р, если 101% то 1010р и т.д.);
- «Лучшая цена спроса» - цена, по которой хотят купить ОФЗ;
- «Лучшая цена предложения» - цена, по которой продают ОФЗ;
- «Размер лота» - минимальное количество ОФЗ для заявки (везде 1);
- «Номинал инструмента» - сумма, выплачиваемая в дату погашения за каждую ОФЗ (везде 1000р);
- «Валюта номинала» - везде рубли SUR;
- «Дата погашения» - дата, в которую выплатят номинал,
- «Размер купона» - размер купона в рублях, который выплатят в дату выплаты купона;
- «Дата выплаты купона» - дата, в которую на каждую ОФЗ будет выплачен размер купона;
- «НКД» - количество рублей, которое успел накопить держатель ОФЗ по текущему купону;
- «Длительность купона» - количество дней периодики купона (для ОФЗ ПД это именно 182 дня - полугодовой купон, только 26242 имеет периодику 224 дня).
Если вы заполните все эти «поля», то у вас получается следующая таблица (рисунок ниже).
2/2. Характеристика выпусков ОФЗ-ПД
Для удобства мы свели все ОФЗ ПД в таблицу, где представили размер купона для каждого выпуска и показали, сколько денег в год будет выплачено по каждой из ОФЗ. Исходя из этой суммы определили доходность «суммарного купонного платежа за год» в отношении к размеру номинала. Можно сказать, что доходность ОФЗ ПД находится в диапазоне 5-9% в зависимости от выпуска.
Сейчас купоны по ОФЗ облагаются налогом по ставке 13% для резидентов (НДФЛ). Для полного расчета доходности необходимо понимать цену приобретения, которая будет определяться в каждый конкретный момент. В нашем примере мы выполнили расчет доходности с учетом стоимости 100% от номинала.
Представлено 29 выпусков ОФЗ-ПД с периодом погашения 2023-2044 гг.; купон у всех полугодовой (кроме ОФЗ 26242 – 224дня); доходность 4-9%; лот = 1; номинал = 1000 рублей. Имея 1000 руб, Вы уже можете приобрести ОФЗ-ПД и точно знать, когда и сколько денег поступит Вам на счет от Государства.
Вывод
ОФЗ позволяют получать как фиксированные платежи, так и переменные платежи с привязкой к процентным ставкам и инфляции. Чтобы точно понимать какую ОФЗ вы покупаете, нужно смотреть «префикс», а уже номер выпуска будет определять соответствующие условия. В какие-то моменты лучше приобретать ОФЗ-ПД, в какие-то ОФЗ-ПК, а порой можно и акций тоже подкупить по «сладким ценам». Сформировать наиболее сбалансированный и доходный портфель облигаций и акций вам всегда помогут эксперты АЛОР Брокер!
Вадим Федосенко, автор инвестиционных материалов АЛОР Брокер
