Многие экономисты, аналитики и эксперты без труда определят значение EBITDA, если существует некая задача с набором известных данных. Формула достаточно простая и известная.
При этом в ситуации, когда известны все данные бухгалтерского учета, послужившие информационной основой для подготовки бухгалтерского баланса (0710001 ОКУД) и отчета о прибылях и убытках (0710002 ОКУД), можно столкнуться с проблемой выбора показателя амортизации: начисленная амортизация за отчетный период (Дебет 20,23,25,26,29 - Кредит 02, 05) или "списанная в расходы амортизация" (сумма затрат на амортизацию в структуре себестоимости реализованных товаров/работ/услуг, включенная в корреспонденцию Дебет 90 - Кредит 20, 23, 25, 26, 29).
Как бы Вы ответили на этот вопрос?
Для читателей, не знакомых с Планом Счетов, приведу следующий упрощенный пример показателей компании, которая выпускает продукт без использования материалов (для упрощения и наглядности).
Выручка без НДС за 2023 год - 100 руб., затраты на оплату труда (gross) за год - 20 руб., амортизация основного средства - 40 руб., объем выпуска однородной готовой продукции - 100 шт., из которых в 2023 году реализовано 80, а 20 остались в состоянии готовой продукции или незавершенного производства. Остатки запасов готовой продукции, проценты по кредиту, ставки страховых взносов и налога на прибыль принимаются равными нулю.
Очевидно, что чистая прибыль в условиях настоящего примера будет равна 52 руб.
Прибыль в условиях данного примера определяется как Выручка (без НДС) за вычетом себестоимости реализованной продукции:
100 - [20+40]/100 х 80 = 100 - 0,6х80 = 100 - 48 = 52 руб.
Общая формула расчета EBITDA, согласно расшифровке данной аббревиатуры, выглядит следующим образом:
EBITDA = Чистая прибыль (E) + Проценты (I) + Налоги (T) + Издержки обесценения (D) + Амортизация (A)
Если придерживаться первого способа определения EBITDA (с начисленной амортизацией), то она составит 92 руб. (52 + 40 = 92).
Если придерживаться второго способа (со "списанной" амортизацией), то EBITDA будет равна 84 руб. (52 + 40/100 х 80 = 52 + 32 = 84).
Для того, чтобы верно ответить на данный вопрос, можно на начальном этапе рассуждений обратиться к определениям EBITDA:
1. Согласно investopedia, EBITDA трактуется как альтернативный показатель прибыли, являющийся прибылью до вычета процентов, налогов и амортизации. При этом сделана попытка охарактеризовать этот показатель как "показатель денежной прибыли".
2. Согласно определению, приведённому на различных сайтах финансовой тематики, EBITDA - это прибыль компании до вычета процентов, налогов, износа и амортизации. Также часто встречается запись о том, что EBITDA - это прибыль, которая показывает, способна ли компания обслуживать свой долг.
3. На странице 75 пятого издания одного из лучших и широко известных в мире учебников по корпоративным финансам "CORPORATE FINANCE" (авторы - профессоры Стэндфордского университета JONATHAN BERK и PETER DeMARZO) EBITDA считается "мерой операционного денежного потока" и делается примечание о методе ее расчета:
Поскольку фирмы часто не указывают отдельно расходы на амортизацию в отчете о прибылях и убытках, показатель EBITDA обычно рассчитывается путем объединения показателя EBIT из отчета о прибылях и убытках и износа и амортизации из отчета о движении денежных средств.
Ни в одном из вышеприведенных определений при слове "амортизация" нет прилагательного, позволяющего понять, о какой именно части амортизации идет речь (о начисленной за анализируемый период или о списанной в составе себестоимости реализованной продукции)!
При этом, согласно пункту 48 МСФО (IAS) 16, "сумма амортизационных отчислений за каждый период должна признаваться в составе прибыли или убытка, за исключением случаев, когда она включается в состав балансовой стоимости другого актива". А это означает, что начисленная амортизация не равна "списанной", и себестоимость запасов включает в себя начисленную в течение года амортизацию. Однако, в соответствии с пунктами 99 - 102 МСФО (IAS) 1, организация должна представить анализ расходов, признанных в составе прибыли или убытка. В пункте 102 указанного стандарта, в рамках одного из подходов к формированию отчета о прибылях и убытках рекомендуется отдельно в составе себестоимости реализованной продукции/работ/услуг выделить расходы по амортизации (32 руб. согласно рассмотренному выше упрощенному примеру).
Следовательно, информация, предоставляемая в рамках отчетности, сформированной в соответствии с МСФО, позволяет определить EBITDA как с начисленной (40 руб.), так и со "списанной" (32 руб.) амортизацией.
Как найти ответ на вопрос?
Обратимся к опубликованной отчетности произвольно выбранных компаний и сравним показатели EBITDA, опубликованные на сайте finance.yahoo.com, c рассчитанными в соответствии с методами 1 и 2 выше. В таблице, представленной ниже, приведены выдержки из отчетов трех компаний "Airbus", "Eni" и "Unilever".
Результат показывает, что при оценке EBITDA на практике широко используется именно списанная в составе себестоимости реализованной продукции/работ/услуг (Дт90-Кт43,20,..) часть амортизационных расходов, а не начисленная в течение периода (Дт20,23,25,26,29-Кт02,05) амортизация. В вышеприведенном примере верной оценкой EBITDA считается именно 84 руб., а не 92 руб.
Чтобы Вы могли сами убедиться в корректности составленной таблицы, ниже приведены ссылки на финансовую отчетность указанных компаний:
- ссылка на отчетность AIRBUS за 2022 год.
- ссылка на отчетность компании Unilever за 2022 год.
- ссылка на отчетность компании Eni за 2021 год.
Анализ опубликованной отчетности отечественных компаний нефтегазового сектора вкупе с опубликованными показателями EBITDA приводит к аналогичным выводам.
Очень надеюсь, что данная статья была полезной для Вас.
Если у Вас есть другие вопросы в области бухгалтерского и управленческого учета, эконометрики, а также микро- и макрокономики, записывайтесь на консультации на сайте ffaconsult.com.
Леонид Краснощеков
