Происходящее в мировой экономике, а особенно в США - озадачивает, как минимум…
А как максимум - может перепахать всю мировую экономическую систему, больно затронув РФ.
Вчера я развернуто обсуждал эту тему с Клубом и получил позитивную обратную связь:
Поэтому, хочу немного обсудить и в открытом канале. Тема-то важная…
Напомню предысторию!
В 2020 году ФРС США “напечатали” в экономику рекордный объем средств. Это график баланса ФРС:
И видно, насколько сильно он разбух в 2020-2021.
Ценой такой денежной инъекции стала инфляция. Вот скрин:
Видно, насколько ощутимый скачок в инфляции произошел в 2020-2022.
Современные центральные банки борются с инфляцией подъемом ставки в экономике.
Поднимаешь ставку и люди начинают тратить меньше, больше сберегать, бизнес-активность снижается, но так экономику и до кризиса можно довести…
Вот скрин:
Наглядно видно, как ФРС США задрали ставку для борьбы с инфляцией.
Ставки - это основа современной экономики. Почитайте мой материал об этом: Часть 1 и Часть 2.
А потом началось…
Есть важный экономический закон. Когда ставки повышают - облигации падают в цене.
В США 2020-2021 ставка была низкая, а сейчас высокая.
Вложившие в период низких ставок в длинные гособлигации США - потеряли около 45%. Вот скрин:
По незнанию в облигациях можно потерять очень не хило!
В РФ работает так же. Вот скрин:
Этой весной начали схлопываться американские банки. Как раз по этой причине.
По-простому: Клиент принес деньги. Банк вложил в облигации. Потерял 45%. Клиент пришел за деньгами. Денег нет. Занавес.
ФРС пришлось принять определенные меры, чтобы эта ситуация не стала повсеместной. Подробно разбирал тут.
Но тут вспомнили, что нужно увеличивать госдолг!
Когда ставки были низкие, раздувать госдолг почти бесплатно было настоящим удовольствием. Про госдолг США стоит посмотреть мое видео.
Сейчас занимать дорого. И были серьезные дебаты насчет увеличения госдолга. Но Байден поступил “интересным образом” - перенес решение о госдолге на 2025 год. Следующему президенту в подарок!
Теперь внимательно!
Когда годами по ТВ пели про госдолг США - было смешно. Госдолг не был проблемой. Теперь госдолг проблема, а когда про него говорят - по привычке смешно. Ошибка. Фатальная ошибка!
Смотрите скрин:
Это график трат на обслуживание госдолга. В 2024 он запросто перевалит за триллион долларов.
Теперь этот скрин:
Это бюджет США. Если в 2024 за госдолг будут платить триллион, то обслуживание госдолга станет одной из ключевых статей бюджета.
Помните, я говорил про капкан для бюджета РФ? США тоже в своем капкане!
Вот он:
- Нужно держать высокую ставку, чтобы справиться с инфляцией;
- Если держать высокую ставку долго, то будет очень дорого занимать;
- В итоге расходы на госдолг станут огромными;
- Тогда придется снова печатать деньги, чтобы размыть его, а это снова инфляция.
Замкнутый круг, не находите?
Обычно все работало как часы. Высокая ставка, дешевые облигации, привлекательные проценты - все несут деньги в трежерис.
А теперь не несут, еще и рейтинг понизили. Хотя проценты с каждым днем все привлекательней.
Это график доходности 10-летних облигаций:
Замечаете, что такого в этом веке еще не было? Выглядит зловеще…
В Blackrock (крупнейший инвестфонд), говорят, что доходность может перевалить за 5%.
Выводы!
Если рынок поверит ФРС и понесет деньги (исторически было так), то деньги будут забирать отовсюду, включая акции широкого рынка. Тогда можно будет заработать на росте цен на облигации и еще на некоторых активах (часть уже взяли в Клубе), но это отдельная тема.
Чем дальше рынок не верит и идет этот торг - тем больнее долговой системе США будет в будущем.
Возможно, что мы приходим к финальным циклам классической монетарной политики США и мир ждут серьезные изменения...
Об этом мы поговорим в следующих материалах на тему мировой экономики.
Палец вверх, если было интересно и ждете продолжения! 👍
⚠️ Я никогда НЕ пишу вам в личку и никуда НЕ зову вас в комментариях!