Компания Совкомфлот представила позитивные финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года. Выручка транспортной компании составила $1,22 млрд. благодаря сохранению положительной конъюнктуры танкерного рынка и устойчивой работе портфеля долгосрочных контрактов. Чистая прибыль Совкомфлота сформировалась в размере $496,04 млн. Текущие мультипликаторы: EV/EBITDA = 2.01, P/E = 2.96, Net debt/ EBITDA = 0.4.
Более того, в ходе международной конференции "Нева-2023", генеральный директор Совкомфлота дал ряд важных комментариев относительно текущего состояния бизнеса и его будущих перспектив. Так, исходя из прогнозов компании, позитивная динамика финансовых показателей сохранится во 2-м полугодии 2023 года, что позволит продемонстрировать сопоставимые результаты по чистой прибыли, а в среднесрочной перспективе компания ожидает достаточно высоких финансовых результатов благодаря заключению ряда среднесрочных контрактов, которые обеспечат предсказуемый объем премиальной выручки.
Учитывая заявление Совкомфлота о приверженности политике по выплате 50% дивидендов от скорректированной чистой прибыли по МСФО и комментария генерального директора транспортной компании относительно прогноза финансовых результатов на 2 полугодие 2023 года, мы ожидаем дивиденд в размере $0,18 (17 руб.) на одну обыкновенную акцию по итогам 2023 года, что составляет 14,2% дивидендной доходности к текущей цене.
Дополнительно стоит отметить долгосрочные планы компании по увеличению доли в транспортировке российских нефти и газа. По словам главы логистической компании, последние несколько лет Совкомфлот занимает порядка 12% данного рынка, однако, с учетом имеющихся инвестиционных планов, рассчитывает увеличить эту долю в ближайшие годы.
Мы подтверждаем свою рекомендацию «держать» для акций Совкомфлота на фоне позитивных результатов по итогам 1 полугодия 2023 года и благоприятных прогнозов как в краткосрочной, так и среднесрочной перспективе. При условии выплаты прогнозного дивиденда, российская компания на горизонте 1 года имеет 25% потенциал роста до нашей целевой цены в $1,55 (150 руб.).