Понятия «бычий» (bull) и «медвежий» (bear) обычно используются для описания динамики фондовых рынков — роста или падения их стоимости. В этом контексте растущий рынок называется «бычьим», а падающий — «медвежьим».
Учитывая, что криптовалютный рынок в целом волатилен и колеблется ежедневно, эти термины используются для обозначения более длительных периодов либо преимущественно восходящего, либо нисходящего движения. Аналогичным образом, об изменениях на рынке свидетельствуют значительные колебания (не менее 20%) в ту или иную сторону.
Что такое бычий рынок
Бычий рынок (в просторечии «бычка») — это в целом благоприятные экономические условия. Он означает, что рынок находится на подъеме и обычно сопровождается позитивными настроениями инвесторов относительно текущего восходящего тренда. На бычьем рынке наблюдается устойчивый рост цен на активы, сопровождаемый сильной экономикой и высоким уровнем занятости. Это относится как к криптовалютным рынкам, так и к традиционным рынкам.
Однако в криптовалюте чаще всего наблюдаются более сильные и последовательные фазы бычьего рынка. Рост цены на 40% в течение одного-двух дней — вполне обычный сценарий. Это связано с тем, что криптовалютные рынки относительно меньше традиционных рынков и, соответственно, более волатильны.
Считается, что термин «бычий рынок» (bullish market) произошел от стиля атаки быка, когда он бьет своих противников рогами в восходящем движении (снизу вверх). Сегодня под бычьим рынком обычно подразумевают оптимизм в отношении дальнейшего роста стоимости актива.
На криптовалютном рынке «Атакующий бык» (Charging Bull) предвещает бычью фазу. Здесь можно наблюдать рост стоимости криптовалют на фоне общей благоприятной экономической ситуации и оптимистично настроенных инвесторов, стремящихся извлечь максимальную выгоду из своих растущих криптопортфелей.
Если говорить кратко, то инвесторы запускают бычьи рынки через покупку активов. Бычий рынок продолжается до тех пор, пока спрос превышает предложение. Через некоторое время быки, так сказать, устают, и рынок переходит в «медвежий».
Причины бычьих рынков
Как уже отмечалось ранее, инвесторы являются теми, кто провоцирует бычий рынок. Когда они чувствуют, что цены начнут расти и будут расти в течение длительного периода, они начинают покупать по низким ценам и с оптимизмом смотрят на доходность своих инвестиций (ROI). Повышенный оптимизм инвесторов также приводит к дальнейшему росту цен на активы.
Существуют и другие факторы, обусловливающие возникновение бычьего рынка. К ним относятся высокий уровень валового внутреннего продукта (ВВП) и низкий уровень безработицы. В целом благоприятная рыночная конъюнктура вызывает рост доверия инвесторов. Бычьи крипторынки подвержены влиянию факторов, схожих с традиционными рынками.
Однако криптовалютные рынки еще относительно молоды по сравнению с фондовыми, которые существуют уже сотни лет. Поскольку общее число инвесторов меньше, криптовалютные рынки могут быть подвержены влиянию факторов, характерных только для них, например такими, как:
- Мейнстрим и поп-культура.
- Привлечение институционального капитала.
- Растущий оптимизм со стороны традиционных финансовых структур.
- Уникальные события, угрожающие традиционным финансам.
Характеристики бычьего крипторынка
Типичными признаками и активностью, характерной для бычьего рынка, являются:
- Рост цен в течение длительного периода времени;
- Высокий спрос, несмотря на слабое предложение;
- Повышение доверия инвесторов к рынку;
- Завышение цен на некоторые проекты;
- Появление разговоров о криптовалюте в основных СМИ, а также в социальных сетях;
- Общий интерес к криптовалюте среди знаменитостей, влиятельных лиц и других слоев населения, которые раньше могли не интересоваться криптовалютой;
- Сильный рост цен в случае хороших новостей;
- Незначительное падение цен в случае плохих новостей.
Что такое bull run (бычий забег) в криптовалюте
Буллран — это длительный период, в течение которого большое количество инвесторов покупает криптовалюты. Он характеризуется вышеупомянутыми признаками, такими как рост цен, превышение спроса над предложением и высокое доверие к рынку.
Уверенность инвесторов, как правило, приводит к возникновению положительной обратной связи, что еще больше продлевает бычий период (больше инвестиций, дальнейший рост цен). Для криптовалют это особенно актуально, так как на цену той или иной криптовалюты в значительной степени влияет и определяет уверенность населения в активе.
Что такое медвежий рынок
Медвежий рынок (в просторечии «медвежка») — это рынок, на котором стоимость криптовалют упала не менее чем на 20% и продолжает падать. В качестве примера можно привести знаменитый криптовалютный обвал в декабре 2017 года, когда за несколько дней Биткоин упал с $20000 до $3200, или более затяжное падение с $69000 в ноябре 2021 года до $17700 к январю 2022 года.
Падающий медвежий рынок характеризуется снижением на 20% и более от предыдущих максимумов. Тенденция к снижению влияет на мнение и поведение инвесторов и закрепляет дальнейший нисходящий тренд. Считается, что термин «медвежий рынок» (bearish market) произошел от стиля удара медведя: он начинает размах с высоты, а затем атакует, ударяя когтистой лапой вниз и давя всем весом.
Во время медвежьего рынка экономика развивается медленно, уровень безработицы высок. Такие условия могут быть вызваны неэффективной экономической политикой, геополитическими кризисами, лопнувшими рыночными пузырями и даже стихийными бедствиями. На медвежьем рынке не хватает общего оптимизма и уверенности, которые присущи инвесторам во время бычьих периодов.
Как правило, криптотрейдеры стремятся приобрести активы во время медвежьего рынка, особенно в период «дна». Однако точно определить момент окончания медвежьего рынка бывает сложно, поэтому инвесторы не решаются на авантюру и покупку криптовалюты по низкой цене, которая может восстановиться, а может и нет.
Цены обычно падают в тот момент, когда на рынке появляются новости о неблагоприятных условиях, связанных с конкретной криптовалютой или акциями. В результате все большее число людей начинает воздерживаться от инвестиций, полагая, что в скором времени появятся новые плохие новости и нужно готовиться к худшему.
Некоторые даже продают свои портфели в панике (panic sale), что еще больше усиливает нисходящий тренд. Медвежьи рынки, как правило, со временем успокаиваются, и инвесторы постепенно обретают уверенность в своих силах, начиная новый бычий цикл.
Причины медвежьих рынков
Тенденция к снижению цен, как правило, приводит к началу медвежьего рынка. По мере того как цены продолжают падать, инвесторы одновременно теряют уверенность в том, что курс восстановится, что приводит к дальнейшим нисходящим трендам.
Как правило, такие факторы, как войны, политические кризисы, пандемии и медленное развитие экономики, могут спровоцировать начало медвежьего рынка. Вмешательство государства также может стать причиной начала медвежьего рынка. Однако в криптовалютах гораздо сложнее предсказать начало медвежьего рынка на основе предыдущих тенденций. В то время как фондовый рынок уже имеет десятилетия данных, на которые могут ссылаться инвесторы и аналитики, криптовалютный рынок является относительно молодым.
Хотя причины возникновения медвежьего рынка различны, существует несколько общих признаков его начала. К числу индикаторов зарождающейся «медвежки» в криптовалютах относятся:
- Снижение объема торгов. Обычно это означает, что люди стали холдить свои монеты из-за неопределенности на рынке.
- Негативные настроения со стороны традиционных финансистов. Примером может служить ситуация, когда в 2017 году генеральный директор JPMorgan Дж. Даймон назвал BTC мошенничеством всего за несколько месяцев до того, как его курс достиг $20000, после чего произошел стремительный обвал.
- Крест Смерти. Технический индикатор, означающий переход актива от 50-дневной скользящей средней к 200-дневной скользящей средней.
- Вмешательство регулирующих органов. Примером могут служить ограничения, введенные правительством Китая в отношении криптовалют и майнинга в 2021 году. Такие меры вынуждают многих майнеров прекращать работу, что вызывает массовую неопределенность.
Характеристики медвежьего крипторынка
Типичными признаками и активностью, характерной для медвежьего рынка, являются:
- Снижение цен в течение длительного периода времени;
- Предложение превышает спрос;
- Отсутствие доверия инвесторов к рынку;
- Отсутствие внимания или негативные высказывания о криптовалюте в основных СМИ и социальных сетях;
- Общее недоверие к криптовалютам среди экономистов, аналитиков и традиционных финансистов;
- Более низкие максимумы в случае хороших новостей;
- Более низкие минимумы в случае плохих новостей.
Бычий и медвежий рынок: основные различия
Многие задаются вопросом, как определить бычий или медвежий крипторынок. Несмотря на то, что оба рынка в значительной степени определяются направлением движения цен на криптовалюту, существуют ключевые различия, на которые инвесторы могут обратить внимание. Влияние бычьего и медвежьего рынков на криптовалюту в целом такое же, как и на акции.
Однако в случае с криптовалютой тенденции отличаются из-за присущей криптовалютам чрезмерной волатильности. Криптовалютные рынки, как правило, движутся быстрее, как только на них появляются бычьи или медвежьи тренды. Бычьи и медвежьи рынки также легче заметить на фондовых рынках, но с криптовалютой дело обстоит иначе, поскольку действия инвесторов влияют на криптовалюту иначе, чем на акции.
Предположим, что крипторынки восстанавливаются после медвежьего тренда. В этом случае инвестор, как правило, переходит в бычий режим на дне медвежьего рынка. Следовательно, цены на криптовалюты будут расти гораздо быстрее. Бычьи крипторынки, как правило, развиваются быстрее, чем фондовые, и они, как правило, менее продолжительны — от нескольких дней до месяца.
Затем, по мере того как бычий рынок продолжает укрепляться, инвесторы постепенно «слабеют», продают активы и выходят из игры (фиксируют прибыль).
Спрос и предложение
На бычьем рынке спрос на криптовалюты высок на фоне слабого предложения. Инвесторы хотят купить криптовалюты, но мало кто готов с нею расстаться. Это приводит к дальнейшему росту цен, инвесторы конкурируют за то, чтобы купить то, что есть в наличии. На медвежьем рынке наоборот — больше продают, чем покупают. Спрос ниже предложения, что приводит к дальнейшему падению цен.
Сценарий развития событий на рынке
Рост ВВП является предвестником бычьего рынка, в то время как падение ВВП сигнализирует о начале медвежьего. Это связано с тем, что ВВП, как правило, растет вместе с увеличением выручки компаний и ростом заработной платы работников. Вместе они обеспечивают рост потребительских расходов.
С другой стороны, ВВП падает, когда доходы компаний невелики, а заработная плата снижается или остается на прежнем уровне. Таким образом, медвежьи рынки обычно сопровождают экономические рецессии, когда ВВП снижается в течение двух кварталов подряд.
Влияние на экономику
Медвежий рынок связан со слабой экономикой. Когда предприятия не достигают поставленных целей по выручке, а потребители не тратят достаточно средств, оборот снижается и негативно влияет на экономику. Это отражается на криптовалютах и акциях: люди не решаются торговать или инвестировать в силу сложившихся обстоятельств.
В свою очередь, бычий рынок связан с сильной экономикой, во время которой потребительские расходы выше, а прибыль более значительна. Торговля акциями и криптовалютами также возрастает во время бычьего рынка.
Перспективы инвесторов
Психология инвесторов и динамика криптовалютного рынка тесно связаны. В условиях бычьего рынка рост цен на криптовалюты еще больше повышает доверие инвесторов. Как следствие, все больше инвесторов стремятся к инвестициям в надежде получить хорошую прибыль.
В условиях медвежьего рынка настроения инвесторов по отношению к криптовалютам, как правило, негативны. В результате некоторые из них в панике продают свои активы, что приводит к снижению цен и появлению новых трейдеров, действующих аналогичным образом.
Курс активов
Мониторинг цен криптовалют — один из самых быстрых способов определить, находится актив в бычьем или медвежьем рынке. Рост цен на активы свидетельствует об уверенности инвесторов и приближении бычьего рынка.
Снижение цен на активы свидетельствует о низкой уверенности и приближающемся медвежьем рынке.
Ликвидность
Бычий рынок характеризуется более высокой ликвидностью, когда активы могут торговаться с меньшими транзакционными издержками из-за высокой уверенности инвесторов в быстрой и стабильной прибыли.
Медвежий рынок характеризуется более низкой ликвидностью из-за отсутствия уверенности в общей рыночной конъюнктуре.
Инвестиции
Бычьи рынки характеризуются устойчивым ростом цен. В этом случае большее число инвесторов верит в устойчивый восходящий тренд и охотнее идет на риск.
Снижение цен на медвежьем рынке также сопровождается снижением доверия инвесторов.
Рынок труда
Уровень безработицы тесно связан с изменениями рыночных тенденций. На бычьем рынке уровень безработицы снижается на фоне роста экономики и покупательной способности потребителей.
Во время медвежьего рынка компании, как правило, сокращают численность персонала, что приводит к росту уровня безработицы. Это также ведет к затягиванию медвежьего рынка, поскольку люди и компании зарабатывают меньше.
Когда покупать на бычьем или медвежьем рынке?
Криптотрейдеры обычно покупают криптовалюту во время медвежьих рынков, чтобы получить максимальную выгоду при будущем росте цен на активы при меньших затратах. Однако покупка во время бычьего рынка также имеет свои преимущества и может способствовать развитию нового восходящего тренда, а значит, и дальнейшему увеличению прибыли по мере укрепления рынка.
Обе стратегии связаны с риском, как и любая другая тактика в торговле. Поэтому главное — уметь понимать исторические тенденции и быть в курсе криптовалютных новостей. Пока вы инвестируете в криптовалюты, вы, скорее всего, будете сталкиваться с быками и медведями, поэтому лучше всего рассматривать возможность инвестирования в обе стратегии.
Как инвестировать на бычьем рынке
При инвестировании в бычий рынок всегда лучше распознать тенденцию на ранней стадии, чтобы иметь возможность купить на ранней стадии. Позже можно продать по более высоким ценам, как раз в тот момент, когда рынок достигнет своего пика. Бычьи рынки, как правило, длятся долго, поэтому любые потери обычно минимальны и носят временный характер.
Но что делать, если ситуация принимает неожиданный оборот (например, кризис или вмешательство регулирующих органов), и вы чувствуете, что на рынке зарождается медвежий рынок? В этом случае лучшей стратегией будет сокращение позиций, особенно в менее надежных криптовалютах. Возможно, придется временно перевести свои позиции в драгметаллы, фиатные деньги или акции. Возможно, у них больше шансов противостоять обвалу.
Как инвестировать на медвежьем рынке
Инвестирование в условиях медвежьего рынка, естественно, сопряжено с большим риском, поскольку цены ниже, а доверие к криптовалютам у инвесторов низкое или нулевое. Однако этот риск также связан с возможностью получения более высоких доходов в будущем. Можно покупать криптовалюты, когда они находятся на низких ценовых уровнях, и продавать их на пике следующего бычьего рынка.
Другая стратегия, которую используют инвесторы, заключается в том, чтобы продавать имеющиеся активы, как только они обнаруживают нисходящие тренды, а затем выкупать эти активы по гораздо более низкой цене, поскольку рынок продолжает падать. Называется «Игра на понижение».
Невозможно сказать, как долго продлится медвежий рынок, особенно если он вызван рецессией или другими подобными обстоятельствами. Проблема заключается в том, что неизвестно, когда именно продлится спад и насколько еще могут упасть цены, поэтому высок риск совершить преждевременную покупку или упустить выгодную инвестицию.
В общем и целом
Бычьи и медвежьи криптовалютные рынки зависят от многих факторов. Криптовалютный рынок имеет меньшее количество инвесторов и более волатилен, чем фондовый рынок, поэтому есть несколько отличий при рассмотрении торговли на бычьих и медвежьих рынках.
Криптоинвесторы обычно покупают криптовалюты во время низких цен на медвежьих рынках и удерживают их, чтобы получить хорошую прибыль при наступлении следующего бычьего рынка. Есть еще масса других стратегий, которые используют профессиональные трейдеры, например, поиск паттерна «прямоугольник» во время бычьих трендов.
Один из полезных приемов заключается в том, чтобы продолжать наблюдать за бычьими и медвежьими тенденциями на рынке в прошлом. Это может помочь предсказать предстоящие тенденции или, по крайней мере, дать стратегии, позволяющие ориентироваться в изменениях на рынке. Еще одна полезная привычка — следить за последними криптоновостями.
Независимо от того, в бычий или медвежий период будут инвестиции, важно помнить, что каждая стратегия всегда связана с определенными рисками. Поэтому нужно проводить собственное исследование, а не слепо доверять «прогнозам», «сигналам» и «сливам в приватках». Должна быть уверенность в том, что есть полное понимание ситуации и принимается наилучшее возможное решение с учетом всех обстоятельств.
Важно не только понимать законы рынка криптовалют, но и иметь хотя бы базовые знания о самих криптовалютах, принципах их работы, правилах безопасного хранения и обращения.
Вся информация в статье носит исключительно информационный характер и не является торговой рекомендацией или призывами к каким-либо инвестициям.
Криптовалютный трейдинг сопряжен с финансовыми рисками, и вы должны принимать собственные решения, основываясь на своих познаниях о рынке и рыночных механизмах, финансовых возможностях и аналитических данных.
