По итогам 1 полугодия компания получила сокращение чистой прибыли на 34,8% до 55,6 млрд рублей и FCF на 35% до 19,6 ярдов. Такая динамика и повлияла на скромные дивиденды в размере 3,77 руб. Но финансовое положение у компании устойчивое, чистый долг отрицательный.
Показатели во 2 полугодии снизятся. В 2023 году спрос на алмазные изделия падает, поэтому бумаги сейчас поддерживает только слабый рубль.
Алроса инвестирует в возобновление добычи на руднике «Мир». Но проект очень долгосрочный, добыча ожидается в 2032 году на уровне 3 млн карат, это примерно 10% от добычи компании. Со временем цены на алмазы придут в норму по мере стабилизации спроса. В долгосрочном плане отношусь к Алросе позитивно и жду роста. Моя позиция составляет 6%.
В качестве дополнительных перспектив можно отметить, что компания планирует кроме алмазов заняться добычей других полезных ископаемых. Но не стоит надеяться, что Алроса купит российские активы Полиметалла. Такая возможность не рассматривается.
За 10 лет бумага показала около 329% полной доходности (с учетом дивидендов) или 15,67% в год.
Последний отчет: 14 августа 2023
Итоговый анализ: Акции недооценены на 8,53%.
Итоговая справедливая цена: 86₽
Рыночная цена: 79,3₽
Полная аналитика и точки входа по всем компаниям находится здесь - https://t.me/+Zb-TUH_2TI41OTAy
