По итогам I полугодия 2023 года Татнефть показала сильные финансовые результаты. На второе полугодие взгляд оптимистичный, учитывая высокие цены на нефть, дисконт на российскую Urals и слабый рубль. Поэтому второе полугодие для Татнефти будет лучше, чем первое.
Татнефть остается хорошей долгосрочной идеей. Фундаментально это отличная компания, у которой есть своя эффективная переработка, стабильный сбыт внутри страны, экспорт нефти и позиция на растущем турецком рынке.
Жду повторного собрания 28го сентября и одобрения промежуточных дивидендов. Беспокоиться не стоит, тк два предыдущих собрания акционеров были тоже перенесены и состоялись во второй раз. Однако дивиденды были рекомендованы исходя отчета по РСБУ, но чистая прибыль по МСФО превышает показатель по РСБУ и разницу (4,3 рубля за акцию) должны докинуть в сумму финальных дивидендов за 2023 год.
За 10 лет бумага показала около 392% полной доходности (с учетом дивидендов) или 17,273% в год.
Последний отчет: 29 августа 2023
Итоговый анализ: Акции недооценены на 8,24%.
Итоговая справедливая цена: 654₽
Полная аналитика и точки входа по всем компаниям находится здесь - https://t.me/+Zb-TUH_2TI41OTAy
