Удивительные вещи творятся на российском фондовом рынке! Все это видят и никому нет до этого дела! Потом начинают цитировать Баффета и тому подобных гуру-инвесторов, когда поезд уже ушёл!
Взять к примеру Газпром! Крупнейшая компания-монополист! Существуй она в тех же США - это был бы просто финансовый монстр в нефтегазовом бизнесе!
Но увы, данная компания была дарована России и российским инвесторам! И что же мы видим?
В настоящее время Газпром снова торгуется по цене около 165 руб. за акцию. Капитализация компании составляет 3,9 трлн руб., при P/Е = 1,9.
В материнскую компанию Газпром входит более 300 дочерних компаний!
Деятельность бизнеса Газпрома разделена на сегменты:
- Газовый бизнес
- Нефтяной бизнес (в основном это ПАО "Газпром нефть")
- Электроэнергетический бизнес (в основном ПАО "МОЭК", ПАО "Мосэнерго", ПАО "ОГК-2", ПАО "ТГК-1")
Пройдёмся немного по вышеобозначенным компаниям.
- Газпром нефть - капитализация 3,1 трлн руб., Р/Е = 10,4
- МОЭК - капитализация по номиналу 2,5 трлн руб. (на бирже не торгуется)
- Моэсэнерго - капитализация 0,11 трлн руб., Р/Е = 17,4
- ОГК-2 - капитализация 0,06 трлн руб., Р/Е = 5,4
- ТГК-1 - капитализация 0,04 трлн руб., Р/Е = 8,4
И что же мы видим? Суммарная капитализация крупных (основных) дочерних предприятий (5,81 трлн руб.) намного превышают стоимость материнской компании Газпром (3,9 трлн руб.) почти в 1,5 раза. Невиданная щедрость!!! Если ещё и на Р/Е взглянуть!
Не исключено, что Газпром нефть могут разогнать на дивидендной тематике, что её капитализация сравняется с Газпромовской. Вот ржачно будет!!!
Напрашивается два вывода:
- Дочерние компании жутко переоценены! И там будет жёсткая коррекция! Верится с трудом!
- Газпром жутко недооценён даже по отношению к своим "дочкам", даже без учёта своей будущей прибыли. По сути получается, что можно за дарма купить головную организацию и получить доступ к управление "дочек" и их финансовым потокам, которые стоят почти как сама компания, а-ла Газпром нефть. Фри-флоат в 50% это позволяет!
Геополотика это временное явление. Экономика рулит намного дольше, чем карьеры политиков, которые проводят повестку дня в ущерб экономики.
Многие полагают, что смогут запрыгнуть на поезд Газпром, когда придёт время. Это просто заблуждение. Акции растут мгновенно и момент всегда будет упущен. Для примера можно взять акции Генетико.
Что-то подобное будет и с Газпромом! Поэтому и бытует мнение о том, что надо всегда быть в рынке, то есть владеть акциями здесь и сейчас, потому что никогда не знаешь, когда наступит тот день и час, когда произойдёт переоценка акции компании!
Ядром своего портфеля я выбрал акции Газпрома.
Учитывая, что он снова скорректировался вниз по сравнению с моей средней, то буду увеличиваться свою долю в компании. Полагаю, что гигант Газпром ещё очень нас всех удивит! Как выплатами дивидендов, так и ростом капитализации!
У нас очень многие любят повторять, что акции это часть бизнеса, и они покупают именно частичку этого бизнеса. Только любовь (интерес) к бизнесу почему-то живёт пока платятся дивиденды!!! Потом бизнес становиться плохим и неперспективным!!! Ведь дивиденды это денежный поток, все считают свой сложный процент, как из этого складывается! Забывая при этом, что его можно получать по чуть-чуть каждый год или всё сразу через 5-10 лет!!! Результат один и тот же! Как показывает жизненная практика, во втором случае получаешь намного больше, чем в первом!
---
Всё что было сказано выше, не является инвестиционной рекомендацией!