Ключевая ставка, что это? Как влияет на Акции, Облигации и Краудлединг.

В последние месяцы в России стали повышать ключевую ставку. А что это такое, для чего её повышают и понижают? Такие вопросы могут возникать у рядовых граждан. А у тех, кто, как и я занимаются инвестированием, возникнут ещё вопросы. Как ключевая ставка влияет на акции, облигации и краудлединг? На эти вопросы, с простыми и понятными примерами, я отвечу в данной статье.

Что это такое?

Для начала разберёмся, что такое ключевая ставка и какую роль она играет.

Ключевая процентная ставка (также называемая рефинансовой ставкой, базовой ставкой или процентной ставкой центрального банка) представляет собой процентную ставку, по которой коммерческие банки могут занимать деньги у центрального банка своей страны. Эта ставка является одним из ключевых инструментов монетарной политики и имеет важное значение для финансовых рынков и экономики в целом.

Монетарная политика– это совокупность мероприятий, которые предпринимает центральный банк для поддержания ценовой стабильности в целях содействия устойчивому и сбалансированному развитию экономики. Конечной (основной) целью монетарной политики является обеспечение ценовой стабильности.

Значение ключевой процентной ставки для финансовых рынков:

1. Стоимость кредита: Ключевая ставка влияет на стоимость займов для коммерческих банков. Если эта ставка низкая, коммерческие банки могут занимать деньги у центрального банка по более низкой ставке, что способствует снижению процентных ставок по кредитам для предприятий и частных лиц. Это может стимулировать заемщиков брать больше кредитов и инвестировать, что в свою очередь может способствовать экономическому росту.
2. Инфляция: Когда ключевая ставка поднимается, более высокие процентные ставки могут сдерживать инфляцию, так как они делают заемные средства более дорогими, что может снизить потребительские и инвестиционные расходы. Поэтому центральные банки часто используют повышение ключевой ставки как инструмент для борьбы с высокой инфляцией.
3. Финансовая стабильность: Уровень ключевой ставки также может влиять на финансовую стабильность. Низкие процентные ставки могут способствовать росту цен на активы, такие как недвижимость и акции, что может создать риски для образования пузырей на рынке. Повышение ключевой ставки может смягчить такие риски.

Роль центральных банков в регулировании экономики.

Центральные банки играют ключевую роль в регулировании экономики через управление ключевой процентной ставкой:

1. Монетарная политика: Центральные банки могут повышать или снижать ключевую ставку, чтобы воздействовать на денежное предложение в экономике. Повышение ставки сдерживает денежное предложение и может снизить инфляцию, а снижение ставки стимулирует денежное предложение и может поддержать экономический рост.
2. Стабилизация финансовых рынков: Центральные банки могут использовать ключевую ставку для стабилизации финансовых рынков во времена кризисов. Например, они могут снизить ставку, чтобы снизить страхи инвесторов и поддержать ликвидность на рынке.
3. Поддержание финансовой стабильности: Центральные банки также могут применять другие меры регулирования, чтобы обеспечить финансовую стабильность, такие как установление ограничений на кредитование или требования к резервам банков.

В целом, ключевая процентная ставка является мощным инструментом, который центральные банки используют для достижения своих макроэкономических целей, таких как контроль инфляции, стимулирование экономического роста и обеспечение финансовой стабильности.

Влияние ключевой ставки на инструменты инвестирования и поведение инвесторов.

Процентные ставки и инвесторы.

Снижение или повышение ключевой процентной ставки имеет существенное влияние на решения инвесторов и их стратегии:

• Снижение ставки:

Акции: Низкие процентные ставки обычно стимулируют инвестиции в акции. Инвесторы ищут высокую доходность на рынке акций, поскольку доход от безрисковых активов, таких как облигации, снижается. Это может поддержать рост цен на акции.

Пример! Ставку понизили, компания в банке берёт кредит, на развитие, под маленькие проценты. Следовательно, она за счёт дешёвых денег будет быстрее развиваться и увеличивать свою прибыль. Если растёт прибыль, то растут дивиденды и капитализация компании. Из-за этого растёт доходность акций и их начинают активнее покупать, чтобы получить больше прибыли по своим активам.

Облигации: Снижение ставок делает старые облигации более привлекательными, так как они предоставляют стабильный доход при более низком уровне риска. А вот по новым выпускам доходность уменьшается, из-за этого спрос на них так же уменьшается.

Краудлединг: Снижение ставки приводит к тому, что в краудлединге так же снижают ставку на новые займы. Что приводит к уменьшению доходности в данном инструменте, но она остаётся выше чем по банковским вкладам и ОФЗ.

• Повышение ставки:

Акции: Повышение ставки может сдерживать рост цен на акции, так как высокие процентные ставки делают инвестиции в облигации более привлекательными. Инвесторы могут перераспределять свой капитал в сторону менее рискованных активов.

Пример! Если разобрать пример, который был выше, то в случае повышения ставки, по акциям доходность уменьшается. Инвесторы смотрят, что по новым облигациям доходность такая же как по акциям, но по ним риски меньше. Следовательно, они продают акции и инвестируют средства в новые выпуски облигаций.

Облигации: Повышение ставок уменьшает стоимость существующих облигаций, что может привести к убыткам для держателей облигаций. Новые облигации, выпущенные при более высоких ставках, могут стать более привлекательными для инвесторов.

Примечание! Выпуск облигации для компании это как кредит в банке. Только компания даёт расписку не банку, а вам в виде облигации.

Пример! ЦБ повысил ставку, следовательно, кредиты для компаний стали дороже. Новые облигации выпускаются с повышенной доходностью, из-за этого инвесторы перекладывают свои средства со старых облигаций в новые. При этом стоимость старых облигаций летит вниз.

Облигация полетела вниз уже на ожидании повышения ключевой ставки.

Краудлединг: Повышение ставки, повышает проценты по займам, что увеличивает доходность в данном инструменте. Но из-за увелечения ключевой ставки, долговая нагрузка на компании так же увеличивается, что может привести к повышению количества дефолтов.

В JetLend у меня массово пошли дефолты после повышения ключевой ставки.

Секторы и отрасли.

Воздействие процентных ставок на различные секторы и отрасли экономики может различаться. Зная это можно скорректировать стратегию инвестирования.

• Технологии: Обычно технологические компании менее зависимы от процентных ставок, поскольку они ориентированы на инновации и рост. Однако при повышении ставок инвесторы могут пересматривать свои ожидания и отношение к риску в отношении этих компаний.

Проще говоря: ставка на них никак не влияет, но если весь рынок акций летит вниз, то и они полетят вниз, но слабее, чем чувствительные к ставке компании.

• Финансы: Банки и финансовые институты тесно связаны с процентными ставками. Повышение ставок может увеличить их доходность, но также повысить затраты на финансирование. Снижение ставок может снизить доходность банковских депозитов.

Сейчас мы и наблюдаем данную картину. Высокая доходность банковского сектора в этом году, на фоне высоких ставок относительно прошлых лет.

• Недвижимость: Высокие процентные ставки могут делать ипотеки менее доступными, что может сдерживать спрос на недвижимость и влиять на цены на жилье. Снижение ставок может стимулировать рынок недвижимости, увеличивая доступность кредитов.

Проще говоря: ниже ставка - дешевле ипотека, ниже ипотека - больше людей смогут позволить купить квартиру, больше спрос - выше цена на жильё, выше цены - больше прибыли у застройщиков. В такой же последовательности, но в негативном ключе будет и при повышении ставке.

Долгосрочные и краткосрочные инвестиции.

Реакция инвесторов на изменения ставок зависит от их инвестиционных горизонтов:

• Долгосрочные инвестиции: Инвесторы с долгосрочным инвестиционным горизонтом могут быть менее подвержены краткосрочным колебаниям ставок. Они могут оценивать долгосрочные фундаментальные факторы, такие как финансовые показатели компаний или макроэкономические тренды, больше, чем краткосрочные изменения процентных ставок.

В общем инвестируя в долгую на горизонте 5-10 лет эти колебания на твой портфель сильно не повлияют. Так что можно продолжать регулярно инвестировать и в конце ты придёшь к успеху.

• Краткосрочные инвестиции: Инвесторы, занимающиеся краткосрочной торговлей, чувствительны к изменениям ставок, поскольку они могут непосредственно влиять на доходность краткосрочных инструментов, таких как краткосрочные облигации или денежные средства.

За год изменения ключевой ставки могут загнать ваш портфель как в большой минус, так и в большой плюс, тем более есть и другие факторы которые могут повлиять на это. Так что если через год вам нужны будут эти деньги, то инвестируйте их в банковский вклад, так будет спокойнее.

Вывод!

В целом, если разбираться как работает ключевая ставка, то она может помочь инвестору увеличить доход. Понимание влияния процентных ставок на решения инвесторов и различные секторы экономики помогает им адаптировать свои стратегии к текущей макроэкономической обстановке и целям инвестирования.

Если возникли вопросы, то жду их в комментариях!

Отдельное спасибо тем кто подписался на канал и порекомендовал данную статью своим друзьям.