Приветствую всех на своем канале!
В прошлой статье мы рассмотрели стратегию активного и пассивного инвестора в отношении формирования своего портфеля. Выяснили, что чтобы не остаться с убыточными акциями на руках то, их нужно купить без убытка. Но, что делать, когда рынок колеблется? Как быть с бумагами, которые ушли в минус? Во всех случаях ответ «ни чего».
Нормальное состояние рынка это колебание. Это нужно знать и помнить всегда. Более устойчивые к колебаниям рынка облигации. Акции в свое время очень сильно подвержены колебаниям и их состояние в основном не стабильно всегда. В любом случае, инвестор должен знать как вести себя во всех случаях.
Колебание рынка. Рынок всегда колеблется, и стоимость портфеля всегда находится в движении. Утром он может показывать рост и уже к обеду заметный спад. Вечером ситуация сожжет быть уже совершенно иной. Завтра все будет сначала, только вначале он может идти вниз, а к вечеру показать заметный прирост или наоборот. В данной ситуации, переживать вообще нет ни каких причин. Это нормальное состояние рынка и портфеля. Нужно следить за общим фоном рынка. Он может быть растущим, либо падающим. Если вы приобрели бумаги на падающем рынке, и они через два дня показали вам минус то, это нормально. Если конечно бумаги не были приобретены на самом начале падения. Если бумаги были приобретены на самом начале падения то, можно сказать, что вы их купили на верхах. В этом случае наблюдать просадку придется, возможно, еще довольно долго. Обычно в начале падения инвесторы не стремятся приобретать бумаги. Они ждут, когда рынок просядет заметно. В этот момент и начинают проводить сделки. Внимание в этот момент акцентируется на наиболее просевших в цене акциях. Их покупают не сразу на все деньги. Покупки происходят поэтапно. Возможно, за время падения рынка, инвестор по одному инструменту может совершить несколько сделок. Почему так? Делается это так потому, что ни кто не знает, насколько упадет рынок. Где будет его дно? Рынок способен развернуться и пойти в рост почти мгновенно в течение одного дня. И ни кто не знает что это отскок, или начало бычьего рынка. Поэтому сделки идут поэтапно. На примере одной бумаги выглядеть это будет примерно так. Сегодня после нескольких дней падения рынка одна конкретная акция потеряла 10%. Инвестор, видя, что ее цена приближается к привлекательной приобретет одну за 500р. Через два дня стоимость данной акции упадет еще на 50 рублей. Инвестор доберет еще одну акцию, но уже по цене 450р. за штуку. Через неделю стоимость той же акции снизится еще, и цена станет 380р. за штуку. Это уже на 120р. дешевле по отношению к цене приобретения первой акции данного эмитента. В этом случае инвестор видя, что цена стала уже привлекательной, вполне может взять не одну акцию, а несколько. Сразу после данной сделки на следующий день, данная акция может вырасти на 20 рублей за штуку. Ее цена станет 400р. Это тоже не плохая цена. Особенно если учесть, что первую акцию инвестор купил на 500р. В этом случае, инвестор не стремится добрать позицию по этой цене. Он, скорее всего, будет ждать дальнейшего развития событий. Вполне возможно, что это отскок и завтра цена упадет на 50р. Теперь ее стоимость стала еще привлекательней, и инвестор снова может добрать ее. Если же цена будет продолжать расти то, инвестор будет спокойно наблюдать за этим. Особенно, если данное колебание одной конкретной акции совпадает с общей тенденцией всего фондового рынка. Если сама акция является привлекательной. Т.е. она принадлежит эмитенту, который является перспективным и вдобавок еще платит дивиденды то, инвестор может вполне оставить ее в своем портфеле на неопределенное время. Или совсем. Также, видя, что рынок пошел стремительно в гору и данная акция в том числе, инвестор может дождаться привлекательного ценового рубежа и продать часть данных акций или всю позицию целиком в зависимости от того какую цель на данный момент он преследует. Обычно, когда инвестор видит, что продажа может принести прибыль сопоставимую с пяти и более летним доходом то, он может продать ее. Также данная продажа может быть обусловлена выходом нового конкурента, который может потеснить положение нашего эмитента. Либо, если на рынке есть другая привлекательная акция цена, на которую в данный момент заметно упала. На вырученные деньги инвестор приобретет эту просевшую в цене акцию и все повторится снова. Здесь как бы все понятно.
Что же делать, если вдруг совершена ошибка и акция была приобретена на самых ее верхах. В нашем случае это цена примерно около 600р. Рынок начал падать. Падает серьезно и уверенно. Особенно если он вошел в стадию медвежьего рынка. Инвестор новичок может довольно долго наблюдать, как его бумага показывает все больший минус. Что же делать в данной ситуации? Особенно, если медвежий рынок наступил после стремительного и затяжного бычьего рынка. Для того, что бы рассматривать данную ситуацию, нужно вначале рассмотреть как формируется средняя цена в портфеле.
Предположим, была куплена одна акция по 100р., одна по 70р. и еще одна по 40р. Это акция одной организации. В портфеле будет светиться как одна позиция состоящая из трех акций с средней ценой 70р. за одну штуку. Очень важно понимать, что это средняя цена трех акций, а не каждой в отдельности. Впоследствии при незначительном росте у вас позиция будет светиться в плюсе при цене превышающей 70р. даже на одну копейку. Если цена будет 75 или 80 рублей за акцию то, плюс может показаться неплохим. Если вы решите продать одну их акций то, сделка произойдет, начиная с первой приобретенной, т.е. той, которая обошлась вам по 100р. В этом случае вы получите убыток. Приобретенную акцию по 100р. вы продадите за 75 или 80 рублей. Но, за то, оставшиеся в портфеле акции будут вам показывать заметный прирост разницы цены за счет снижения ценового порога. Средняя цена двух оставшихся акций приобретенных по цене 70 и 40 рублей будут показывать среднюю цену всего 55 рублей. Соответственно вы увидите прирост уже не 5-10 рублей, а 20-25 рублей. В этом случае нужно было продавать всю позицию сразу. Тогда в результате сделки вы получите видимый вначале плюс в размере 5-10 рублей на одну акцию. Как говориться - уже не в убыток.
Теперь вернемся к вопросу, что делать, если бумага была куплена на верхах. По большому счету делать нужно то же, что и инвестор который постепенно добирал акции на падении. Инвестор стремился снизить ценовой порог своей бумаги, что бы потом иметь больше возможностей в первую очередь для продажи. Инвестору, который совершил ошибку тоже нужно снизить ценовой порог позиции в целом. Разница лишь в том, что он будет догонять рынок. Особенно если во время роста он делал регулярные покупки по данной бумаге. И если сделал покупки на самых верхах стоимости. Здесь все будет зависеть еще и от того сколько дорогих бумаг в позиции. Вполне возможно, что поддавшись, было приобретено несколько бумаг по самой высокой цене. Теперь, для того, что бы снизить ценовой порог позиции нужно купить еще больше бумаг по цене значительно ниже первоначальной. Если же рынок продолжит падать то, приобретать бумаги придется и дальше. Ни кто не знает когда вновь данная бумага выйдет на первоначальный уровень цены, по которой была совершена первая и основная сделки. Может так получится, что данный эмитент на какое-то время потеряет привлекательность для инвесторов и его цена может быть низкой на протяжении нескольких лет. Особенно если учесть, что при этом он не платит дивиденды. Вы получите в результате замороженные деньги. Дохода они вам не дают. Воспользоваться ими без потерь вы не можете. Для того, что бы снизить цену по позиции вам придется заморозить на какое-то время еще больше средств. Средства, которые не приносят вам дохода, являются убыточными. Инфляция будет обесценивать их с каждым днем.
Ложка дегтя в этой гонке за рынком, это то, что упускать понижение цен никак нельзя. Это конечно если инвестор не готов продать позицию в минус. Ни кто не знает, сколько она будет падать и как долго находиться внизу. Не редко бывает так, что цена, достигнув своего дна, после вырастет. Не редко она вырастает так, что будет ниже комфортной для продажи цены. При этом цена будет высокой для того, что бы пытаться усреднить стоимость позиции, а тем более снизить ее. В данном состоянии цена может уйти в боковик и оставаться там довольно продолжительное время. В течение этого времени вы ни чего с ней не сможете сделать без потерь. По этой причине инвестор вынужден совершать периодичные покупки данной бумаги на каждой ее просадке. Особенно на существенной. Это может дать результат и при незначительном повышении цены позиция может выйти в плюс. Тогда продавать ее стоит целиком потому, как в первую очередь продадутся первые акции, которые были приобретены по более высокой цене.
Помните всегда, что догонять рынок дело не благодарное!
Совершенно другое дело, когда инвестор приобрел, перспективные акции по приемлемой цене и держит их на руках. Т.е. он приобрел их, как было описано выше – на падении рынка. Цена первой сделки была уже заведомо ниже рынка. Стоимость приобретения между первым и вторым случаем может достигать разницы в 50%! Это уже много. Выждав своего времени, инвестор заложил в позицию прибыль изначально. Если же рынок будет продолжать падать, а инвестор продолжать докупать еще больше подешевевшие акции то, тем самым он будет снижать ценовой порог. Для этого ему не нужно делать грандиозных покупок как в случае с инвестором, который ошибся. Каждая его покупка более подешевевших акций будет закладывать в позицию прибыль. Как уже говорили то, данные бумаги могут неопределенное время находиться в портфеле инвестора. Если же ситуация в компании будет ухудшаться то, он сможет продать эти бумаги без убытка и направить средства в более перспективные активы. Если же компания будет расти, то на руках будет прибыльный актив, который может приносить дивиденды, либо можно будет хорошо заработать от продажи данной бумаги.
Если же данная бумага находится в руках, то есть вероятность, что новый кризис настигнет рынок, либо саму бумагу. Ее цена заметно снизится. Здесь, инвестор может еще добрать ее в портфель, если она сохраняет привлекательность. При таком подходе ценовой порог будет либо оставаться на устойчиво низком уровне, либо медленно расти. Но, ни в коем случае не догонять рынок.
Долгосрочный инвестор тем и отличается, что не формирует свой портфель в течение одного дня. Он совершает сделки в удобный момент. Он не спешит. В его портфеле плюсовые активы. Он добирает их зависимости от ситуации. Портфель долгосрочного инвестора с активной и тем более агрессивной стратегией инвестирования колеблется всегда. В нем почти ни когда не бывает идеального баланса. Тем не менее, инвестор всегда стремится его достичь. Происходит это как на примере соотношения акций и облигаций, так и на примере с акциями которые мы рассмотрели в данной статье.
В статьях своих коллег писателей не редко вижу высказывание, что сейчас следует покупать акции т.к. цена многих ниже, чем та, которая была до начала СВО. Возможно, они и правы. Это их мнение. Мое мнение на это счет отрицательное. Сам докупаю лишь некоторые акции, наиболее просевшие и в то же время перспективные. Основные покупки сейчас в облигациях. Основная причина, это то, что уровень цен сейчас нельзя сравнивать с уровнем цен тогда (до СВО). Тогда был совершенно другой рынок. Совершенно другая политическая ситуация. Совершенно другая глобальная экономика. Вполне может быть так, что цены, которые мы видели месяц назад, будут пиковыми на протяжении ближайших год – два. Возможно больше. Сейчас на рынке есть признаки бычьего рынка и влияние инфляции. Государство предпринимает шаги. Экономические потоки меняются. Рынок колеблется. Отчетов компаний толком нет. Понять реальную ситуацию очень сложно, а порой и невозможно. В такой мутной воде очень сложно понять, насколько верно оценена акция. По этой причине от покупок акций сейчас воздерживаюсь. Точнее делаю их строго ограничено. В любом случае для покупки акции в большем количестве, буду ждать падения рынка. Тем более, что пока цены на акции были низкими, покупал только их. На облигации не было выделено ни копейки на протяжении довольно продолжительного времени. За счет этого доля облигаций в портфеле заметно снизилась. Также учитывая, что цена акций приобретенных на низах выросли. Тем самым перекос между акциями и облигациями заметно усилился. По этой причине для меня сейчас самое время покупать именно облигации до достижения оптимального соотношения 30/70%.
Ни когда не думайте, что нужно обязательно успеть, что-либо купить. Что потом уже будет поздно. Просто подумайте над тем, что вы решили заниматься инвестициями не сейчас, а через год. Что вам нужно будет для этого? Вас не будет интересовать, какую выгоду вы могли упустить год назад. Тогда вам нужны будут деньги. На них вы будете делать выгодные покупки через год. Настоящая ваша задача на сегодня сохранить и приумножить то, что у вас сейчас есть. Вплоть до того, что поместить средства на депозит, если сейчас вы не видите перспективных идей. Когда же вы увидите эту перспективную идею, а вы увидите ее обязательно, то у вас будет на что ее реализовать. Фондовый рынок постоянно подкидывает интересные и перспективные идеи. Нужно сесть и трезво взвесить ваши цели, возможности и способы достижения нужных результатов. Ваша основная задача, это войти через год с плюсовым портфелем в сессию и выйти с прибылью. Ни когда не бегите за рынком, догнать его невозможно. Не думайте, что именно сейчас перед вами то, на что следует потратить средства. Просто спросите себя, может ли человек начать заниматься инвестициями через год, если он сейчас упустит эту идею. Конечно, сможет. Особенно, если будут на что.
Информация на канале не является рекомендацией к действию. Это просто мой опыт, знания и мысли.
Если вам интересна данная тема то не забудьте подписаться, что бы ни пропустить ни чего нового. И если вам не сложно, то поставьте, пожалуйста, лайк.