В Центробанке заявили, что российская экономика перегрелась. По-видимому, она превысила свой потенциальный уровень при полном использовании всех факторов производства и нормальной загрузке мощностей – дальше ей расти некуда. Из этого следует, что нужно тормозить кредитование и прекратить бюджетные вливания в экономику, чем активно занималось правительство в последнее время. Поэтому, Центробанк предпринимает меры сокращения кредитования, чтобы лишняя рублевая масса не давила на рынок и не разгоняла инфляцию. Все это делается по западным учебникам. Но в России такая политика приведет к совершенно иному результату.
Спад производства, рост цен и инфляции, снижение деловой активности – это все то, что получит российская экономика в результате действий монетарных властей. Но все эти негативные явления теоретически преодолимы со временем, если политика государства изменится. Гораздо опасней другое – изменение менталитета хозяйствующих субъектов. А это уже институциональные трансформации. И если менталитет захотят изменить, то на это уйдет немало времени.
Повышение учетной ставки ожидаемо привело к замедлению экономической активности. Стройка это, кстати говоря, уже начинает ощущать. За ней это ощутят и все остальные. Это пока не кризисная ситуация, но остывание объективно происходит. Затормозит ли это инфляцию, мы узнаем только через пару месяцев.
Возможно, кредитование в банковской сфере действительно уменьшится, но кредитование в широком смысле будет расти и частично уйдет в серую зону. Иными словами, случится то, чс чем российское правительство боролось на протяжении последних лет.
«Коммерсанты будут кредитоваться через рассрочку, у родных, знакомых, за счет заначек и пр., но более прагматичным видится вариант, когда деньги будут заниматься через ОПС-общаки (у авторитетных предпринимателей, - поясняет доктор экономических наук, профессор Никита Кричевский. - Инфляция при такой трансформации продолжит расти, однако в проигрыше окажутся… банки, теряющие процентные/комиссионные доходы. Не удивлюсь, если тарифы по РКО до конца года вырастут».
Еще одним следствием удушения кредита совершенно точно станет ускорение ухода расчетов с поставщиками и работниками в черный нал, либо с карты на карту (обороты показывать не надо, да и налогов существенно меньше). Впрочем, эта тенденция видна и сейчас - идет экономия издержек.
За крупный бизнес беспокоиться особо нечего: он давно кредитуется по спецусловиям, либо у учредителей (за счет прибыли), либо у государства. Для него влияние высокой ставки на инвестиционный цикл во многом сглажено имеющимися льготными программами, по которым процентные расходы компенсирует государство. «Попадет», в первую очередь, микробизнес (ИП, МСП), особенно в сфере услуг.