Сразу для общего понимания уточню ,что "краткосрочный прогноз" это суждение на основании имеющихся данных о потенциальном развития ситуации в нашем случае на валютном рынке, на период до одного года ,так же важно подчеркнуть ,что никаких трейдерских графиков и соответственно их разбора и их обсуждения в моем материале не будет ,так как я считаю,что в текущих реалиях по крайней мере по паре рубль/доллар(евро,йена,фунт) они ничего нам не расскажут и никак не приоткроют будущее в плане судьбы рубля ,даже на ближайшие несколько недель - поскольку в них нет отражения фундаментальных и политических факторов влияющих на стоимость рубля ,так же не имеет никакого смысла экстраполировать и сопоставлять текущую курсовую динамику с динамикой предыдущих лет поскольку в определенный момент экономическая реальность в России резко изменилась и для рубля она стала тоже принципиально иной ,рубль на данный момент - денежная единица находящееся на искусственном жизнеобеспечении ,лиши или ослабь гос. поддержку национальной валюты и мы получим стабильное движение в район 120р за 1$ уже сейчас ,но в ближайшие два квартала,а точнее до мартовских выборов курсовая устойчивость на текущих уровнях c огромной долей вероятности будет обеспечена ЦБ если доллар и будет уходить за 100 ,то на короткий период ,в этом случае будут приниматься пожарные меры ,будь то повышение ключевой ставки , валютные интервенции со стороны ЦБ или крупных нефтегазовых гос.компании (через добровольно принудительный выброс на внутренний рынок части валютной выручки)не исключены и меры жесткого валютного регулирования в крайнем случае ,то есть иными словами до марта 2024 года ,можно не так сильно переживать о вероятности стремительного полета рубля в стратосферу ,а вот далее ,а именно в период горячего лета 2024-го с огромной долей вероятности курс уйдет в диапазон 115-125 рублей ,а вот осень мы вполне себе можем встретить с рублем на отметке в 130 с дальнейшей тенденцией на снижение ! Почему так? На самом деле уже сейчас есть много предпосылок к такому сценарию для рубля ,постараюсь выделить ключевые :
Первый фактор это рост бюджетных расходов по статье "Национальная оборона" примерно на 70% как не трудно догадаться ,ростом бюджетных доходов такая цифра не подкреплена.
Второй ключевой момент ,на мой взгляд фундаментальный - это зависимость РФ от импорта ,нет ни одной промышленной отрасли или банально частного домохозяйства обходящейся без него ,где то это зависимость чуть менее выражена ,а где то она критична и ак будет оставаться впредь, так как за последние 9 лет периода бурного импортозамещения ,заместить удалось скажем так немногое ,ситуацию хорошо иллюстрируют недавние удивление Председателя Совета Федерации Матвиенко.В.И. по поводу того,что у нас даже гвозди китайские - собственно от себя добавлю ,что есть конечно и свои отечественные гвозди ,но у чуть более сложных изделий альтернатив импорту в принципе нет и не предвидится ,что не мало важно
.Третий фактор - торговый баланс по цифрам мы видим профицит(с января по август 26 млрд $) ,,но проблема заключается в том ,что отток капитала из России ,прогнозируется по итогам 2023 года на уровне 90 млрд $ по крайней мере главный экономист ВЭБ.РФ Андрей Клепач озвучил эту цифру на экспертном форуме "Зерно Сибири" добавим к этому еще такой нюанс ,так же отмечу ,что часть валютной выручки крупные российские экспортеры хранят на своих зарубежных счетах ( это делается не просто так,а для обслуживания своих внешних обязательств ,инвестиции и тд) но при этом в торговом балансе они так же идут в профицит или как в примере с Индией которая расплачивается с нашими экспортерами нефти в рупиях ,а далее эти рупии оказывается просто некуда девать и вход идут различные схемы с издержками для их конвертации в рубли в частности через третьи страны*Армения,Грузия,Казахстан) - исходя из этого можно сделать вывод ,что валюта из страны вымывается быстрей чем пребывает ,а потребность в импорте как было указано во втором пункте снижаться и не думает.
Исходя из вышесказанного ситуация следующая ,поддержание ()текущего курса рубля дело весьма затратное ,но до определенного момента политически важное ,магия цифры 100 очень беспокоит российские власти поскольку она в отличии от цифры ,скажем 99,9 очень сильно влияет на внутреннее чувство "стабильности" подведомственного населения оно ведь и так существенно подразмыто двузначной инфляцией и цифрами на табло заправок ,а на горизонте как никак президентские выбора Владимира Владимировича надо ,чтоб все было красиво и стабильно ,а вот когда плебисцит пройдет , свежевыбранный глава государства возложит свою руку на конституцией и клятвенно произнесет 33 слова с этого самого момента цифра 100 утратит свою силу ,потребности жжечь дефицитные резервы и держать высокую ключевую ставку больше не понадобиться и рубль начнет свое путешествие - летом 2024 года он погостит на отметке 115-125 затем к осени того же года отправится штурмовать новые высоты 130-140 руб .
ps Данный прогноз строится без учета влияния разного рода черных и белых лебедей способных стать как позитивным так и негативным драйвером курса национальной валюты - из событий которые могут положительно сказаться на рубле позволив ему остаться в коридоре 85 -100 за доллар это безусловно рост нефтяных котировок на уровень 110$ и закрепления на этой отметке на протяжении всего 2024 года. Из негативных это в первую очередь переход экономического кризиса в КНР в острую фазу ,недавнее банкротство крупнейшего китайского застройщика China Evergrande Group или снижение потребительской активности вероятно только первые ласточки в надвигающейся на Китай экономической буре,но поскольку китайская экономика и резервы огромны обвал в 2024 году не исключен ,но маловероятен - для РФ в случае реализации такого сценария как для сырьевой экономики остро зависящей от Китая и в целом от мировой конъюнктуры цен на сырье последствия могут оказаться еще более разрушительными, чем для самой Поднебесной - тут я не будут пытаться гадать в цифры - скажу лишь ,что в купе с международными санкциями для Российской Федерации получится идеальный шторм .
#Рубль #Курс #Кризис #Прогноз