Поддержите выбор аналитиков 👍❤)
❓Когда
22 сентября «Магаданская область» проведет сбор заявок на биржевые облигации объёмом ₽500 млн.
✍🏼Параметры размещения
• Серия 34003
• Срок обращения — 5 лет.
• Купонный период — 91 день.
• По выпуску предусмотрена амортизация — по 30% от номинальной стоимости в даты выплат 12 и 16 купонов и 40% от номинала в дату окончания 20-го купона.
• Дюрация — 3,13 года.
• Предварительная дата начала размещения — 27/09.
• Ориентир по доходности — не выше значения доходности ОФЗ 26229 + 300 б.п. Это соответствует доходности — 15%.
❓Что известно
В феврале 2023 г. «Магаданская область» проводила доразмещение по выпуску облигаций серии 34002. Тогда, спред выпуска к ОФЗ 26229 составлял 250 б.п.
Текущие заявленные параметры в +300 б.п. повышают привлекательность выпуска 34003 по сравнению с действующим 34002.
🔎Оценка эмитента
Мы положительно оцениваем кредитное качество Магаданской области. Все же это квази-государственный долг. По итогам 2023 ожидается рост долга на 0,5% за счет привлечения бюджетного кредита. В начале года регион доразместил облигации в объеме ₽1 млрд. и до конца года планирует выпустить облигации еще на сумму ₽2 млрд. на замещение долговых обязательств, тем самым банковские кредиты будут погашены практически полностью.
🗣Мнение: имеет смыл участвовать в размещении, чтобы забрать одну из самых высоких доходностей среди текущих субфедов на рынке. Но при условии не ниже значения доходности ОФЗ 26229 + 250 б.п.
_____________________________
Поучаствовать в размещении через КИТ можно, оставив заявку на участие.
Далее с вами свяжутся и подготовят документы на подпись😀 Взимается комиссия согласно Тарифов компании.
