Когда я смотрю на котировки Объединенной Вагонной Компании (ОВК) я вижу почему-то американские гонки. То акции резко дешевеют, то дорожают, то снова дешевеют. При этом я вполне могу понять почему они дешевеют, но удивляюсь когда идет обратное движение. Хотя может быть тут есть какие-то тайные силы?
О компании
ОВК - это вертикально интегрированная компания, которая занимается всем тем, что связано с вагонами. В состав ОВК входит несколько крупных предприятий:
- АО «Тихвинский вагоностроительный завод» - крупнейший производитель грузовых вагонов;
- АО «ТихвинСпецМаш» - занимается выпуском специализированных вагонов, в том числе изотермических;
- АО «Тихвинский Сборочный завод «Титран-Экспресс» - компания занимающаяся ремонтом и модернизацией;
- НПЦ «Пружина» - выпускает пружины для составов;
- Универсальная контейнерная компания UNICON 1520 - транспортная компания;
- Компания RAIL1520 - лизинговый оператор;
- Всесоюзный научно-исследовательский центр транспортных технологий - исследовательский центр.
И что очень важно, ОВК включена Минэкономразвития РФ в перечень системообразующих организаций. Это значит, что продукция, которую производит предприятие очень важна для российской экономики.
Отчет компании
Отчетность за первое полугодие ОВК выпустила просто провальную, заявив убыток 2.9 миллиарда рублей. Закредитованность компании растет, сейчас у нее обязательств на 114 миллиардов рублей!!! А ведь эти обязательства надо как-то обслуживать. Кстати, ОВК решила не показывать сколько платит за обслуживание долга, видимо, что бы лишний раз не нервировать инвестора.
У многих наших компаний на счетах есть "нераспределенная прибыль прошлых лет", у ОВК есть "накопленный убыток" в размере 74 миллиарда рублей, собственно из-за него и образовались такие большие обязательства. ОВК работает в составе группы компаний зарегистрированных далеко-далеко от России, но производящих вагоны в Ленинградской области, а не где-то там еще. Одна из компаний группы уже признана банкротом в 2023 году.
А между прочим ОВК Финанс выпускала облигации по которым в результате не смогла расплатиться! И вот тут я предлагаю вспомнить про связку М.Видео и МВ Финанс.
ОВК - Банкрот
Когда я вижу отчет компании, я понимаю, что по сути ОВК - это самый настоящий банкрот. Почему я так говорю? Да потому, что тут надо посмотреть на порядок цифр, долг компании - 114 миллиардов, даже если его обслуживание стоит 7% - это 8 миллиардов в год. Выручка ОВК за первое полугодие 2023 года - 33,8 миллиардов. Получается, что минимум 23,6% от выручки ОВК должна тратить на обслуживание долга, а есть еще обязанность по его погашению. И это при том. что компания продолжает генерировать убыток!
Недавно ОВК решилась на отчаянный шаг, который должен существенно пополнить ее бюджет. Компания объявила дополнительную эмиссию акций, размыв долю нынешних акционеров в 100 раз. Представьте себе, раньше холдинг Открытие владел 7% акций, а теперь его доля уменьшится до 0.07%, если он конечно не внесет денег. И вот тут как раз встает вопрос: кто спонсор данного мероприятия? Кто готов дать 12,5 миллиардов рублей? Кто спасет ОВК от банкротства? Потому, что по-другому это и не назовешь. Действующие крупные акционеры понимают, что компания - банкрот, если процедура банкротства будет запущена у них останется ноль на палочке, а если произойдет допэмиссия, компания еще поборется за свое место под солнцем. Не понятно как, но поборется.
Почему инвесторы покупают акции Объединенной Вагонной Компании?
У нас есть категория инвесторов, которая любит 3 эшелон, ведь тут иногда так просто поймать ракету вверх. Я сама иногда балуюсь третим эшелоном, но очень выборочно. Собственно жажда быстрых денег - это то, что толкает инвесторов к таким бумагам как ОВК. Допускаю, что существуют телеграмм каналы, которые в свое время продвигали данный актив.
Фундаментальных предпосылок для покупки тут нет. Но тут есть один аргумент с которым очень сложно поспорить "ОВК - это системообразующая компания, поэтому с вероятностью 99% ей не дадут обанкротиться". Видимо кто-то делает на это ставку. Но правда это не гарантирует, что акции будут расти в цене и приносить прибыль.
Приглашаю вас подписываться на мой телеграмм-канал.