Не так давно Газпром был одной из самых привлекательных идей на российском фондовом рынке, а держатели акций получали хорошие дивиденды. Но после того, как случилась авария на “Северном потоке”, в компании начались серьезные проблемы, и ее финансовые показатели ухудшились.
Напомним, что из-за аварии Газпром потерял более 800 млн куб м. газа и получил убыток примерно на $2 трлн. Сейчас он продолжает терять деньги, потому что объемы поставок до сих пор полностью не перераспределены.
Так, за 1 полугодие 2023 года выручка Газпрома сократилась до 4114,3 млрд. рублей, это на -41,1% ниже по сравнению с прошлым годом, а чистая прибыль сократилась до 330,996 млрд. рублей, что в 7,8 раз меньше, чем в прошлом году. Полный отчет компании смотрите ниже.
Что дальше ждать от Газпрома и стоит ли в него инвестировать, разбираем ниже.
Сейчас все плохо, но дальше должно быть лучше
Любой мировой ресурсный рынок сбалансирован по спросу и предложению. Это значит, что уход крупного игрока с рынка может привести к ценовому коллапсу на рынке, то есть резкому падению цены на ресурс. Поэтому объемы никуда не уходят, а постепенно перераспределяются.
Газпром уже частично компенсировал снижение поставок в Европу поставками в Китай, и дальше будет постепенно перераспределять объемы в Юго-Восточную Азию. Со временем финансовые показатели компании восстановятся.
При этом, не стоит ждать улучшения ситуации в 2023 и 2024 г.г. Строительство новых трубопроводов — дело не быстрое. Первые партии газа могут начать пускать по новым трубопроводам только в 2025-2026 г.г.
Что делать с акциями Газпрома, если они есть в портфеле?
Газпром — долгосрочная инвестиция. То есть, если горизонт инвестирования составляет 3-5 лет, то бумаги лучше оставить. На это есть, как минимум, две причины:
✔️ Продавать сейчас невыгодно
Акции сейчас находятся практически на дне. Компания справедливо оценена относительно своей фундаментальной составляющей: ее показатель P/E (отношение цены компании к прибыли) равен 4,3, при P/E отрасли 8,62.
✔️ Инвесторы продолжат получать дивиденды
Кто бы что не говорил, но компания и дальше планирует платить дивиденды. В пресс-релизе была представлена дивидендная база за 1 пг. 2023 года: «дивидендная база за 6 месяцев 2023 года составила 618 млрд руб.». По нашим подсчетам, возможные дивиденды за 1 полугодие могут составить 13 руб. на акцию. Это 7,3% доходности по текущим ценам.
Стоит ли сейчас покупать акции Газпрома?
Несмотря на то, что сейчас акции стоят дешево и в долгосроке показатели восстановятся, покупать мы бы их сейчас не стали. Помимо Газпрома, на рынке есть огромное количество более перспективных бумаг, которые принесут результаты в виде роста капитала быстрее.
// Не является персональной инвестиционной рекомендацией!
Если хотите узнать, в какие бумаги сейчас прибыльно инвестировать, приходите в наш Клуб инвесторов.
Резиденты Клуба узнают первыми о наших публичных сделках, повторяют их и зарабатывают вместе с нами. А также пользуются профессиональной аналитикой по всем компаниям РФ, США и Китая и задают любые вопросы нашим экспертам с опытом инвестирования более 17 лет.
Узнать больше о Клубе инвесторов и стать Резидентом можно здесь ⤵️