Акции в понедельник стабилизировались после распродажи в прошлую пятницу. Бычьи факторы в понедельник были сосредоточены на снижении доходности 10-летних казначейских облигаций на -3 б.п. Между тем, акции технологических компаний получили поддержку со стороны роста акций Apple на 1,7% и укрепления акций компаний по производству микросхем.
Однако медвежьи факторы, которые сдерживали рост, включали забастовку UAW, возможность закрытия правительства США 30 сентября и слабый отчет жилищно-строительных компаний США.
Индекс рынка жилья США NAHB в понедельник упал на -5 пунктов до 5-месячного минимума в 45, что намного ниже ожиданий падения на -1 пункт до 49. месяцы.
Акции упали в понедельник из-за осторожности перед двухдневным заседанием FOMC во вторник и среду. Рынки полностью ожидают, что FOMC на этой неделе оставит целевую процентную ставку без изменений на уровне 5,25/5,50%. Тем не менее, ожидается, что FOMC сохранит ястребиный тон и останется готовым к последнему повышению ставок, поскольку инфляция и экономика еще недостаточно замедлились.
Заглядывая в будущее FOMC, рынки не принимают во внимание 31%-ную вероятность того, что FOMC поднимет ставку по фондам на +25 б.п. на следующем заседании FOMC 1 ноября, и 14%-ную вероятность повышения ставки на 25 б.п. на следующем заседании. 13 декабря. Затем рынки ожидают, что FOMC начнет снижать ставки в 2024 году в ответ на ожидаемое замедление экономики США.
В этой связи в среду будет повышенная волатильность. Необходимо увеличить свободный кэш до 15%.
Аналитик НФБИ: Александр Миллер