Думаю, данная компания в большом представлении не нуждается. Но для тех, кто не знает, кратко представлю:
«НОВАТЭК» является крупнейшим независимым производителем природного газа в России. Компания занимается разведкой, добычей, переработкой, реализацией природного газа, жидких углеводородов и имеет двадцатипятилетний опыт работы в российской нефтегазовой отрасли.
источник:https://www.novatek.ru/
Для большей внушительности добавлю, что компания:
- занимает 3 место в мире по доказанным запасам газа среди публичных компаний
- 5 место в мире по добыче газа среди публичных компаний
- Капитализация компании на 19.09.2023 составляет 5 трлн рублей. По этому показателю компания №3 в России после Роснефти и Сбербанка.
Давайте немного пройдемся по финансовым показателям. Компания, конечно, не раскрывала финансовую отчетность за 2022 год. Темпы роста исторически не особо высокие
Однако компания не поворачивается одним местом к акционерам, и регулярно платит дивиденды. Даже в сложный для страны, экономики и компании 2022 год. Пока что компания за всю историю выплат не снижала дивиденды. Может дивдоходность не такая внушительная сейчас, но мы ведь смотрим на перспективу, верно?!
Активы компании располагаются в основном в Ямало-Ненецком автономном округе за исключением Сысконсыньинского месторождения в ХМАО.
Не вчитывайтесь в это название))))
А вот так выглядят производство и продажи природного газа, добытые Новатэком. Для наглядности представлю схемой. Данные за 2022 год.
Как видим, на долю экспорта приходится 11 с небольшим процентов. Экспорт в основном за счет "ЯМАЛ СПГ". А ведь главный потенциал роста кроется именно в росте экспортных поставок, поскольку внутри страны цены не позволит повысить государство. Ну и не забываем, кто главный монополист по поставкам газа внутри РФ)
Теперь давайте поговорим о перспективных проектах.
Арктик СПГ-2
Как уже известно, компания уже в 1 квартале 2024 года запустит 1 линию "Арктик СПГ-2", и поставки пойдут уже по полной.
Для справки:
Проект "Арктик СПГ-2" предусматривает строительство трех технологических линий по производству сжиженного природного газа мощностью 6,6 млн т в год каждая. Общая мощность трех линий составит 19,8 млн т СПГ и до 1,6 млн т стабильного газового конденсата в год. Проект основан на инновационной концепции строительства с использованием оснований гравитационного типа (ОГТ). Оператором проекта и владельцем всех активов является ООО «Арктик СПГ 2».
Запасы месторождения "Утреннее" , на котором будет вестись добыча, оцениваются почти в 1,5 трлн. куб.м.
Давайте немного математики. Как обычно, на схеме будет все намного понятнее:
Вспоминаем, что руководство заявляло, что весь добытый газ с данного проекта будет идти на экспорт.
А это значит ,что в следующем году экспорт удвоится. Это дает отличные перспективы для бизнеса, что неминуемо повлечет рост финансовых показателей, причем существенный.
В 2024 году будет запущена 2 линия , а в 2026 - третья. Соответственно получаем огромную прибавку к экспорту Новатэка к 2026 году, которые уже не за горами.
Только не забываем, что в "Арктик СПГ-2 " у Новатэка доля 60%, поэтому компания будет получать только часть прибыли.
Обский СПГ
Про Обский СПГ пока информации немного, но она все же есть.
- "НОВАТЭК" начал переговоры о привлечении партнеров в проект "Обский СПГ".
- Проект "Обский СПГ" планируется реализовать на базе Верхнетиутейского и Западно-Сеяхинского месторождений на Ямале с использованием собственной технологии сжижения "НОВАТЭКа" - 2 линии по 3 млн тонн СПГ в год суммарно ( 8 млрд.куб.м. газа).
Ясность появится , скорее всего, уже в следующем году. Не думаю, что этот проект потребует столько же времени, сколько и Арктик СПГ-2
Мурманский СПГ
Ситуация с данным проектом довольно интересная. Все дело в том, что в Мурманске нет добычи газа. Соответственно , необходимо тянуть туда трубу из Единой Газораспределительной системы.
Мощность 20,4 млн тонн, что соответствует 28 млрд.куб.м. газа
- Запуск первых двух линий которого запланирован на 2027 год.
Непонятны затраты, по какой цене будет покупать газ Новатэк. Соответственно оценить маржинальность сложновато. Будем следить)
Но одних новых проектов мало. Что по ценовой конъюнктуре ?
Председатель правления НОВАТЭКа Леонид Михельсон в ходе ВЭФ-2022 заявил, что существенного снижения цен на газ не произойдет вплоть до 2025 года. При этом цены на энергоносители успокоятся лишь в 2024 году, передает ТАСС прогноз бизнесмена.
На рынке , по мнению главы Новатэка, сложился дефицит СПГ. Решения ситуации не ожидается в ближайшие годы. Но тема ценообразования в газовой индустрии, баланса спроса и предложения - это тема вообще отдельной статьи)
А что с логистикой? Как возить газ?
Северный морской путь налаживается, танкеры строятся. Соответственно не будет необходимости поставлять СПГ в Азию через Суэцкий канал. Достаточно проплыть по нашим северным морям, что короче и надежнее
Итог:
Примерно к 2028-2030 году:
1)Компания увеличит добычу и продажи газа на 56 млрд.куб.м.( 65-70% примерно от текущих), из которых 20 млрд. минимум точно будут отправлены на экспорт (При текущих 8 )
2) Ценовая конъюнктура в ближайшие годы останется благоприятной, соответственно это дает большую свободу при реализации новых проектов
3) С логистикой не должно быть каких-то проблем, как и со спросом.
Инвестиции в такую компанию - это "игра вдолгую". Но, кажется, у компании самые "вкусные" проекты еще впереди
Спасибо, что дочитали статью до конца. Надеюсь, вы почерпнули для себя что-то полезное)
Мой ютуб канал - https://www.youtube.com/c/Активныеинвестиции
Мой Telegram канал - https://t.me/ActiveInvestitions
Подписывайтесь) Рад каждому. Это здорово мотивирует
#Новатэк