В ходе брифинга по итогам заседания совета директоров Банка России глава регулятора Эльвира Набиуллина предупредила, что в ближайшее время ЦБ вряд ли сможет понизить ключевую ставку. 15 сентября она была повышена до 13% годовых.
Как заявила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина, некоторые рассчитывают на повторение сценариев 2014 и 2022 годов, когда за повышением ключевой ставки последовало смягчение кредитно-денежной политики. Однако текущий цикл отличается от предыдущих. Прошлые эпизоды, в ходе которых фиксировалось значительное повышение ставки, во многом были связаны с рисками для финансовой стабильности. Когда эти риски уходили, регулятор понижал ставку. В этот раз ситуация обстоит иным образом. Центробанк повысил ключевую ставку на фоне реализации инфляционных рисков и будет удерживать ее на высоком уровне в течение продолжительного времени, пока не убедится, что замедление инфляции приобрело устойчивый характер.
Напомним, в 2014 году Центробанк резко поднял ключевую ставку на внеплановом декабрьском заседании. Тогда она увеличилась с 10,5% до 17% годовых. Но уже с января 2015 года наметилась тенденция на ее снижение. К августу ставка понизилась до 11%. На этом уровне она находилась почти год.
Примерно так же ситуация развивалась и в 2022 году. После начала СВО в отношении России были введены жесткие санкции, и ЦБ внепланово поднял ключевую ставку с 9,5% до 20% годовых. В течение нескольких последующих заседаний она была снижена до 7,5% и оставалась на таком уровне в период с сентября 2022 года по июль 2023.
Напомним, 15 сентября Центробанк в ходе планового заседания совета директоров регулятора принял решение о повышении ключевой ставки с 12% до 13% годовых. Месяцем ранее она была повышена с 8,5% до 12%.