Поскольку опасения по поводу роста процентных ставок и уровня инфляции растут, инвестор-миллиардер Рэй Далио говорит, что пока предпочитает наличные, а не облигации.
Основатель Bridgewater Associates подчеркнул, что не желает иметь долговые обязательства в текущей инвестиционной среде: «Я не хочу иметь долги, облигации и тому подобное. В настоящее время наличные деньги, по-моему, являются хорошей опцией, и процентные ставки в порядке. Однако, я не уверен, что это положение будет долго сохраняться», - сказал Рэй Далио на Азиатском саммите Института Милкена в Сингапуре.
Инвестор также обратил внимание на доходность 30-дневных казначейских векселей США, которая превысила 5%, в то время как инвесторы могут получить 4% по депозитным и высокодоходным сберегательным счетам.
Он также подчеркнул, что наибольшей ошибкой, совершаемой многими инвесторами, является вера в то, что рынки, которые показали хорошие результаты, обязательно являются хорошими инвестициями, несмотря на их более высокую цену.
Отвечая на вопрос о том, как новичку в инвестициях следует размещать свой капитал, Далио дал следующие советы: выбирайте правильные географические регионы, диверсифицируйтесь, обращайте внимание на возможные потрясения на рынке и выбирайте активы, связанные с разработкой и применением новых технологий наилучшим образом.
Обсуждая проблему нарастающего глобального долга, управляющий хедж-фондом отметил, что когда долг становится существенной частью экономики страны, ситуация имеет тенденцию усугубляться и ускоряться. Это происходит потому, что требуются высокие процентные ставки, чтобы привлечь кредиторов, но не настолько высокие, чтобы нанести ущерб должнику.
Он подчеркнул, что мы находимся на этапе ускорения этой динамики. Настоящая проблема возникает, когда частные лица или инвесторы несут ответственность за облигации, так как они образуют спрос и предложение, представляя собой долг одного лица и актив другого.
Далио предупредил, что инвесторы начнут продавать свои облигации, если им не будут предоставлены достаточно высокие реальные процентные ставки. Это создает дисбаланс между спросом и предложением на рынке облигаций.
Когда начинается распродажа облигаций, их цены падают, а доходность растет, так как они имеют обратную зависимость. В результате стоимость заемных средств увеличивается, что может усилить инфляционное давление и создать трудности для центральных банков.
Далио также указал на дилемму, перед которой стоит центральный банк, когда процентные ставки начинают расти. Регулятор должен решить, позволить ли им расти и понести последствия или же начать выпускать деньги и покупать облигации, что может привести к инфляционным последствиям.
В итоге, Далио заключил, что долгосрочные облигации на данный момент не являются хорошей инвестицией.
Материалы на эту тему также можно прочитать:
- Ray Dalio says to hold cash ‘temporarily’ — but don’t buy debt and bonds (CNBC)
Автор: Игорь Черненков