Равновероятными сценариями на заседании ЦБ 15 сентября является сохранение ключевой ставки на уровне 12% и повышение на 100 базисных пунктов, заявил старший аналитик дирекции операций на финансовых рынках банка «Санкт-Петербург» Виктор Григорьев.
«В последнее время представители Банка России существенно ужесточили свою риторику, допуская дальнейшее повышение ключевой ставки на заседании 15 сентября. Инфляция, по недельным данным, продолжает примерно в два раза превышать целевые уровни ЦБ, рост кредитования в августе был рекордным, а ситуация с ослаблением рубля напоминает о рисках для ценовой стабильности — все эти факторы обосновали последние сигналы от регулятора», — объясняет Григорьев.
Жесткая риторика регулятора, по словам аналитика, привела к существенному росту ставок на рынке, который ранее полноценно не закладывал предыдущее повышение ставки и ожидал смягчения денежно-кредитной политики.
«Такая динамика сама по себе уже привела к ужесточению денежно-кредитных условий в стране, что снижает вероятность особо резкого повышения ключевой ставки. Более того, текущие уровни ставки в 12% годовых во многом уже являются ограничительными в текущих экономических условиях. На этом фоне мы оцениваем сценарии сохранения ключевой ставки в 12% и ее повышения на 100 базисных пунктов в сентябре (для сохранения последовательности риторики ЦБ) как равновероятные», — сказал эксперт.
По словам Григорьева, в обоих сценариях ЦБ должен дать рынку явные сигналы о том, что в ближайшее время перспектив для смягчения ДКП в стране нет.
Что касается изменения банковских ставок, то в сценарии сохранения прежней политики рост ставок в банках будет весьма умеренным. В обоих сценариях аналитик ожидает заметное замедление кредитования после рекордного роста в последние месяцы.
«С другой стороны, повышение ставки ЦБ лишь на 100 базисных пунктов вряд ли окажет рублю ярко выраженную поддержку. Для дальнейшей динамики курса сейчас более важными будут действия по мерам валютного контроля. Если Банк России по итогам заседания анонсирует их скорое введение, курс USD/RUB может продолжить движение в сторону 90 рублей за доллар», — заключил Григорьев.