Аналитический обзор состояния макрофинансовых условий в Казахстане за второй квартал 2023 года был представлен Агентством РК по регулированию и развитию финансового рынка, передает Bizmedia.kz.
За прошедший период заметно снизились озабоченности, связанные с банковским сектором, и волатильность на мировых рынках. Согласно данным МВФ, глобальные макрофинансовые условия стали благоприятнее, при этом наблюдается усиление в технологической сфере и рост стоимости акций.
Тем не менее, существует ряд факторов, которые продолжают оказывать давление на экономику. Среди них твердая монетарная политика, влияющая на баланс банков, высокая инфляция, ужесточение глобальных финансовых условий и геополитические напряжения. Эти факторы, с учетом внутренней ситуации, влияют на скорость роста экономики и уровень инфляции в Казахстане.
По данным модели GaR, сводный индекс FCI оставался в позитивной зоне в конце второго квартала 2023 года, но упал на 0,5 пунктов по сравнению с предыдущим периодом, что свидетельствует об ослаблении негативных тенденций в макрофинансовых условиях. Подиндексы FCI, такие как долговая нагрузка, внешние и внутренние финансовые условия, также демонстрировали положительные изменения. Вместе с тем, индекс внешнего спроса остался на прежнем уровне.
Второй квартал 2023 года демонстрирует незначительное смягчение макрофинансовых условий, что способствует увеличению условного ВВП на 0,1% в течение года, однако в более долгосрочном периоде риски замедления роста все еще существуют. Предполагаемый рост ВВП, который будет ниже нуля, через год оценивается в 7%, а в среднесрочной перспективе — в 14%.
Модель GaR предсказывает, что базовый прогноз правительства РК на 2023 год указывает на 51% вероятность замедления роста ВВП до менее 4% при сохранении текущих макрофинансовых условий. Эта вероятность возрастает до 71%, если макрофинансовые условия ухудшатся (например, из-за повышения ставки ФРС, снижения цен на нефть или ослабления курса тенге).
В общем и целом, анализ показывает, что риски для роста в среднем направлены вниз, но по-прежнему находятся на уровне выше исторического среднего. В данных условиях следует уделить приоритет снижению инфляции и обеспечению финансовой стабильности, а также резервированию фискального пространства для возможной мобилизации ресурсов при необходимости.