BofA заявляет, что опасения по поводу ставок спровоцировали самый крупный отток капитала с рынка акций в этом году
Инвесторы сбрасывают акции самыми быстрыми темпами с декабря, поскольку перспектива повышения и продления процентных ставок повышает риск рецессии, говорят стратеги Bank of America Corp.
Согласно сообщению банка со ссылкой на данные EPFR Global, за неделю до 20 сентября из глобальных фондов акций отток составил $16,9 млрд. Фонды акций США возглавили исход, в то время как в Европе отток продолжается уже 28 недель.
Команда под руководством Майкла Хартнетта заявила, что устойчиво высокие процентные ставки могут спровоцировать жесткий экономический спад в 2024 году и привести к «взлетам и крахам» на финансовых рынках. «Признаки» уже появляются, пишет Хартнетт в заметке от 21 сентября, — включая повышение крутизны кривой доходности, рост уровня безработицы и личных сбережений, а также рост дефолтов и просрочек.
Стратег по-прежнему настроен по-медвежьи, даже несмотря на то, что индекс S&P 500 в этом году вырос примерно на 13% до 4330. Ралли замедлилось с конца июля, а спрос на рискованные инструменты на этой неделе пострадал сильнее, поскольку Федеральная резервная система дала понять, что может удерживать процентные ставки на высоком уровне дольше. Индекс S&P 500 и технологически насыщенный Nasdaq 100 близки к самому большому месячному падению с декабря.
Другие рыночные стратеги, в том числе Марко Коланович из JPMorgan Chase & Co. , также предупредили о рисках для рынка акций США, связанных с более высокими реальными ставками и возросшей стоимостью капитала. Майкл Уилсон из Morgan Stanley заявил на этой неделе, что клиенты видят более жесткие перспективы для акций в 2024 году.
Хартнетт из BofA заявил, что важным сигналом для траектории акций станет реакция лидеров рынка в этом году на падение доходности облигаций. Если снижение доходности спровоцирует очередное ралли среди американских домостроителей и производителей микросхем, то это будет «Bull5000», но если они не смогут генерировать прибыль, «это будет продажа последнего повышения ставок и возвращение к «Bear4000»», - сказал стратег.
Другие моменты из заметки:
- Глобальные фонды облигаций 26-ю неделю подряд получают приток: $2,5 млрд, в то время как $4,3 млрд покидают денежные фонды.
- Технологические бумаги лидируют по притоку капитала в сектор, а в энергетике наблюдается самый большой прирост с марта.
- Наибольший отток приходится на финансы и здравоохранение.
Подготовлено ProFinance.Ru по материалам Bloomberg
MarketSnapshot - Новости ProFinance.Ru и события рынка в Telegram