"Таким образом, из-за разрыва цепочек поставок и падения цен, Россия к весне 2023 года подошла с истощённым бюджетом, в котором зияла и постоянно увеличивалась достаточно большая дыра, а весь накопленный за 2022 год жирок был профукан"
Здравствуйте, уважаемые читатели, сегодня я хотел бы обсудить ситуацию в российской экономике и поэтому напишу, что я думаю о действиях Минфина и ЦБ, в связи с безобразной девальвацией курса рубля и аукционами Минфина, по размещению государственного долга России.
Я бы сравнил текущую ситуацию с контр наступлением Украины под Харьковом осенью 2022 года, охарактеризовав её как полный разгром и как минимум тактическое поражение, которое пока еще не вылилось в стратегическую катастрофу, но уже наносит довольно существенный ущерб российской экономике.
Пока ЦБ и Минфин РФ упивались своей гордыней, которая как известно страшный грех, а также купались в доходах от высоких цен на энергоносители получаемых Россией в 2022 году, западные союзники Украины готовились нанести удар. Осенью как известно были разрушены Северные потоки. В декабре они ввели эмбарго на российскую нефть, а в феврале 2023 года на российский бензин, дизельное топливо и мазут.
Случилось невозможное, старая Европа, совершила экономическое самоубийство, но при этом отложила свою смерть на некоторую перспективу. При этом все цепочки поставок российских энергоносителей со стороны Европы были разорваны, а Россия лишилась премиального рынка.
Поскольку экономическая и финансовая мощь ЕС примерно в 4-5 раз больше чем у России, Европа залила свою экономику деньгами, финансируя свои расходы по относительно низким ставкам. Если хотите, по аналогии с "мясным штурмом" устроила финансовый штурм, неся существенные потери, которые только в поставках природного газа можно было оценить примерно на 15 к 1. Только Германия потеряла 400 млрд. евро потратив их на дотации своей промышленности и гражданам, в буквальном смысле проев их, против потерь Газпрома около 15 млрд. Всего же потери объединённой Европы, только за один год составили около 1 трлн. евро.
При этом европейцы относительно спокойно пережила зиму, на фоне высоких температур, Санта-Клаус им в помощь, ибо температура была на 8 градусов выше чем в среднем за 5 лет.
После чего, зимой, котировки на энергоносители упали, благодаря снижению потребления и высокого предложения, когда США распечатали и полностью истощили свои стратегические запасы нефти, которые сейчас находятся на уровне середины 80-х годов прошлого столетия. Однако несмотря на потери, цель, лишить Россию финансирования была достигнута.
Таким образом, из-за разрыва цепочек поставок и падения цен, Россия к весне 2023 года подошла с истощённым бюджетом, в котором зияла и постоянно увеличивалась достаточно большая дыра, а весь накопленный за 2022 год жирок был профукан, чиновниками и бизнесменами почивающими на лаврах, ибо только Газпром заработал в 2022 году выручку эквивалентную средним доходам за два с половиной года.
При этом, ещё весной, когда начали появляться первые тревожные сигналы, дефицит бюджета увеличился, а курс рубля приблизился к отметке 80, чиновники Центробанка продолжали делать вид, что ничего особенного не происходит, и небольшое ослабление курса рубля, бюджету только на пользу. Инфляция находится под контролем и достаточно низкая, на рынке ценовая стабильность, а значит Центробанк и Минфин все делают правильно.
Рынок сам решит все проблемы с курсом рубля. Такая примерно была логика рассуждений Эльвиры Набиуллиной и ее команды, неоднократно высказанная ими на пресс-конференциях и в печати.
Однако Центробанк не учел изменения структуры российской экономики, когда одновременно с ослаблением курса рубля в экономику стали поступать деньги, которые наконец-то, по сути впервые за 30 лет, стали возвращаться в регионы, где благодаря государственным заказам военные заводы начали работать на полную мощность, а заработная плата работников расти.
При этом в столичных центрах образовался отток финансов из ранее востребованных областей экономики, таких как маркетинг, продажи и т.д. Грубо говоря, «девочки - дизайнеры», вдруг оказались не у дел, ибо коров они доить не умеют, да и гайки крутить на заводе с наращенными ногтями не очень удобно. Столичный сектор услуг начал проседать, именно это заметили мои читатели и зрители когда говорили, что среди их знакомых в Москве и Санкт Петербурге появилось, много безработных.
Таким образом получилась классическая вилка, снижение экспортных доходов до того позволявших Москве и Спб жить на широкую ногу, и перераспределение финансовых потоков в регионы, до этого живших прямо скажем бедно, ибо различие в уровне доходов городского бюджета для жителя Самары и Москвы отличалось примерно в 7-10 раз, что больше чем разница между современной Украиной и Сингапуром.
Однако, произошедшие изменения на доходах чиновников из ЦБ и Минфина никак не отразились, поэтому они продолжали делать вид, что ничего особенного не происходит и все под контролем.
Дальше - больше. Директор завода в регионе, которые ранее не знал, как ему обеспечить работой одного условного фрезеровщика Василия, вдруг понял, что ему нужны еще три фрезеровщика Василия, а где их взять? Простой выход, переманить Василия с соседнего предприятия, где стоит точно такая же проблема, деньги есть, а работать некому.
В свою очередь Василий, которого до этого момента ездил на Лада Гранта, жил в квартире купленной в ипотеку - куда отдавал последние деньги, вдруг понял, что у него теперь есть деньги на кармане и он может вместо Лада Гранта, позволить себе Geely или Cherry. Жена Василия, решила купить себе посудомоечную машину и нарастить ногти, а чем она собственно хуже девочки - дизайнера из Москвы?
Теперь Василий, отработав на заводе, может позволить себе сводить детей во «Вкусно и точка", по воскресеньям, и даже поехать не только в Египет, но и в Тайланд, а также купить себе новый смартфон не за 15 тысяч рублей, как тот старый, который он купил еще в 2021 году, и который теперь отдаст детям, а за 50 тысяч рублей.
Спрос из Москвы постепенно начал переезжать в регионы, которые до сего момента катастрофически не финансировались. Спрос есть, а товаров нет, услуг нет, ничего нет, ибо если в экономике нет денег, то и тратить нечего. В результате в экономике возник дефицит предложения, который в ЦБ и Минфине не предугадали, у них-то все есть, и дети смартфоны имеют не за 15 тысяч, а за 100. Да и посуду в посудомоечную машину им складывает прислуга, в их домике в ближнем Подмосковье.
Напомню, что все это происходит на фоне снижения поступлений валюты с одновременным снятием ограничений на продажу валютной выручки, снятием ограничений на вывоз капитала и полным непониманием того что происходит.
Все это время, вплоть до июльского заседания, Центробанк не видит или не желает видеть последствий, он всего лишь констатирует, что в стране появилась инфляция, не понимая, что инфляция прежде всего появилась за счет перераспределения спроса в регионы, где ранее было недофинансирование и безденежье.
В результате, вместо того чтобы предпринимать экстренные меры по стабилизации валютного курса, Набиуллина продолжает делать вид, что все нормально и под контролем.
Апогеем безответственности стало июльское заседание Банка России, когда одной рукой Центробанк продавал валюту из ФНБ, а другой рукой забирал ее с рынка по бюджетному правилу согласованному с Минфином. То, что происходило затем с рублем, говоря военным языком называется полный разгром, после чего военно-начальник его допустивший должен либо застрелиться, либо подать в отставку, но не в России.
Ситуация усугубилась ещё и тем, что наконец-то в расчёты за российский экспорт стали поступать рубли. Вот казалось бы - не этого ли все добивались? Но в расчётах за российский импорт доля рублей не изменилась, в результате июле 2023 года, кассовый разрыв составил около 5 млрд. в долларовом эквиваленте, который компенсировался увеличением спроса на иностранную валюту.
Возникает закономерный вопрос, где же покупатели российских ресурсов берут рубли? Да, где угодно, только не на бирже. Казалось бы, весной 2022 года были приняты правильные законы, заставлявшие покупателей российских энергоресурсов, в частности трубопроводного газа покупать рубли на бирже, но эта практика так и не получила своего распространения, и была в дальнейшем полностью саботирована, при молчаливом согласии Центробанка.
И все же, откуда рубли у покупателей российского экспорта? Вопрос достаточно мутный, но можно предположить такую схему: - например, производитель удобрений, вывозит рубли в офф-шор, ранее это были Каймановы острова, а теперь Казахстан или ОАЭ, где продаёт рубли импортёру российских энергоресурсов, по только одному ему известному курсу. Возможно даже по биржевому, но на биржу эта валюта не поступает, и влияние на спрос- предложение не оказывает, она остаётся в офф-шоре. На бирже в России валютная засуха, безналичной валюты способной выполнять функцию денег, явно недостаточно, объемы предложения низкие, а спрос со стороны импортеров высокий, ибо фрезеровщик Василий и его жена, хотят жить не хуже, чем девочка-дизайнер из Москвы и ее парень. Да и мобилизованные - добровольцы, ежедневно рискующие жизнью, присылают домой достойную зарплату.
Парадокс, наличной валюты в банках полно, но она не может быть продана (этот запрет вчера отменили), она также не может быть использована в расчётах за импорт ибо как её самолетами и пароходами завозили, так и надо обратно вывозить. Опять же, проблемы с рупией, где Центробанк Индии строго следит за тем чтобы рупия из страны не вывозилась. Здесь бы помочь российским импортёрам с обменом на индийские товары и услуги, но не барское это дело Центробанку такими мелочами заниматься. Примерно таким был ответ Набиуллиной: - мы знаем, что есть проблема, она решается в рабочем порядке, а её размер значительно преувеличен.
В августе, спустившись с небес на землю, после того как на него стали орать чуть ли не благим матом на центральных каналах телевидения, Центробанк повышает ставку, и это, вместо того чтобы принять срочные меры вплоть до валютных интервенций. При этом, повышение ставки в данном контексте не решает проблему валютного курса и инфляции от слова никак, это надо было делать на три - четыре месяца раньше, да и не тот это механизм в условиях ограничения арбитражных операций.
Повышение ставки, наоборот ограничивает предложение в регионах, ибо не один вменяемый человек не будет инвестировать в бизнес под 25% годовых, если конечно он не производит наркотики. Возможно, предприниматель в уездном городке при танкостроительном заводе и хотел бы открыть пиццерию для фрезеровщика Василия и его семьи, но для этого ему нужен кредит, на который он должен купить печь для пиццы, и о да! Печь будет импортная, привезённая под заказ, по курсу 120 рублей за доллар, при накрутке турецкого, казахского или армянского посредника, который и доставит ее до российской границы.
В результате наш Василий, деньги, вместо пиццерии потратит в местной "Наливайке", открытой на первом этаже его дома. На оставшиеся купит жене кружевные трусы китайского производства, а детишкам игровую приставку сделанную там же, тем самым повысив спрос на валюту, которой в стране не хватает. И все бы пол беды, но в сентябре в экономике наступает полный коллапс: - Минфин не может разместить свои облигации на рынке... Финиш
Где институт первичных дилеров - непонятно, почему Минфин не проводит консультации с банками покупателями облигаций непонятно, зачем ему такие длинные облигации тоже непонятно, ибо не один вменяемый человек не будет инвестировать на 10 лет, под 11%, когда Минфин и Центробанк девальвируют рубль в течении десятилетия средними темпами 17.5% в год.
При этом Центробанк заявляет, что экономика перегрета и ее надо охладить. Другими словами денег у фрезеровщика Василия стало много, не нужно ему новую машину покупать, а его жене посудомойку. Да и дети Василия обойдутся без игровой приставки и супруга без кружевных трусов. На "Наливайку" Васе должно хватить, наливайка это святое.
Что делать? Если бы Министром финансов был я, то разместил бы на рынке золотые облигации, под 3.5%-4% годовых. В современных ценах золотой запас России, составляет около 14 трлн. рублей. Золотодобыча составляет около 300 тонн в год, это примерно 1.5-2 трлн., и этого вполне достаточно достаточно, если например бюджету не хватает чуток на покрытие расходов. Также начал бы проводить добровольно-принудительные военные лотереи, где 50% шло на нужды бюджета, а 50% на выигрыши населению. На месте главы Центробанка, я бы спустился с небес на землю и устроил на бирже ревальвацию курса, наполнив для начала биржу ликвидностью, в том числе за счет частичного ограничения на вывоз капитала за рубеж, в том числе - в рублях,
Но это я, а что будут делать они, посмотрим, возможно и дальше рассказывать про ценовую стабильность, повышать ставку и душить любую предпринимательскую активность, в угоду догмам прописанным в американских учебниках выпущенных в 80-х годах прошлого столетия. А других ведь и нет...
#ЭкономическийАнализ #УкраинаРоссия #Европа #ЭнергетическийШтурм #Газпром #СеверныеПотоки #ЕвропейскийСоюз #ФинансовыйШтурм #ЭкономическиеПотери #Геополитика #ЭнергетическаяПолитика #ЭкономическийРазгром #РоссийскаяЭкономика #ЕвропейскаяЭкономика #ПотериЕС #Политика #ТопливныеЭмбарго #ЭнергетическаяНезависимость #Газ #Нефть #Германия #ЕвропейскаяПолитика #Кризис #ЭкономическийУдар #ГеополитическаяСитуация