В предыдущей статье мы подробно разобрали специфику СЕХ бирж (больше тут). Напомним, что там торговля происходит по правилам (нужна верификация, есть книга ордеров и ограничения).
Здесь мы расскажем о децентрализованных или DEX биржах, также раскроем их преимущества / недостатки и познакомим с известными площадками этого типа.
На децентрализованных биржах есть возможность торговать биткоинами и альткоинами. При этом каких-либо ограничений в этом плане нет. То есть, отсутствуют третьи лица или посредники. Такие платформы предоставляют своим пользователям отдельные кошельки, которые и являются самим аккаунтом. Средства переводятся только на него или с него.
Сейчас существует порядка 100 децентрализованных протоколов. Многие из них до сих пор разрабатываются, а на некоторых уже вовсю торгуют. Но у всех них есть один объединяющий принцип - средства всегда находятся только в распоряжении самого пользователя. Это стирает риски взлома и обеспечивает большую безопасность, чего нельзя сказать о СЕХ.
Для торговли на DEX трейдеру не нужно пополнять счет или снимать средства. Все торгуется валютными парами по технологии атомарных свопов. Это позволяет обменивать монеты разных блокчейнов.
Три основных вида DEX площадок:
· On-chain. Эта структура, которую используют первые поколения децентрализованных бирж. В ее основе лежит блокчейн. Каждый ордер и его изменение вносят корректировки в состояние блокчейна. Плюс в том, что для самих пользователей такой вариант является супербезопасным. Но есть один нюанс – медленно и дорого.
· Off-chain. Протокол 0x основан на базе Ethereum. За счет этого исполнение операций происходит на блокчейне, а книги ордеров содержатся у третьей стороны - ретранслятора. Но при этом контроль над средствами имеют только пользователи.
· Управляемые смарт-контрактами. В этом случае резервы контролируют смарт-контракты. То есть, трейдер может обмениваться с внешними резервами. Например, вкладывать биткоин и получать взамен эфир. Смарт-контракт, за которым стоит сама торговля, использует формулу, определяющую обменный курс между токенами.
По мере увеличения криптовалютных активов, обмен между ними начинает требовать более серьезную скорость, безопасность и совместимость. И если первое поколение децентрализованных бирж совершенно нельзя было поставить наравне с СЕХ, то сейчас многие проблемы решились благодаря инновациям и новым функциям.
Теперь черед разобрать преимущества и недостатки DEX. Здесь они перекрывают друг друга по значимости.
Плюсы: Если с СЕХ произойдут какие-то проблемы, например, их запретят, то DEX станут весьма перспективным выходом из ситуации; все торги происходят под флагом максимальной анонимности; за сохранности и безопасность средств отвечает только трейдер; редкие или новые альткоины доступны только на DEX.
Минусы: дорогие и медленные транзакции на площадках с on-chain; каждый может увидеть созданную транзакцию еще до ее подтверждения; проблемы с торговлей – блокчейн обновляется только после подтверждения майнерами, из-за этого бывают несостыковки со статусом уже выполненного лимитного ордера, и он отображается как находящийся в ожидании; нельзя создать сложные ордера с третьей стороной (стоп-лосс, тейк-профит); отмена ордера влечет издержки; ликвидность намного ниже, чему у CEX, так как трейдеры-новички идут торговать на централизованные биржи в первое время.
