Государственный долг включает в себя обязательства страны перед различными субъектами, такими как юридические и физические лица, иностранные государства, международные организации и другие. Этот долг разделяется на внешний, который представляет собой долг в иностранной валюте, и внутренний, который выражен в национальной валюте (например, в рублях). Государственные ценные бумаги, или ОФЗ, представляют собой одну из форм государственного долга. Минфин опубликовывает на своем сайте информацию о планируемых объемах заимствований и регулярно проводит аукционы для их размещения.
Существует несколько причин для выпуска государственных облигаций:
- Финансирование дефицита государственного бюджета.
- Управление денежной массой и покрытие краткосрочных финансовых потребностей.
- Привлечение средств для реализации крупных проектов, таких как инфраструктурные разработки.
- Финансирование национальных программ.
- Погашение предыдущих заимствований и обязательств.
Государственные облигации также играют важную роль в регулировании денежно-кредитной политики, и их покупка и продажа банками помогают влиять на предложение денег в экономике. Процентная ставка по государственным облигациям также служит ориентиром для других участников рынка и помогает определить премию за риск по другим видам долговых инструментов, таким как корпоративные облигации.
Аукционы Минфина помогают определить процентную ставку, по которой инвесторы готовы приобрести государственные облигации. Например, средняя цена на последнем аукционе ОФЗ с погашением в 2036 году составила 76,1752% от номинала, что соответствует доходности 10,57% годовых. Это позволяет оценить спрос на облигации и текущий рыночный уровень процентных ставок.
Аукционы Минфина проводятся еженедельно каждую среду и обычно привлекают институциональных и крупных инвесторов. Участники аукционов могут подавать конкурентные и неконкурентные заявки, и цена отсечения определяется на основе предложений, которые превышают эту цену.
Участие в аукционе может быть интересно инвесторам с достаточным капиталом, так как это позволяет быстро приобрести большие объемы ценных бумаг. Результаты аукционов также предоставляют информацию о текущих рыночных условиях и процентных ставках.
В первом квартале 2023 года Минфин намерен провести размещение государственных облигаций на объеме 800 миллиардов российских рублей.