Ранее в этом году Управление энергетической информации (EIA) заявило, что в этом году добыча нефти в США достигнет почти рекордных 12,8 миллионов баррелей в день.
Фактически, последние данные за июнь показали, что этот уровень уже достигнут. Однако в то же время компании, занимающиеся разведкой и добычей, бурят меньше скважин и ограничивают свои инвестиции в увеличение добычи, а цены на нефть существенно упали за последний год.
Это создает запутанную картину, и ее усугубляют аналитики, придерживающиеся разных мнений. Некоторые утверждают, что сланцевый бум в США закончился, и хотя добыча будет продолжать расти, она будет расти гораздо медленнее, чем раньше, а затем начнет снижаться.
Другие утверждают, что сланцевая добыча в США еще далека от завершения, хотя годы бума прошли. У обоих лагерей есть данные, подтверждающие их аргументы. Кто прав?
В EIA заявили, что в этом году добыча нефти достигнет 12,8 млн баррелей в сутки, что оно назвало годовым рекордом, и вырастет до 13,1 млн баррелей в сутки в 2024 году, что станет еще одним рекордом.
EIA является авторитетным органом по данным о нефти и газе США и официальным регистратором этих данных. Тем не менее, это те же самые данные, которые Джон Кемп из Reuters привел ранее в этом месяце, когда прогнозировал, что добыча нефти в США приближается к своему пику. Причина пика: цены на нефть.
Опираясь на исторические данные, Кемп написал, что, когда цена на нефть достигает пика, буровая деятельность занимает около пяти месяцев, чтобы догнать ее и снизиться. Кроме того, адаптация производства после пика занимает 12 месяцев. По словам Кемпа, цены на нефть достигли пика в июне прошлого года, а это означает, что добыча нефти в США должна достичь своего пика примерно сейчас.
Действительно, буровая активность снижается, особенно в сланцевых районах. Во время отчетного периода за второй квартал в июле все крупные поставщики нефтесервисных услуг сообщили о замедлении бизнеса в Северной Америке, а генеральный директор Liberty Energy Крис Райт сказал: «Во втором квартале мы наблюдали снижение активности по гидроразрыву, что привело к увеличению количества пустого пространства в нашем календаре».
Тем не менее, в то же время компании, занимающиеся разведкой и добычей, сообщили о неожиданном увеличении производительности скважин, поскольку они пробурили еще более длинные боковые стволы в горизонтальных скважинах в сланцевых пластах. Этот неожиданный рост производительности означал, что они могли добывать больше нефти из скважины без дополнительных затрат. Такое развитие событий напоминает ситуацию в сланцевой промышленности после 2014 года, когда бурильщики сделали главную ставку на снижение затрат за счет повышения эффективности, чтобы лучше подготовиться к трудностям. следующий нефтяной спад.
Более того, как отмечает Кемп из Reuters в своем анализе, цены снова растут, поскольку Саудовская Аравия и Россия продолжают сокращать добычу/экспорт, в то время как данные о спросе продолжают показывать устойчивую картину.
В сентябре 2022 года цена на нефть марки Brent колебалась около 95 долларов за баррель. С начала текущего года мы наблюдали снижение этой цены до уровня ниже 75 долларов за баррель. На момент написания этой статьи цена нефти Brent установилась на отметке около 88 долларов за баррель, и ожидается, что она может вернуться к отметке в 90 долларов за баррель, при условии, что спрос и предложение останутся стабильными.
Это означает, что пик добычи нефти в США может быть пройден позже. Или рост добычи продолжится еще длительное время, если добывающие компании будут готовы бурить больше, когда цены будут благоприятными, а именно это отрасль и делала всегда.
Одним из забавных аспектов последних тенденций в области добычи нефти в США являются отношения между администрацией Байдена и нефтегазовой отраслью. В прошлом месяце Мэтт Иган из CNN написал статью, в которой утверждает, что при Байдене США добывали больше нефти, чем при Трампе.
Действительно, если среднегодовая добыча в этом году составит 12,8 миллиона баррелей в день, как прогнозирует EIA, приведенное выше утверждение будет правдой. Однако не все согласны с тем, что это как-то связано с администрацией.
«Возможно, дело не столько в администрации, находящейся у власти, сколько в предпринимательской природе нефтяной промышленности», — сказал Игану главный нефтяной аналитик Kpler в Северной и Южной Америке Мэтт Смит.
Действительно, нефтяная промышленность США оказалась устойчивой, даже несмотря на то, что администрация пришла к власти с обещанием существенно ограничить ее, насколько это возможно, чтобы заменить зависимость страны от углеводородов альтернативными источниками энергии.
Прошлогодний шок цен на нефть стал своевременной проверкой реальности для администрации Байдена, поскольку она пообещала работать с нефтяной промышленностью для обеспечения энергетической безопасности американцев. Потребовалось немало усилий для убеждения, поскольку между американской нефтью и Вашингтоном определенно существуют проблемы с доверием, и в конечном итоге администрация потерпела неудачу. Производители нефти начали добывать больше нефти только тогда, когда решили, что цена правильная, а не тогда, когда министр Грэнхольм призвал их сыграть в мяч.
Добыча нефти в США в этом году может достичь 12,8 миллиона баррелей в день. Если это произойдет, это будет самый высокий годовой темп производства за всю историю. Однако сам рост был гораздо скромнее, чем в годы бума, и эта скромность, вероятно, сохранится, поскольку рынок нефти остается крайне нестабильным местом.
Что касается того, наблюдаем ли мы пик добычи нефти в США, возможно, было бы разумно подождать еще несколько лет, а затем вернуться к этой теме. Игроки сланцевого сегмента не раз доказывали, что умеют делать сюрпризы.
Ирина Слав для Oilprice