Введение
ICO (Initial Coin Offering) — это метод привлечения средств, при котором новые проекты или компании выпускают новую криптовалюту или токен в обмен на финансирование от инвесторов. Токен часто предлагается по сниженной цене во время ICO и ожидается, что его стоимость увеличится по мере развития проекта. ICO обычно не регулируются и часто ориентированы на энтузиастов криптовалюты.
С другой стороны, STO (Security Token Offering) — это метод привлечения средств, который включает в себя выпуск токенов, обеспеченных финансовым активом или ценной бумагой, такой как акции или облигации. STO подчиняются правилам о ценных бумагах и предоставляют инвесторам больше защиты, чем ICO. STO часто ориентированы на традиционных инвесторов, знакомых с правилами о ценных бумагах и инвестиционными практиками.
Чем отличается STO от ICO?
STO (Security Token Offering) и ICO (Initial Coin Offering) — это оба метода привлечения средств, которые используют компании и стартапы для привлечения капитала на свои проекты или бизнес. Однако между ними есть значительные различия:
- Защита vs. Утилита: Основное различие между STO и ICO заключается в том, что STO считается предложением ценных бумаг, тогда как ICO — это предложение начальных монет. Токены-ценные бумаги представляют собой инвестиционный договор, предоставляющий инвесторам право собственности на базовый актив или компанию, в то время как утилитарные токены предоставляют пользователям доступ к продукту или услуге.
- Соблюдение законодательства: STO подвергаются более строгому регулированию, чем ICO, потому что их считают ценными бумагами и они подпадают под законодательство о ценных бумагах. STO должны соблюдать требования регуляторных органов, такие как регистрация в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) в Соединенных Штатах, чего не требуется для ICO.
- Защита инвесторов: STO предоставляют больше защиты инвесторам по сравнению с ICO, так как они обеспечивают большую прозрачность и регулирование. STO обычно предоставляют более подробную информацию о возможности инвестиций и подчиняются строгим требованиям по отчетности. В то время как ICO часто менее прозрачны и имеют меньше регулирования.
- Инвестиционный потенциал: STO, как правило, являются более выгодными инвестициями по сравнению с ICO, так как они предоставляют инвесторам больший уровень собственности и долю в потенциальной прибыли от базового актива или компании. ICO, с другой стороны, часто являются спекулятивными и не предоставляют реальной собственности или инвестиционного потенциала.
Как работают ICO и STO?
ICO (Initial Coin Offerings) и STO (Security Token Offerings) — это два метода привлечения средств в мире криптовалют.
ICO
ICO — это метод краудфандинга, который включает в себя продажу цифровых токенов в обмен на другие криптовалюты, обычно Bitcoin или Ethereum. Эти токены представляют собой долю в новом проекте или компании и могут торговаться на криптовалютных биржах. ICO обычно используются для привлечения средств на новый проект, основанный на блокчейне, или криптовалютное предприятие.
Запуск ICO включает в себя создание белой книги, объясняющей цели проекта, его технологию и способы использования собранных средств. Инвесторы могут затем приобрести цифровые токены, используя Bitcoin или Ethereum, и собранные средства используются для развития проекта.
STO
STO похож на ICO, но продаваемые токены считаются ценными бумагами и подвергаются регулированию государственными органами. STO обычно используются для привлечения средств для более устоявшихся компаний, и токены представляют собой долю в компании, аналогичную традиционным акциям.
Процесс запуска STO более сложен, чем запуск ICO, и включает в себя соблюдение требований по ценным бумагам в юрисдикции, где проводится предложение. Компания, выпускающая токены, также должна предоставить подробную финансовую информацию, включая аудитированные финансовые отчеты и информацию о руководящем составе компании.
Сокращение разрыва между краудфандингом и регулированием в блокчейне STO зарегистрированы в Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), и они используют исключения в области ценных бумаг, такие как Reg A+. Поэтому они имеют много общего. Например, токены, выпущенные в рамках STO, предоставляют инвесторам некоторые права на фирму или организацию, выпустившую их.
Регистрация в SEC — это один из способов, которыми STO обещают обеспечить большую безопасность для инвесторов. Это потому, что регистрация перед регулирующим органом отпугивает мошенников и позволяет только легитимным проектам, серьезно настроенным на выполнение своих обязательств. Процесс регистрации также аналогичен процессу регистрации при первичных публичных предложениях акций (IPO). Это положительный шаг не только для инвесторов, но и должен устранить волнения правительств.
Эксперты рынка высоко оценивают STO и считают, что капитализация рынка превысит 10 триллионов долларов к 2020 году. В сравнении, ICO собрали примерно 4 миллиарда долларов на данный момент. ICO могли преобладать на рынке краудфандинга в 2017 году, но в этом году ожидается взлет концепции STO, предоставляя инвесторам безопасные возможности для инвестирования. Возможно, это окажется долгожданным решением для краудфандинга через рынок криптовалюты.
Примеры:
Блокчейн-платформы для разработки ICO:
- Ethereum: Ethereum - одна из самых популярных блокчейн-платформ для создания ICO. У нее есть гибкий и мощный язык программирования, называемый Solidity, который можно использовать для создания смарт-контрактов, являющихся основой ICO.
- Stellar: Stellar - блокчейн-платформа, специально разработанная для создания и управления цифровыми активами, что делает ее популярным выбором для ICO. У нее быстрая скорость транзакции и низкие комиссии за транзакции.
- NEO: NEO - блокчейн-платформа, часто называемая "китайским Эфириумом". У нее мощная платформа для смарт-контрактов, которую можно использовать для создания ICO, и большое сообщество разработчиков.
Блокчейн-платформы для разработки STO:
- Polymath: Polymath - блокчейн-платформа, специально разработанная для создания и управления ценными бумагами в виде токенов. Она ориентирована на соблюдение правил и предоставляет ряд функций для соблюдения регуляторных требований.
- Hyperledger Fabric: Hyperledger Fabric - это открытая блокчейн-платформа для создания корпоративных блокчейн-приложений. Она обладает модульной архитектурой и поддерживает создание смарт-контрактов для STO.
- Tezos: Tezos - блокчейн-платформа, известная своим механизмом самоизменения и функциями формальной верификации, которые могут быть полезны при создании STO. У нее большое сообщество разработчиков и сильное внимание к безопасности.
Заключение
В современной экосистеме децентрализованных финансов выпуск ценных бумаг и первичные размещения монет - два из наиболее распространенных методов привлечения средств. За исключением различий в основных активах, они аналогичны начальным публичным размещениям (IPO). Токены STO торгуются на регулируемых биржах, в то время как токены ICO торгуются на специализированных платформах для торговли цифровыми валютами.
P.S. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией