Несмотря на внеплановое увеличение ключевой ставки 15 августа сразу на 3,5 процентных пункта, в ЦБ не исключают целесообразности ее дальнейшего повышения в сентябре. Об этом в пятницу заявила глава Банка России Эльвира Набиуллина.
По ее словам, регулятор пока не видит значительной реакции темпов роста кредитования на повышение ставки до 12%. При этом сохранение высоких темпов роста кредитования, возможный бюджетный импульс, ослабление курса рубля и отсутствие разворота в инфляционных ожиданиях, по мнению Набиуллиной, являются проинфляционными факторами, которые ЦБ будет учитывать при принятии решений на заседании 15 сентября.
Напомним, что инфляционные ожидания населения в августе, согласно опросу ООО "инФОМ", увеличились до 11,5% по сравнению с 11,1% в июле. Рост задолженности по необеспеченным потребительским кредитам в июле, по данным ЦБ, составил 2% и стал наибольшим за 12 месяцев, а годовой рост составил 13,3%. Рубль же, после некоторого укрепления, последовавшего за увеличением ставки до 12% и сообщений о договоренностях с экспортерами об увеличении объемов продаж валюты, в начале сентября снова торгуется по отношению к доллару выше отметки 96 руб.
При этом, по мнению Набиуллиной, возвращение мер по обязательной продаже валюты экспортерами может не дать того эффекта, который ждут от этих мер. В качестве аргументов глава ЦБ привела то, что значительную часть выручки российские экспортеры сейчас получают в рублях, а также то, что компании имеют возможность выкупать валюту на рынке уже после ее обязательной продажи. А вот повышение ключевой ставки, согласно Набиуллиной, с лагом постепенно внесет свой вклад в стабилизацию рубля.
Говоря о возможном снижении ставки, глава ЦБ назвала такой сценарий маловероятным на ближайших заседаниях, добавив, что регулятор может снижать ставку только тогда, когда увидит устойчивое замедление темпов роста цен.
Согласно недельным данным Росстата на 28 августа, инфляция в РФ поднялась выше 5% в годовом выражении.
Понятно, что волатильность курса и произошедшее удешевление рубля оказывают прямое влияние и на инфляцию. Согласно опубликованным сегодня Минфином данным, средняя цена российской нефти Urals в августе выросла по отношению к июлю на 13,2% до $74 за баррель. При этом дисконт Urals к Brent продолжил сокращаться и опустился ниже 15%. Рост цен на экспортируемое Россией сырье является одним из факторов, способным стабилизировать валютный курс, однако нужно учитывать, что этот рост происходит в том числе на фоне сокращения нефтяного экспорта со стороны ОПЕК+ и России, а ограничение физических объемов поставок снижает потенциал поступления валюты в страну, даже с учетом роста нефтяных цен.
Спасибо, что дочитали статью. Подписывайтесь на наши каналы в Telegram и ВКонтакте.