🔽Не хочет он расти, этот рубль. Ничто ему не мешает падать:
1️⃣ Налоговый период прошел, но заметного роста рубля мы не увидели. Где доходы от нефти? ЦБ говорит, что все доходы реализуются в России. Запомним этот комментарий.
2️⃣ Ставку подняли, но тренд на снижение курса не перебили. 80% российских компаний пострадали от снижения курса рубля.
3️⃣Нефть растет. Рубль это не укрепило, так как поставки нефти значительно сокращаются и будут сокращены ещё.
4️⃣Я разобрал в предыдущем материале, что основа слабости рубля – платёжный баланс. Но валюта не должна так сильно падать. Центробанк со мной согласен.
Что-то происходит с каким-то другими компонентами платежного баланса.
- Алексей Заботкин, зампред ЦБ России
5️⃣Многие ссылаются на некие мифические рупии, которые зависли в Индии. Потому что за рупии нельзя ничего купить за границей Индии. А покупать в Индии нам глобально нечего.
В смысле, вы это серьёзно? А те, кто принимал решение разворачиваться на Восток и продавать нефть в Индию были не в курсе этого? Или никто в Минфине и Центробанке, кроме бывшего министра этого не знает и до сих пор не может найти причину слабости рубля?
6️⃣Вот и Минэнерго говорит, что нефтяные компании возвращают почти всю валютную выручку. Да с рупиями могут быть задержки, но в конце концов можно их обменять через третьи страны с какими-то потерями.
Поэтому проблема не в объёме валютной выручки, которую все пересчитывают всё равно в доллары.
❌Проблемы рубля в структуре валютной выручки.
7️⃣Отказавшись от расчётов в долларах и евро, Россия резко нарастила торговлю в рублях и валютах дружественных стран.
Накопленный профицит в рублях за полтора года – 110 млрд долларов.
8️⃣То, что Россия торгует в основном в рубле снижает зависимость от доллара – факт. Зато долги почти целиком концентрируется в валютах недружественных стран.
Чтобы уменьшить давление на рубль необходимо перевести долги тоже в рубли, а это годы. Либо договориться о выплате долгов в иностранной валюте в рублях. В 2022 году пытались и не получилось.
Что самое печальное и не получится. При прыжках курса в 2 раза невозможно считать валюту стабильной. Никто не захочет иметь долги в рублях, если он обесценивается так быстро.
Сейчас торговый баланс России находится около нуля и формально нет рисков для рубля. Но при нулевом торговом балансе в иностранной валюте любой отток валюты будет дестабилизировать рубль.
🕯 В этой ситуации спекулянтам тоже выгодно играть против рубля. Поэтому большинство компаний уже сейчас закладывают стоимость доллара в 100 рублей. Это ведёт к повышению цен заранее и к росту инфляции. А именно с ней борется Центробанк.
📌 Необходимо сломать тренд на снижение курса рубля, чтобы перебить желание спекулянтов играть на понижение. Как это сделать быстро, не ограничивая торги валютой – никто не знает.
🟢Курс рубля могли бы поддержать рост цены нефти, рост внутреннего спроса, внутренние инвестиции. Но мне почему-то кажется, что надежды на это не самые надёжные способы поднять рубль. А более решительных действий, которые не будут тормозить экономику России я не вижу.
🔽Поэтому мы будем дальше наблюдать усиление валютного контроля, повышение ставки и медленное скатывание рубля к сотне дальше.