📜Опубликовал финансовые результаты за II кв. 2023 г. по МСФО.
— Общая выручка +7,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – до ₽632,7 млрд.
— Чистая розничная выручка +7,2% до ₽620,5 млрд.
🗣Рост чистой розничной выручки опережает рост торговой площади благодаря повышению плотности продаж.
— Сопоставимые продажи +4,7% на фоне роста LFLтрафика на 2,6% и среднего чека на 2% благодаря повышению промоактивности Магнита, при этом рост среднего чека замедлился в связи с дефляцией во II кв. 2023 г.
— EBITDA рекордные ₽46,6 млрд.
— Рентабельность по EBITDA достигла 7,4%.
— Соотношение чистого долга к EBITDA составило 0,7x против 1,2x на конец июня прошлого года.
— Чистая прибыль увеличилась на 3,7% – до ₽21,9 млрд. За I пол. 2023 г. составила ₽37,31 млрд (+16,5%).
🗣Тем не менее, темпы роста выручки за отчётный период замедлились. Особенно, если сравнивать с основным конкурентом X5 Group, который показал рост за II кв. 2023 г. темп в размере 19,2%.
Основной рост сопоставимых продаж пришёлся не на рост цен, поэтому мы можем увидеть ускорение выручки во II пол. 2023 г. на фоне инфляции.
✅Сохраняется основной драйвер роста — это выкуп акций у нерезидентов и выплата дивидендов.
Напомним, ритейлер на фоне высокого спроса увеличил лимит выкупа в три раза — почти до 30%. В будущем выкупленный пакет может быть погашен, что в свою очередь увеличит прибыль на акцию и потенциальные дивиденды — это был бы самый позитивный сценарий для миноритарных акционеров. Тем более купив акции с дисконтом, Магнит может получить бумажную прибыль. Более того, после этого компания может вернуться к выплате дивидендов.
🗣Несмотря на более слабые результаты по сравнению с X5 Group, мы сохраняем целевой ориентир по акциям Магнита – 6900 руб. Потенциал 17,2%.
📌Бумаги доступны в мобильном приложении КИТ Инвестиции для покупки на брокерский счет и ИИС.
__________________________