После впечатляющих результатов, которые показал август, перспективы сентября аналитики ИК «Велес Капитала» оценивают как умеренно позитивные. Чего не скажешь о судьбе рубля, курс которого к доллару, очевидно, продолжит снижение.
Умеренно позитивные ожидания
В августе на российском рынке акций сохранилась положительная динамика. По итогам месяца индекс Мосбиржи вырос на 5%, до 3228 пунктов.
Доля розничных инвесторов в общем объёме торгов выросла и достигла 82%. Самый большой рост показал индекс транспорта (+17,2%), индекс ИТ-компаний (10,9%) и финансовый индекс (+9,9%).
Среднедневной объем торгов в августе также значительно вырос – до 135 млрд рублей при том, что в июле объём торгов был на уровне 89 млрд.
Аналитики инвестиционной компании «Велес Капитал» считают, что среднесрочные перспективы индекса Мосбиржи в случае отсутствия негативных сюрпризов со стороны геополитики остаются умеренно позитивными с ближайшей целью роста 3320 пунктов.
– Покупки акций возможны в условиях слабого рубля, ожиданий выплаты дивидендов в октябре, а далее – объявления о новых выплатах уже за 9 месяцев текущего года. Темпы потенциального роста при этом могут быть сдержанными ввиду отсутствия масштабных драйверов движения и концентрации инвесторов на отдельных корпоративных историях, – отмечает Елена Кожухова, аналитик «Велес Капитал».
Ожидается, что в сентябре дивидендные реестры по выплатам за 1-е полугодие 2023 года закроют ТМК, «Белуга», «Инарктика» и «Черкизово». Нельзя исключать промежуточных выплат в нефтегазовом секторе – в частности, от «Лукойла» и «Газпрома».
Уверенную динамику среднесрочно показывает и «тяжеловес» «Магнит», который пока не платит дивидендов, но поддерживает интерес к своим акциям их обратным выкупом в том числе у нерезидентов.
По «Магниту», в частности, аналитики сохраняют рекомендацию «Покупать» с целевой ценой 7163 руб. за бумагу.
Рубль – вниз, ставка – вверх
Рубль, вероятно, будет реагировать в том числе на дальнейшие действия финансовых властей и рискует развить снижение, если не будет предпринято конкретных мер по сдерживанию девальвации, отмечает Елена Кожухова.
По её словам, среди инструментов, которые мог бы выбрать регулятор для укрепления рубля – введение обязательной нормы продажи валютной выручки экспортёрами.
Кроме того, на очередном заседании совета директоров Банка России, которое намечено на 15 сентября 2023 года, будет обсуждаться вопрос о ключевой ставке. В «Велесе» считают, что дальнейший её уровень будет зависеть от динамики рубля: если курс стабилизируется вокруг нынешних значений, как и инфляция, то ставку оставят без изменений. Если же рубль продолжит падение, то ставку могут поднять на 0,5 процентных пунктов.
При более девальвационном сценарии ставка уже в сентябре может вырасти до 15%.
Цены на нефть в конце августа смогли восстановиться от локальных минимумов и при стабилизации выше $85 за баррель по сорту Brent могут стремиться к развитию повышения и обновить предыдущий максимум $88,1. Фундаментально оказать поддержку котировкам могли бы новые меры стимулирования экономики Китая, а также дальнейшее сокращение поставок нефти из России и Саудовской Аравии.
Акции с потенциалом роста
Аналитики «Велес Капитала» обновили список из 7 акций со значительным апсайдом (up side). Так, аналитики ожидают, что акции VK вырастут на 53% от текущих уровней. МТС – на 20%, Яндекс и «Магнит» – на 16% и 18% соответственно.
Автор: Федор Чайка