В 2008 году, во время финансового кризиса, банки страдали от недостатка денег, поскольку клиенты выводили свои депозиты, боясь банкротства. Мы наблюдали, как такие гиганты, как Bear Stearns, Lehman Brothers, Washington Mutual, Wachovia, IndyMac и многие другие финансовые компании обанкротились из-за этого, а также из-за чрезмерного использования заемных средств и проблем с ликвидностью.
В то время эти банки отчаянно искали средства для покрытия финансовых дефицитов. Большинство считает, что Федеральная резервная система (ФРС) является последним кредитором, но есть еще одна государственно поддерживаемая организация (GSE), которая оказывает значительное влияние на банки в Соединенных Штатах: Федеральный банк жилищного кредитования (FHLB). Созданный в 1932 году, FHLB - это механизм совместного кредитования, состоящий из 11 региональных банков.
Вкратце, это частный бизнес, который выпускает облигации для привлечения капитала, который предоставляется банкам-членам в кредит. Банки предоставляют ипотечные кредиты или другие виды обеспечения в качестве залога для этих кредитов. Как видно на графике ниже, сумма кредитов, полученных банками от FHLB, выросла с 624 миллиардов долларов до более чем 1 триллиона долларов к третьему кварталу 2008 года. В 2008 году, когда рынки начали разрушаться, FHLB перестал кредитовать банки из-за снижения их кредитных рейтингов и нехватки залогового обеспечения. Не забывайте, что это был самый сильный экономический спад с Великой депрессии.
Весной 2023 года произошел крах банков Silicon Valley Bank, Signature Bank и First Republic Bank, что привело к падению финансовых акций. Причина этого краха заключается в истощении банковских резервов. Клиенты начали требовать свои деньги, и эти банки были вынуждены продавать свои активы с большими убытками. Хотя Федеральная резервная система, FDIC и Министерство финансов США предприняли непревзойденные меры для предотвращения полного краха банковской отрасли, FHLB, возможно, был незаслуженно забыт.
В период с 4 по 1 квартал 2021 года FHLB предоставил банкам-членам более 700 миллиардов долларов, достигнув максимума в виде авансов на сумму около 1,4 триллиона долларов. Это гораздо больше, чем 150 миллиардов долларов, выделенных ФРС. В настоящее время эти огромные вливания капитала стабилизировали банковскую систему, но день расплаты может прийти очень скоро.
Банки, которые нуждаются в капитале, получают авансы, которые им придется вернуть. Три крупных банка, обанкротившихся в 2023 году, очень полагались на авансы FHLB, но этого было недостаточно. Charles Schwab, KeyBank, PNC Bank, Northern Trust и другие банки получили десятки миллиардов авансов от FHLB, чтобы выжить. Многие из них держат значительную часть своих активов в виде кредитов FHLB. Уровень в 1 триллион долларов, отражающий финансовые проблемы 2008 года, является не только высоким, но и тревожным. Многие аналитики прогнозируют еще больше банкротств в ближайшие месяцы, и понижение рейтингов KeyCorp, Comerica, Associated Banc и других банков агентством S&P Global Ratings только усугубляет ситуацию.
Если вы думаете, что все эти банковские крахи - просто случайности, то вы глубоко ошибаетесь. Это не просто совпадение, это система, которая разваливается перед нашими глазами. И если вы не хотите быть пойманным в этой ловушке, то вам стоит быть бдительным.
Долгосрочные инвесторы в банковские акции должны пристально следить за тем, сколько денег эти банки вытягивают из FHLB. Потому что чем больше они берут, тем больше они зависят от этого спасательного круга. И чем дольше они будут держаться за этот круг, тем больше вероятность, что они утонут.
История уже доказала нам, что такие крахи могут происходить. Bear Stearns, Lehman Brothers - это только вершина айсберга. И кто знает, может быть, уже через несколько лет мы увидим еще один крупный банк, который пойдет под откос. И если вы не хотите быть в числе тех, кто потеряет все свои инвестиции, то вам стоит задуматься о своих решениях.
Не верьте в прошлые показатели, они могут обмануть вас. Не думайте, что прошлое будет повторяться, потому что это может быть смертельной ошибкой. Будьте готовы к любому развитию событий, будьте готовы к тому, что все может рухнуть в любой момент.
Так что, если вы хотите сохранить свои деньги, будьте внимательны. Не забывайте, что никто не застрахован от краха. Даже самые крупные и могущественные банки могут оказаться на коленях. Так что будьте осторожны и слепо не доверяйте предложениям аналитиков, и банковских клерков. Ведь в конечном счете, ваша финансовая безопасность - это только ваша ответственность.
Подписывайся - здесь не Bloomberg, здесь не врут!