Криптовалютные активы скорее усилили, чем снизили финансовые риски в странах в развивающейся экономикой, и регуляторам придется относиться к ним так же, как и к всем остальным финансовым инструментам. Такой вывод можно сделать из исследования, проведенного экономистами Банка международных расчетов.
Новые решения в сфере платежных систем не следует классифицировать как опасные просто потому, что они отличаются от традиционных, заявили исследователи. Однако авторы добавили, что привлекательность криптовалют оказалась «иллюзорной».
Консультативная группа директоров по финансовой стабильности, в которую входят представители центральных банков США, Аргентины, Бразилии, Канады, Чили и Мексики, заявила, что криптовалюта продвигается как недорогая для клиентов платежная система, которая может конкурировать с национальными валютами в странах с высоким уровнем инфляции или нестабильным обменным курсом.
Однако криптоактивы не уменьшали, а скорее усиливали финансовые риски в менее развитых странах. Следовательно, к ним следует применять такие же критерии оценки рисков и инструменты регулирования, как и к другим активам.
Власти могут рассмотреть возможность выборочного запрета криптовалют или ограничения сферы их применения. В докладе основное внимание уделяется трем основным подходам: установлению четких полномочий и сфер ответственности для органов власти, регулированию на уровне экономических субъектов, занятых деятельностью в области криптовалют, и устранению пробелов в данных, которые используются для контроля над этим рынком.
Наблюдательные органы, в том числе МВФ и Банк международных расчетов, отслеживают развитие рисков финансовой стабильности на рынке криптовалют по мере того, как он превращался из зарождающейся отрасли в индустрию, чья стоимость достигла пика в 2,9 трлн долларов в ноябре 2021 года. С того момента капитализация этого рынка упала на 75% с пиковых значений.
Все, кроме двух, из топ-20 стран с самым широким оборотом криптовалют, являются развивающимися экономиками. При этом такие страны, как Венесуэла, Сальвадор и Нигерия, стали испытательными полигонами, на которых ставят эксперименты для проверки того, смогут ли криптовалюты принести пользу для стран, где наблюдаются разорительные темпы инфляции и другие серьезные экономические проблемы.
Исследователи также указали на то, что существенная часть населения в развивающихся экономиках не обладает достаточным уровнем финансовой грамотности и компьютерными навыками. Это, в свою очередь, повышает социальные риски в случае дальнейшего снижения капитализации криптовалют или активизации кибер-преступников.