Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и
остатки на счетах обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.
Более 90% от узкой денежной базы - это нал.
В августе ускорился рост наличной базы.
Темп роста М0 (наличка) уже более 30% годовых.
Нал растёт при страхе и при печатном станке.
Думаю, сейчас работает печатный станок.
Рост денежной массы способствует ослаблению рубля и поддерживает фондовый рынок.
Об ожиданиях жёсткоё денежно - кредитноё политики говорит и падение индекса RGBI (это - индекс ОФЗ).
На поднятии ставки ЦБ России до 12% и на мерах валютного контроля (в ручном режиме) был отскок RGBI, а не разворот.
Помните, рубль укрепился с 103 до 93 ?
Это был отскок, а не разворот.
Напоминаю, продал валютные инструменты по 100+ руб./$ и опять купил по 94
(писал в закрытом telegram канале on line и на smart-lab).
С задержкой 1 день писал и в открытых каналах.
Понимаю,
в комментариях будут правильные возражения о том, что нал - не достаточный показатель,
объективнее М2 (доступные для платежа собственные средства плюс депозиты).
Дело в том, что пользуюсь официальными занными с сайтов ЦБ России и сравниваю с данными по США, которые беру с сайте ФРС,
официальные данные публикуют раз в месяц и с задержкой.
Последние данные по М2:
в США за год падение денежной массы М2 на 4%, в России - рост 25%.
Обратите внимание на углы наклона кривых М2 в России и в США.
Думаю, что
рост денежной массы поддерживает фондовый рынок России и поэтому в России августовская коррекция проходит в форме боковика.
Искренне желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.
