Сложившаяся ситуация на российском рынке вызывает интерес и анализ со стороны многих инвесторов. Психология и потенциал волатильности вносят свои нюансы в текущую картину, что поднимает важный вопрос: какие будут следующие шаги и как к ним грамотно подготовиться?
Большинство экспертов и наблюдателей, независимо от их статуса, обсуждают ожидания укрепления российского рубля в ближайшие 6-12 месяцев. Это допущение прослеживается в различных рекомендациях, которые строятся на представлении об устойчивости национальной валюты. Но давайте взглянем на ситуацию с другой стороны.
Мало кто обсуждает сценарий, связанный с длительным медвежьим трендом на рынке нефти. Причины такого сценария могут быть связаны не только с замедлением мировой экономики, но и с недавно настораживающими сигналами из экономики Китая. Важно учитывать, что Китай является крупнейшим потребителем нефти, и его экономическое состояние оказывает сильное воздействие на мировой рынок сырья.
Вспомним аналогичные ситуации в прошлом. Например, в преддверии финансового кризиса 2008 года, аналитики исключительно уверенно обсуждали неизбежный рост цен на нефть и даже создавали фантастические сценарии. Однако реальность оказалась иной, и цены рухнули в несколько раз. Важно учитывать, что исключительно позитивные оценки могут скрывать подводные камни.
Сегодня стоит обратить внимание на экономическое положение Китая. Не только замедление ВВП до 3-4%, но и другие показатели, такие как импорт, экспорт и финансовые рынки, говорят о возможных негативных сдвигах. Также, изменения в структуре руководства и нарушение принципа сменяемости власти могут создать дополнительные риски для экономики Китая.
Резюме: Падение цен на нефть ниже отметок 70-75 долларов из-за Китая полностью изменит состояние валютного рынка РФ. Небольшой дефицит текущего счета при 80х ценах может превратиться в нерешаемую проблему при хроническом недостатке валюты в товарных объемах, когда цена нефти упадет. Без серьезных радикальных изменений в ДКП или навсегда трехзначного курса рубля будет не обойтись.
