Индекс Мосбиржи последние недели телепается на уровне 3100-3150.
Считаю ли я индекс перегретым? Да, минимум по пяти причинам.
👉 1. Бакс получил по своей зеленой башке и вряд ли в ближайшее время вернется к уровню выше 100 без сильных геополитических новостей, т.е. девальвационная составляющая ушла. Продолжение переоценки акций из-за падения курса рубля под большим вопросом.
👉 2. Десять месяцев непрерывного ралли с щедрым дивидендным сезоном привели к тому, что на рынок хлынули потоки свежих денег. Народ по уши сидит в акциях, Мосбиржа подсчитывает барыши и отчитывается о рекордах по оборотам. Во втором и третьем эшелонах постоянно выстреливают малоликвидные "ракеты" вроде РКК "Энергия" или "Калужской сбытовой компании". Кто застал бешено растущий ру-рынок с октября 2020 по октябрь 2021, тот может явственно проследить аналогию. Учитывая волнообразную природу любых процессов, рыночных в том числе, серьезное охлаждение давно напрашивается.
👉 3. Расходы на СВО и другие обязательные траты не прекращают свой рост, впервые за много лет у нас заметный дефицит госбюджета. Из девальвации выжали что могли, дальше вполне могут снова появиться разговоры о дополнительных налогах для крупного бизнеса, особенно для очень прибыльного бизнеса, такого как Сбер или Лукойл.
👉 4. Падение американского рынка выглядит лишь вопросом времени. Доходности самого надежного актива в мире – гособлигаций США, или трежерис, – впервые с 2008 года превысили 4%, что сопоставимо со среднегодовой доходностью основного американского индекса S&P500. При таких раскладах крупные капиталы скорее предпочтут переложиться в трежерис под гарантированную ставку, чем оставаться в рынке. К тому же, свежая статистика показывает, что американские домохозяйства набрали кредитов и сидят в акциях буквально на последние деньги и «с плечами». Такое уже наблюдалось перед кризисом доткомов в 2000 и перед ипотечным обвалом в 2008. Падать может быть очень больно. А наш рынок, хоть и косвенно, но все-таки реагирует на происходящее за океаном.
👉 5.Ключевая ставка 12% с нами, похоже, как минимум до конца этого года. Долговая нагрузка на бизнес при такой ставке будет неминуемо увеличиваться, потребление сокращаться, экономика замедляться. К тому же, не исключено и дальнейшее повышение ставки при каких-то совсем плохих раскладах или разгоне инфляции. Когда условно безрисковые ОФЗ дают 12%, рынок акций вынужден подстраиваться под них и предлагать дивидендную доходность как минимум не ниже.
Ведь для 99% хомяков обвал акций – это благо!
Покупаю ли я на этих уровнях, несмотря на все вышеперечисленное? Да, покупаю! Почему? Да потому что я не спекулянт и не трейдер, а инвестор с отработанной ленивой тактикой и «вечным» горизонтом инвестирования. Я выделяю определенную сумму и покупаю активы каждую неделю, не сильно обращая внимание на цены в конкретный момент времени.
Но мне откровенно грустно покупать в последние месяцы, приходится постоянно договариваться со своей внутренней «жабой». Если вдруг вы следите за моим Инвест-марафоном в соцсети Пульс, то могли обратить внимание, что на покупку акций я сейчас трачу не больше 20-25% недельного бюджета. Основная часть средств идет на покупку инструментов с фиксированной доходностью (ОФЗ, корпоративные бонды) и драг. металлов.
И я с нетерпением жду новых распродаж и скидок на рынке. Если вам пока меньше 60 лет и вы пополняете свой портфель ИЗВНЕ, т.е. приносите откуда-то деньги на биржу, в ваших интересах – чтобы активы стоили как можно дешевле! Вас должна не напрягать, а радовать просадка портфеля на 20%, а обвал рынка на 30-50% вообще приводить в восторг. Это как урвать супер-полезную вещь с огромной скидкой.
Приглашаю в мой 👉 телеграм-канал 👈 Там публикуются основные посты в более удобном и сжатом виде.
📌 А вот здесь - подборка инвест-трэша. Как люди в Тинькофф Пульсе потеряли миллионы рублей на спекуляциях:
Если мое инвестиционное творчество вызывает у вас симпатию, подписывайтесь. Никакой копипасты, только собственная авторская аналитика, подкрепленная реальными сделками. Инвестирую с 2008 года, теряю деньги на высокорискованных инструментах с 2006 года, вкладываюсь в российский фондовый рынок с 2019 года. Желаю всем процветания и успехов!
Ещё больше интересных историй и аналитики от меня можно найти в соцсети Пульс по нику Sid_the_Sloth (прямая ссылка ниже).