Доброго времени суток уважаемые подписчики и гости моего канала.
Наверное кто занимается инвестированием более 2-х лет, тот с нетерпением ждёт когда же металлурги наконец возобновят выплаты дивидендов, все помнят славные времена когда металлурги баловали своих акционеров рекордными дивидендами, но после известных событий металлурги отказались от выплат, так ещё и перестали публиковать финансовую отчётность, от этого шли жаркие споры как же идут на самом деле дела у сестёр металлургов, всё так плохо или же они просто пережидают и потом отблагодарят своих акционеров за терпение с полна.
И вот первым кто предоставил отчёт по МСФО за последние 1,5 года оказалась ММК
Основное:
Выручка:
За 6 месяц 2023 года составила 352,7 млрд. руб, снижение на 12,5% г/г
Чистая прибыль:
За 6 месяц составила 51,618 млрд. руб, снижение на 9,1% г/г
Свободный денежный поток:
Снижение на 48,3% г/г и составил 9,019 млрд. руб.
EBITDA:
Снижение на 14,5% г/г и составила 88,067 млрд. руб.
Дивидендая политика:
ММК направляет на выплаты дивидендов не менее 100% свободного денежного потока, при соотношении чистый долг /EBITDA менее 1х
Если соотношение чистый долг /EBITDA более 1х, то направляют на выплаты 50% свободного денежного потока.
При таких раскладах за пол года ММК должно было распределить дивидендов от 40 до 80 копеек на акцию, что эквивалентно 0,75-1,5% за пол года.
Если бы распределили 50% чистой прибыли то на акцию по 2,3 рубля, что соответствует див. доходности при текущих ценах в 54,19 руб 4,26% до налогообложения.
Выводы:
То, что компания вернулась к публикации финансового отчёты расцениваю с положительной стороны, плюс считаю, что отчёт хороший, и если сравнивать с предыдущими годами
То показатели намного лучше 18-20 годов, и лишь на 20% по выручке хуже 2021 года и снижение ЧП в два раза от 21 года, но это обусловлено снижением цен на продукцию.
Снижение свободного денежного потока обусловлено увеличением капитальных затрат на 36%
Поэтому считаю дела у компании идут неплохо, даже можно сказать хорошо, но цены на акции в данный момент считаю завышены.
Не является инвестиционной идеей, личное мнение автора.