Всем привет!
На Газпроме крест не поставил только ленивый. Да я и сам продал в минус 2/3 позиции в марте и купил на эти деньги акции Сбера в момент объявления дивидендов, чем этот минус и отбил (дивиденды + рост стоимости акций Сбера). А 1/3 у меня до сих пор лежит. Я даже на примерно текущих уровнях перевернулся - продал в минус и откупил обратно. Убыток пойдет на сальдирования доходов с купонов.
Газпром больше, чем просто Газпром
Обратил внимание, что не все читатели понимают, что Газпром это не только Газпром, а нечто большее. Это, например, еще и 94% Газпромнефти, которая сейчас по капитализации приближается к своей «маме». Это и доля в ОГК-2, Мосэнерго и других дочерних компаниях, которые продолжают зарабатывать хорошую прибыль.
Газпром направляет на дивиденды 50% от чистой прибыли по МСФО, а в эту прибыль входят дивиденды от всех дочек.
Отчет по МСФО за 1 полугодие 2023 года
Фамил Садыгов, заместитель председателя правления Газпрома, вчера так прокомментировал финансовые результаты компании:
«По итогам I полугодия 2023 г. Группа Газпром показала достойные финансовые результаты, которые сопоставимы с показателями за аналогичные периоды 2018–2019 гг. Снижение экспорта в Европу было частично компенсировано увеличением поставок в Китай, которые продолжат расти в рамках контрактных обязательств, а также эффективной работой нефтяного бизнеса.»
Показатель EBITDA за 6 месяцев 2023 года составил 1,228 трлн руб., рентабельность по EBITDA — 30%. Чистая прибыль, относящаяся к акционерам ПАО «Газпром», за первое полугодие 2023 года была получена в размере 296 млрд руб., что во многом связано с влиянием курсовых разниц по финансовым статьям в 567 млрд руб. на фоне снижения курса рубля за период на 24% к доллару и на 26% к евро.
После выхода отчета БКС повысил рекомендацию по Газпрому до «Покупать»:
«EBITDA Газпрома за полугодие превысила наши ожиданий и консенсус-прогноз, в то время как чистая прибыль оказалась смешанной относительно прогнозов. Мы считаем результаты умеренно позитивными и подтверждаем нашу рекомендацию «Покупать» по бумагам Газпрома.»
Компания сохраняет значительный запас ликвидности — более 1,1 трлн руб., что превышает краткосрочные долговые обязательства. Чистый долг (скорректированный) на конец 2 квартала 2023 года составил около 4,9 трлн руб. — его рост по сравнению с концом 2022 года во многом вызван уже упомянутым влиянием курсовых разниц.
С учетом всех факторов, коэффициент долговой нагрузки по показателю Чистый долг (скорректированный)/EBITDA в долларовом эквиваленте составил 1,9, в границах комфортного диапазона (по мнению компании).
Размер дивиденда за пол года
Что заявил Газпром про дивиденды:
«Дивидендная политика предусматривает корректировки дивидендной базы на неденежные статьи, что защищает доходы акционеров в том числе от повышенной волатильности на валютном рынке. С учетом этого дивидендная база за 6 месяцев 2023 года составила 618 млрд руб.»
Это значит, что Газпром может выплатить дивиденды в размере около 13 руб. на акцию (7,2%). А что, кто-то за пол года сейчас дает больше?
Так что, я считаю, что Газпром пока хоронить не стоит и есть повод задуматься, а не купить ли его акции, пока они стоят ниже 180 рублей.
Как говорят - покупать надо, когда все хоронят акции компании, а не по 350 рублей, как покупали в 2021 году.
Поставьте лайк и не забудьте подписаться, если еще не подписаны на наш канал. Напишите в комментариях держите ли вы акции Газпрома и планируете ли их докупать после выхода этого отчета?