Повышение ключевой ставки с 8,5 до 12% - реакция на показатель годовой инфляции, увеличившийся по состоянию на 7 августа до 4,4%.
Текущие темпы роста цен – один из основных факторов, повлиявших на решение ЦБ. За последние три месяца 2023 года рост цен с поправкой на сезонность составил 7,6% в пересчете на год. Аналогичный показатель базовой инфляции увеличился до 7,1%.
Предполагается, что повышение ключевой ставки позволит сдержать инфляцию и вернет ее к привычным 4% уже в 2024 году.
«Краснодарские известия» выяснили, как повышение ключевой ставки скажется на жизни обычных горожан, почему столь важно сдержать уровень инфляции и какие перспективы ждут рубль в будущем.
Копейка рубль бережет
Для начала следует разобраться с терминологией. Показатель инфляции отражает процент роста цен, именно поэтому стабильно низкие значения необходимы для нормального развития экономики страны.
Предсказуемость цен создает фундамент для долгосрочного планирования, возможности реализации крупных проектов, уверенности в завтрашнем дне.
- Уровень инфляции в районе 4% выбран не случайно. Он оптимален для нашей страны, чтобы экономика развивалась,- сообщает «Финансовая культура».
Ключевая ставка – основной инструмент денежно-кредитной политики. Это процент, под который Центробанк совершает краткосрочные операции – кредиты коммерческим банкам и прием от них депозитов.
Происходит регулировка ценовой политики: коммерческие банки увеличивают проценты на кредит (так как берут суммы по завышенной ключевой ставке), в связи с чем компании и граждане берут их менее охотно. При этом высокие ставки по депозитам мотивируют их больше сберегать.
Результат закономерен: чем меньше спрос, тем сильнее замедляется рост цен на товары и услуги. Продавцам сложнее повышать стоимость, даже несмотря на возможный рост издержек.
Человеческий фактор
Внеплановое повышение ключевой ставки ЦБ не перевернет жизнь россиян за мгновение – это относительно длительный процесс влияния на экономику.
- Нужно время, чтобы банки снизили или повысили проценты по кредитам и депозитам вслед за ключевой. Движения ключевой ставки полностью сказываются на инфляции примерно через год-полтора. При этом, чем резче меняется ключевая ставка, тем быстрее это отражается на экономике,- сообщает «Финансовая культура».
Яркий пример – 2014 год, когда ЦБ взвинтил ключевую ставку с 9,5 до 20% годовых. Это решение, изначально принятое в штыки, позволило поддержать финансовую стабильность в стране и предотвратило неконтролируемый рост цен.
И это не предел
В обычных обстоятельствах подобное резкое ужесточение монетарной политики принесло бы с собой последствия двух видов: краткосрочные и среднесрочные.
- Краткосрочные последствия заключаются в следующем: рост процентных ставок обычно стимулирует приток спекулятивного капитала со стороны нерезидентов, что способствует укреплению национальной валюты. Этот механизм еще называется «Керри-трейд» — стратегия получения прибыли на валютном рынке за счет разной величины процентных ставок,- сообщил «Краснодарским известиям» старший инвестконсультант ФГ «Финам» Тимур Нигматуллин.
Среднесрочные последствия эксперт характеризовал замедлением деловой активности и последующим охлаждением экономики (иногда – вплоть до рецессии). Это ведет к падению внутреннего спроса на товары и услуги, что в свою очередь способствует замедлению инфляции.
- Проблема в том, что оба механизма сейчас в России работают гораздо менее эффективно, так как на рублевые ОФЗ (облигации федерального займа) по понятным причинам нет былого спроса со стороны нерезидентов. При этом совокупный спрос в экономике в отдельных отраслях поддерживается по большей части директивно, вне зависимости от уровня процентных ставок в экономике,- подчеркнул Тимур Нигматуллин.
По его данным, с поправкой на неиндексацию тарифов ЖКХ текущие темпы индекса потребительских цен достигли отметок в диапазоне 13,5-13,8%. Получается, что текущая (повышенная) ставка ЦБ РФ даже не превышает уровень реальной инфляции.
- Таким образом, потребуется заметно более ужесточенная монетарная политика. Не исключаю, что могут быть обновлены максимумы ключевой ставки, достигнутые весной 2022 года,- заключил финансовый эксперт.
]]>