В БеларусиГодовая инфляция в Беларуси продолжила замедляться: потребительские цены выросли на 2,7% год к году в июле после 2,9% год к году в июне и 3,7% год к году в мае. Ключевой составляющей стало снижение цен на непродовольственные товары на 2% год к году в июле, отмечается в обзоре ЕАБР. На такую динамику инфляции оказывает влияние ценовое регулирование, ограничивающее предельный размер торговой наценки. Укрепление белорусского рубля к российскому рублю могло стать дополнительным фактором сдержанной динамики цен на непродовольственные товары. Вместе с тем начали проявляться последствия увеличения внутреннего спроса: повысились темпы роста цен на продовольственные товары и услуги, соответственно, до 3,9% год к году и 7,1% год к году в июле по сравнению с 3,6% год к году и 6,9% год к году месяцем ранее. «Сохраняющееся ценовое давление из–за расширившегося внутреннего спроса и дефицита на рынке труда, по нашей оценке, приведет к ускорению инфляции в IV квартале», – считают аналитики ЕАБР. В РоссииИнфляция в России повысилась до 4,30% год к году в июле с 3,25% год к году в июне 2023 г. Ускорение роста цен отмечается по всем крупным статьям потребительской корзины. Больше всего ускорилась инфляция в сегменте товаров из-за ослабления рубля. Рост цен на продовольственные товары составил 2,2% год к году в июле по сравнению с 0,2 год к году в июне, по непродовольственным товарам инфляция ускорилась до 2,4% год к году в июле по сравнению с 1% год к году июне. Годовой рост цен на услуги был заметно более высоким (10% год к году), однако за месяц отмечено его снижение на 1 п. п. В целом инфляционное давление заметно усилилось. Увеличение внутреннего спроса на фоне роста заработных плат и расширения кредитования формирует риски дальнейшего ускорения роста цен, сказано в обзоре. К концу 2023 г. инфляция может превысить 6%.В КазахстанеДеловая активность в Казахстане продолжила расширяться. Составной индекс PMI, подготавливаемый Tengri Partners, в июле 2023 г. сложился на уровне 51,9 пункта, повысившись с июньского уровня 51,6 пункта. Увеличение деловой активности обеспечено предприятиями обрабатывающей промышленности. Сохраняется рост притока новых заказов и занятости. Участники опроса проявили самый высокий за 17 месяцев уровень оптимизма. {{offer_block_1}}«Полагаем, что частный сектор сохранит высокие обороты в оставшейся части года. Ожидаем рост ВВП по итогам года на 4,3%», – сообщили аналитики ЕАБР. В Кыргызской РеспубликеРост ВВП Кыргызской Республики составил 2,9% год к году в январе – июле 2023 г. после 3,9% год к году по итогам первого полугодия 2023 г. Снижение показателя является следствием сокращения объемов производства основных металлов (в основном золото) (минус 12,6% год к году) и падением выпуска сельского хозяйства на 1,7% год к году после роста на 2,5% год к году в январе – июне 2023 г. В обоих случаях отрицательная динамика объясняется высокими показателями предыдущего года. Роль ключевого драйвера экономики продолжил играть внутренний и внешний спрос. Вклад оптовой и розничной торговли в прирост ВВП по итогам января – июня 2023 г. составил 1,6 п. п., а строительного сектора – 0,5 п. п. Рост экспорта товаров повысился до 34,6% год к году в январе – июне 2023 г. с 32,3% год к году в январе – мае 2023 г. «Мы полагаем, что динамика спроса будет замедляться в оставшейся части года на фоне снижения темпов роста реальной заработной платы и стабилизации темпов роста экспорта золота», – отметили в ЕАБР. Инфляция в Кыргызской Республике замедлилась до 10,3% год к году в июле 2023 г. с 10,5% год к году в июне. Внешнее ценовое давление ослабевает, что способствует снижению роста потребительских цен. Более быстрому замедлению инфляции препятствует сильный внутренний потребительский спрос, подпитываемый увеличением реальной заработной платы и стремительным ростом потребительского кредитования. Учитывая тот факт, что денежно-кредитные условия с начала года ужесточились и реальный рост оплаты труда имеет нисходящий тренд, полагаем, что проинфляционные риски со стороны потребления пока не несут угрозы для разворота динамики инфляции. ЕАБР прогнозирует рост индекса потребительских цен на 7,1% на конец 2023 г.