Думаю даже те, кто особо не следит за экономикой, в курсе, какой сейчас курс у рубля. На всякий случай напомню, что на закрытие торгов пятницы за 1$ дают 99 рублей.
Скорее всего уже в понедельник мы увидим круглую цифру, потому что ЦБ особо не рыпается что-то предпринимать. Вопрос на самом деле серьёзный и коснётся всех. Какие плюсы у девальвации, кому это выгодно, какие минусы, и как, нам хотя бы сохранить стоимость своих денег. Если перефразировать классика, то я бы начал фразой: “Если рубль девальвируется, значит это кому-нибудь нужно!”
Кому на Руси жить хорошо?
Что такое дефицит бюджета простыми словами? Это значит, что государство зарабатывает меньше, чем тратит. Если приводить аналогию с бизнесом, ваше предприятие больше не рентабельно, и вы терпите убытки. Конечно, такое положение дел, вас не может устраивать, и вы будете искать выходы из ситуации, иначе вначале вам будет не на что кушать, а потом и вашим работникам, которым вы не сможете платить зарплату. Так, как быть с бюджетом?
Первое, что приходит на ум это больше зарабатывать. Главные источники пополнения бюджета это: налоговые доходы, неналоговые доходы и безвозмездные поступления. Самая большая доля, конечно, у налоговых доходов ~83% в балансе доходов бюджета. Кто платит больше всех налогов? Юридические лица, если более конкретно нефтегазовая отрасль, сейчас это порядка 60% от всех доходов государства. Так что, можно повысить налоги на сверхприбыль нефтяных компаний; можно обложить повышенным НДПИ компании, которые продолжают неплохо зарабатывать в условиях санкций; можно получить повышенные дивиденды с квазигосударственных компаний (типа Сбербанка). Собственно, это всё уже было реализовано, а что-то предстоит реализовать.
Второе, что приходит на ум, если у вас не хватает денег на обслуживание бизнеса, вы всегда можете взять кредит. Государство тоже может брать в долг, для этого Минфин выходит на долговой рынок и размещает там облигации (ОФЗ). Соответственно, даже мы с вами, можем купить ОФЗ (то есть дать денег в долг государству) и за это будем получать некий процент (обычно немногим выше, чем ключевая ставка). Но обычно, самыми крупными держателями ОФЗ являются банки. Этим методом пополнить казну тоже охотно пользуются, но с каждым месяцем желающих дать в долг всё меньше. Уже в июле размещения с фиксированной ставкой проваливались, никто не хотел давать в долг под фиксированный процент (зачем, если все понимают, что инфляция будет расти, а соответственно ЦБ будет поднимать ключевую ставку, а значит будет расти и ставка у следующих выпусков ОФЗ). Ситуацию спасали ОФЗ с переменным купоном, но и на них спрос упал почти вдвое. А вот новость о последнем размещении:
Теперь о про инфляционных методах. Всегда же можно напечатать новых рублей и заткнуть дыры в бюджете. Тем более, что никаких обязательств перед МВФ уже нет, после всех их заморозок наших резервов. Прямых заявлений на сей счёт не было, но я думаю, что в тихую мы немножечко да подпечатываем. Рост денежной массы (официальный) продолжается, но каких-то бурных всплесков в официальной статистике мы не найдём. А так, увеличение денежной массы во внутреннем контуре, без соответствующего роста производства товаров и услуг, безусловно будет приводить к росту инфляции.
Ну и последнее, девальвация рубля. Представьте, что ваш бизнес (например, вы продаёте иконы) имеет производство в России, но зарабатываете вы тем, что продаёте товар за границу. Соответственно расходы вы несёте в основном в рублях (зарплата персоналу, налоги, мелкие операционные издержки и т. д.), а доходы у вас в валюте (верующие итальянцы покупают ваши иконы за евро в местной лавке). В последний месяц Итальянцы верили в Бога больше обычного, и вы заработали 1000 евро. Для простоты примера Вы решили обменять все, полученные евро на рубли. Из полученной суммы: 50.000 рублей Вы потратите на расходную часть, чтобы заплатить зарплату своим рабочим, оплатить интернет, налоги государству и прочее. А оставшуюся сумму заберёте себе в виде прибыли и отправитесь на курорты Ленинградской области (такие есть?). Теперь давайте взглянем, сколько бы вы заработали денег, исходя из курса рубля к евро в разные моменты недавнего прошлого.
Как мы видим, при одинаковой выручке, в марте Вы могли бы уже слетать в Сочи и лично поздравить прабабушку с 8 марта; а в августе доход вполне покроет перелёт туда/обратно к любовнице в Турцию.
Понятно, что пример утрированный и скорее всего у вас есть какая-то расходная часть и в валюте. Но он наглядно показывает, как можно зарабатывать колоссальные деньги, при этом никак не расширяя производство, никак не развивая технологии, ни делая ни-че-го, что могло бы привести к такому кратному росту доходов. А теперь перенесём эту ситуацию на нашу экспортную экономику. Сколько сейчас зарабатывают экспортёры? И какой налог получит государство.
Кому на Руси жить по хуже...
Теперь об обратной стороне монеты. Я специально не стал писать ещё об одном способе пополнить бюджет государства, потому что он не очень популярный и в не спокойные времена может привести к недовольству населения, которое может перерасти во что-то большее. Я про налоги на физических лиц. Поэтому государство прибегает к этому в исключительных случаях и чаще всего подаёт под каким-нибудь сладким соусом, чтобы сильно не морщились. Тем более существует, более мягкий и незаметный для большинства населения способ - инфляция.
Что у вас вызовет больше недовольства, если завтра Вам понизят зарплату на 10%, или инфляция в 10%? С фактической точки зрения разницы нет, но второе же звучит как-то более “съедобно” и не вызывает внутреннего бунта. (Если вам не индексируют зарплату ежегодно на уровень инфляции, хотя бы официальной, то вам урезают зарплату).
Так вот при сильной девальвации, страдает в первую очередь простое население, потому что обесценение рубля будет подогревать инфляцию. Возвращаясь к прошлому примеру, хорошо тем, кто зарабатывает в валюте. Но большинство из нас зарабатывает в рублях и более того тратим мы рубли в основном на западную технику, продукты, произведенные с использованием иностранного оборудования и так далее. А чтобы импортировать это всё добро в нашу страну, нужно сначала купить валюту, а для этого требуется всё больше рублей, и эта курсовая разница перекладывается на конечного потребителя. Мы уже видим, как подорожали перелёты, некоторые виды техники, дальше это коснётся и других товаров и услуг, которые меньше подвержены инфляции и запасы которых ещё на достаточном уровне.
Конечно, ещё остались способы притормозить девальвацию, потому что всё хорошо в меру, как говориться. А то, что мы наблюдаем уже перебор. Отметка в 100 рублей за бакс, будет прежде всего психологическим барьером. Это сразу же будет на первых полосах газет во всём мире. Люди начнут депрессовать и могут побежать скупать доллары по 100, боясь, что дальше будет хуже, а ЦБ будет вынужден более агрессивно поднимать ставку.
Наш ЦБ прекрасно проявлял себя в экстренных ситуациях, все действия после 24 февраля на мой взгляд были очень своевременными и правильными. В связи с этим у меня возникает некий диссонанс с тем, как ведёт себя ЦБ сейчас. Вот пятничная цитата зампреда ЦБ: “ ЦБ РФ по-прежнему не видит рисков для финансовой стабильности в ослаблении рубля.”
Но в защиту ЦБ могу сказать, что давят со всех сторон. Сверху давят не разгонять дефицит бюджета, тут давят увеличивать доходы бюджета, народ просит не разгонять инфляцию, депутаты требуют стабилизировать рубль, а элиты хотят выводить больше денег и убрать лимиты и при этом ещё ставку пожалуйста не поднимайте, а то бизнес будет задыхаться. Угодить всем просто невозможно! Кто-то выиграет, кто-то будет страдать! О чьих интересах в первую очередь должен думать ЦБ? Очевидно, что не о пролетариате. Да, во главу угла страдать будет народ, но это норма капиталистического строя, так везде, и у нас ещё куда гуманнее, чем в некоторых странах запада с “передовыми” демократиями.
Давайте подытожим
То есть, что я вижу, либо всех всё устраивает и рубль дальше будет пробивать дно, либо есть какой-то драйвер в пользу того, что рубль укрепиться в ближайшее время и поэтому все ведут себя так апатично. При первом варианте понятно бездействие ЦБ, население потихоньку готовят, что 100 за доллар — это вполне нормально и не стоит паниковать. А раз — это новая норма, то и действий никаких не требуется.
Второй вариант. За последний месяц цены на нефть выросли и находятся на значениях выше среднего за последнее десятилетие. Дисконт Urals к Brent сокращается, потолок цен на нашу нефть не работает и наша нефтяночка, сейчас зарабатывает просто дохренищабабла. Если валютную выручку, конвертировать в рубли, как это было раньше, это укрепит рубль. Вопрос только сколько этой валютной выручки ликвидно? На счетах скопилось очень много руппий от продажи энергоресурсов, которые пока что нет возможности конвертировать, но со временем решение должно быть найдено. Ещё один момент, очень сильно усилился отток капитала в последние месяцы. Возможно, кто-то крупный выводит деньги. О причинах гадать бесполезно, возможно кому-то что-то известно, чего мы пока не знаем. Но это скорее краткосрочный эффект, я по крайней мере надеюсь. Также усилился рост импорта, а объёмы экспорта за июль сильно упали. Изменение торгового баланса сложно прогнозировать сейчас, но, если разрыв между экспортом и импортом сократится, рублю это благо.
Так, как нам сохранить наш капитал в рублях, то?
По-хорошему нам должно быть всё равно, сколько будет рубль в понедельник, будет 100, не будет, краткосрочно предсказывать нет смысла. Стоит сосредоточится на том, что рубль гарантировано будет и 120, но мы не знаем когда, через неделю, через год, всё, что нужно понимать — это то, что рубль всегда будет девальвироваться, всегда! Пока наша экономика стоит на экспортных рельсах от этого нам никуда не деться.
Поэтому, во-первых, если вы не покупали на часть своих заработанных рублей валюту, знайте хотя бы уже теперь, что в будущем это определенно нужно делать. Просто каждый месяц, подкупать на часть своих средств валюту. Это очень простое действие, которое долгосрочно позволит вам сохранить деньги, а как показал 2023-й ещё и заработать.
Во-вторых активы. Вы видите, как переоценивается фондовый рынок. Мы уже проговорили, что экспортёры будут зарабатывать ооочень много, а значит при девальвации их акции переоцениваются в первую очередь. Да в моменте, акции могут быть волатильными, но долгосрочно они будут расти, будут давать вам дивиденды, которые вы сможете реинвестировать или тратить на свои нужды. И, к слову, у населения на руках сейчас 16 триллионов рублей! Это рекордная сумма. Много у них вариантов, куда её направить?
В-третьих недвижимость. Она не позволит скорей всего вам заработать, если вы хотите заниматься сдачей жилья в аренду. Но она отлично переносит стоимость и будет увеличиваться в цене в ногу с инфляцией. А Ваши платежи по ипотеке, в номинальном выражении будут оставаться одинаковыми, но фактически будут уменьшаться с каждым годом на величину инфляции.
В-четвёртых, по порядку, но не по значению - золото. Не нужно бежать покупать слитки или золотые монеты и зарывать их у себя в огороде. Сейчас можно купить, например паи фонда Тинькофф на золото, или лучше GLDRUB_TOM. Вы просто покупаете золото в граммах, которое хранится на территории РФ, только вам не нужно его забирать, всё в электронном виде. Золото в рублёвом эквиваленте будет расти при девальвации.
Пожалуйста, подумайте в первую очередь о сохранности Ваших накоплений, это сослужит хорошую службу Вам и Вашим детям в будущем.
А если накоплений нет, то не берите в голову...начинать всегда поздно)
.
Мой канал в ТГ: