$€ Друзья, привет.
Сегодня буду краток. Есть пара основных мыслей, которые считаю важными для обсуждения. А в остальном, с последнего обзора на прошлой неделе, почти ничего не изменилось.
Коррекция идёт по всему миру, кроме России.
Теперь уже точно можно сказать, что на мировых площадках началась коррекция. Да, пока всё скромно. Но уже и этого достаточно, для подобных выводов. Вторую неделю подряд в США закрылись снижением. В Китае тоже снижение. В ЕС аналогично.
А вот у нас акции на локальных хаях. И главная причина этому - слабеющий рубль. Валютная переоценка оказывает поддержку индексу ММВБ. И тут возникает логичный вопрос: "Если рубль будет и дальше слабеть, то наши акции будут и дальше расти"?
В этом случае, ответ не может состоять из односложного высказывания. И да, и нет.
Если будет такая же плавная и контролируемая девальвация, и рубль будет двигаться медленно до 110-120 в течение полугода, тогда да. Наш рынок может вслед потихоньку продолжать расти. Это оптимальный сценарий, с наилучшим исходом.
Однако, если рубль будет укрепляться, либо резко обвалиться на 30-40% за месяц, вот в этих двух случаях рынок уйдёт в коррекцию, или даже в обвал. И с учётом приближения квартальной экспирации, я более чем уверен в потрясениях на биржах.
Понимаю, что это звучит просто как описание всех сценариев. Так любой может. Но ситуация сейчас такова. Прогнозы делать невозможно, из-за множества возможных форс-мажоров. Поэтому, в основном остаётся только строить такие ветки из возможных событий. Мое дело - описать происходящее как есть.
И поэтому, сейчас судьба рынка в России в руках рубля. Не только, но в большей мере. Рассчитывать на рост акций можно будет только на плавной девальвации. Естественно, тут повторяться про svo в десятый раз, и вспоминать возможные геополитические потрясения не будем. Это априори всем понятно, что если там что-то произойдёт, то на бирже это отразится.
Почему не идём в коррекцию?
Про валютную переоценку уже говорил. Это раз. Второе - без альтернативность. На иностранных площадках есть варианты, куда уходить. А у нас - нет. Валюту не купишь. Уже дорого. Комиссия большая к тому же. Ограничения. А иностранные биржи нам по сути недоступны.
Поэтому либо акции, либо облигации. Но облигации имеют низкую доходность, поэтому не сильно популярны. Есть ещё золото. Но там рынок либо срочный, либо с самим металлом возиться. В общем, там есть свои минусы.
В итоге получаем, что из Российских акций идти уже и некуда. Альтернативы почти нет. Вот все и не выходят из акций. Потому что хоть как-то хотят защитить капитал от обесценивания рубля. Ну не продавать же в самом деле акции, чтобы сидеть в рублях... 😊
Третье - рост цен на нефть оказывает некую поддержку. Доля нефтяных компаний на нашей бирже существенна. А такие акций как ЛУКОЙЛ, Татнефть, Роснефть и Сургутнефтегаз, они находятся на своих локальных максимумах. Что поддерживает наш индекс.
Поэтому эти три основные причины и держат наш рынок так высоко. Я уверен, что наши акции будут существенно дешевле на горизонте года. Но не могу знать, когда это снижение начнётся.
Конечно, хочется сказать, что вот скоро уже на днях коррекция. А потом после падения везде бегать и говорить - я же говорил.😁 Но никто, знать точное начало снижения не может. И я, в том числе. Поэтому умничать не вижу смысла.
Ориентир, как и говорил в прошлом обзоре - 2950 по ММВБ. Только закрытие ниже и подтверждение пробоя, будет говорить о начале разворота. А до этого, всё будет лишь локальной коррекцией.
Я уже говорил в своём Telegram канале, что руки чешутся открыть шорт.😊 Но в данном конкретном случае, это неправильно. Нет смысла гадать. Да, можно пытаться. И можно на этом заработать. Но повторюсь, с точки зрения биржевой науки - это ошибочная стратегия. Лучше дождаться слома тренда и закрепления ниже 2950. Так будет более обоснованно.
Лично я - могу себе это позволить. Пока не делаю, но могу. Что могу? Шортить растущий рынок. Почему? Потому что на бирже у меня нет основных средств. Так, для поддержания формы. И на эти суммы я могу позволить брать на себя дополнительный риск и авантюры. Но на основные деньги, этого точно делать нельзя!
Нефть и рубль.
Про рубль напишу отдельно. Там много. А вот история с нефтью достаточно лаконична. Искусственно зажали предложение. Саудиты, плюс Россия. При этом спрос достаточно высокий. И в США, и в Китае. К тому же возвращается геополитическая премия. Акватория чёрного моря - это поле боевых действий. Наносятся удары по кораблям. А там есть порт с которого тоже идёт нефть на экспорт. Да и вообще, Россия крупнейший экспортер. И возможные перебои поставки из РФ, неизбежно закладываются в цены.
Все эти факторы гонят нефть к 90. И тут палка о двух концах. Дорогая нефть - это высокая ставка ФРС. И соответствующие последствия. Там всё связано. И это тоже тема отдельной статьи. Сегодня не будем об этом. Напишу отдельно.
Нефть снижаться теперь, будет только на рецессии и снижении глобального спроса.
Итог.
В России пока нет коррекции. В основном из-за рубля. Но она обязательно будет.
На иностранных биржах коррекция началась. Посмотрим куда она приведёт.
Про рубль буду писать отдельно.
P.S. Волатильность и напряжённость будет возрастать. Возможны сильные движения в течение месяца. Особенно, по мере приближения сентябрьской экспирации.
На этом всё. Спасибо за внимание. Есть вопросы - пишите, не стесняйтесь.😊 Ваш Sol. $€
Мой Telegram про инвестиции.
